轿跑SUV颜值天花板，这款新车不可错过
轿跑SUV作为近些年较为热门的车型，受到年轻人的追捧，这种车型既兼具了SUV通过性、空间实用性，也满足轿跑高颜值、性感外观。3月18日新车上市以来，“新国潮轿跑SUV”奔腾B70S就好评如潮，“奔腾B70S的颜值不去选美浪费了”、“最不像奔腾的奔腾车，却是最美的奔腾车”“骨相美人”等赞誉不绝于耳。如此漂亮的奔腾B70S，到底蕴含什么神机？不妨让我们来一探究竟。
奔腾作为中国自主品牌一直在不断创新，持续推出国民类车型，所谓“大厂范儿”十足，伴随2021年5月奔腾全新品牌战略发布而来的B70S，为奔腾品牌的年轻化按下了快进键，是一款为年轻人量身定制的轿跑SUV车型。而定位“新国潮轿跑SUV”的B70S不仅在车型上瞄准年轻市场，更是高调喊出“国潮”二字，可见其对年轻人“口味”的精准洞察及果断出击，简单直接。
高颜值设计直击年轻人颜值所需
轿跑SUV的兴起不是赶时髦，而是新时代年轻人的必然选择。随着95后、00后的成长与消费迭代，Z世代逐渐成为消费新生军。这些年轻人洋溢着青春朝气，对时代发出肆意昂扬的尖叫，活力满满的他们也给汽车设计带来了全新的挑战。另一方面，伴随GDP的日益增长，40-50岁父母辈用户的汽车保有量逐年上升，作为“车二代”的现代年轻人的购车需求已开始由“家庭用车”向“个体消费”迭代，满足“个人审美”，成为年轻人的购车首要考量，而轿跑SUV的高颜值与高价值恰恰对味这一需求，于是促进了该细分市场的蓬勃发展。
奔腾选择在这样的趋势中推出B70S，显然是有备而来。一款纯粹的轿跑SUV，不是换换壳子那么简单，而是要从零起步就注入轿跑SUV的基因。而据奔腾首席设计师介绍，除了满足性能要求外 ，在造型设计上，他们从零开始就瞄准了“吸睛”二字，旨在打造一款行走的吸睛利器。
奔腾轿跑SUV不只是说说而已
运动—是奔腾B70S形体所定义的首要关键词。事实上，运动这个核心卖点是所有车企开发产品的首选，但运动感的塑造又是多样的。以体育运动为例，体操运动员的运动感是小巧的身材，举重运动员的运动感是来自于轮廓分明的肌肉，田径运动员的运动感是力量感和爆发力。而奔腾B70S的运动感是敏捷、轻盈的，如猎豹般轻松自如，飞驰而来的壮硕肌肉感撩人于无形。
奔腾B70S在车辆整体运动姿态的构建上，是为数不多的能把车身上下和前后比例都拿捏到位的车型。奔腾设计师将越野车的下盘特征，运用到奔腾B70S的设计上，以大张力的下盘来支撑整车比例，高悬挂行程包络——也就是轮胎边缘到翼子板轮口之间的尺寸，使得奔腾B70S的车身得以“举”起来，从而让车身与车轮的关系相对独立，在形体上达到“大长腿”的视觉效果。而在很多车型的相对关系里，车身是“压”在车轮上的，这样一个“举”的形态，也在离地间隙的物理数据上为奔腾B70S带来了极大的优势——离地间隙达到了180mm，这是一个比绝大部分的城市SUV都要漂亮的数据，使得整车在兼顾高性能的同时也拥有了优异的通过性，能满足用户对于“SUV”的出行需求，实现了轿跑SUV的整车“系统需求”和常规SUV的“功能需求”的平衡。这也就意味着，奔腾B70S的跨界风格，不再只是单纯的说说而已。
同时，奔腾B70S的整车比例前后姿态构建是完美的。汽车工程设计中，车内空间最佳的选择是将主驾驶位安置在1/2位置，让整车设计更加紧致稳定，运动感更足。现在很多车为了提升运动感，往往选择牺牲二排的乘坐空间。而奔腾B70S的设计团队为了实现运动感外观的同时不牺牲后排舒适性，保障腿部舒展空间，经过一次又一次的精密测算，对轴距的设计也进行了多次调整，最终以2750mm长轴距设计来保证车内空间，实现人坐在整车1/2处的靠前位置，兼具空间与舒适性，最大限度保障整车紧致动感。
在其他细节上，大张力的轮毂、长轴距设计、小前肩、大后肩等也进一步提升了整体运动感。另外，19英寸的轮毂也起到了放大比例基准的作用，随着轮胎比例基准放大，车顶高度、前肩高度、立柱位置等重要细节点，均回归以黄金分割为基准的范围内。整体呈现出高级别轿跑SUV应该具备的低前肩、长车身、大后肩的高级感形象。
从“国货精品”到“国货潮品”
作为大国自信青年的Z世代，是伴随大国崛起与互联网蓬勃发展同步成长的一代，他们自信满满且活力四射，崇尚自我又热衷“同圈”社交；他们追赶潮流，但是又热爱传统文化；他们具备国际视野与全球购的能力，却也对“精品国货”有着“护犊子”之心。专门为这一届年轻人设计的奔腾B70S，可以打出“新国潮轿跑SUV”之名，正是来源于设计师为它增添了汽车设计中独树一帜的国风元素。
奔腾B70S从命名开始就为该车赋予了国风元素的独特含义：“S”其中一个含义就是标志着国潮文化的崛醒，代表着“奔腾”与“Z世代”消费者对于国货精品的“文化自信”，同时也代表性感的新中式潮流设计。
而细节设计中的民族和国风元素更是一览无余。前脸部分，“战戈”造型日间行车灯，给人扑面而来的中式文化情怀。奔腾B70S的车身采用奔腾第三代设计语言光影哲学之“性感曲面”，设计灵感来源于中国瓷瓶的圆润和旗袍的优美曲线，使整车呈现优雅、饱满、潮流的设计美感。而广受好评一眼难忘的“长城箭垛式”后尾灯的设计灵感来源于世界七大奇迹之一——万里长城。将两侧主光源雕琢成箭垛式，点亮后呈现“烽火联动”的感觉。前脸以“战戈”兵器开辟光明道路，性感曲面完美流畅的过渡，凸显后尾“长城”护卫的双重加持，营造出一种“一夫当关万夫莫敌”的稳重感与安全感。
在产品同质化严重的当下，B70S将中式元素与现代科技的完美交融，再次提升中国工业设计的前卫感与时尚感，凸显国潮的实用价值和文化价值，促使奔腾B70S正在成为“国货潮品”。
大厂范儿的匠心设计
除整体造型与中国文化元素运用之外，还有许多可圈可点的细节设计也是颇得人心，比如车顶的行李架，则是侧面细节的点睛之笔，悬浮式的设计和银色的配色把奔腾B70S的侧面视觉中心提高了许多，同时赋予侧面有了除去窗框、侧裙之外的第三层层次感。而值得一提的是，奔腾B70S的窗框线条采用了黑色的饰条，从A柱延伸至车尾并打破C柱下沉趋势，作为侧面的次要比例特征，呼应了行李架以及侧裙的主要视觉部件。这让奔腾B70S的侧面显得很饱满。
同时，车尾的细节设计也是“独具匠心”，通过扰流板、小鸭尾、尾灯以及后部扩散器共同作用，提升车尾设计的层次感。而在车头与车尾的繁复特征主次关系上，奔腾B70S所设定的是尾部为主而头部为辅的理念，这个和跑车的理念是一致的——因为跑得快，欣赏车尾的概率会高过欣赏车头的概率。
奔腾B70S元宇宙开启 未来可期
作为一款为Z世代量身定制的轿跑SUV，通过低趴造型、传统国风元素的运用以及惊喜巧妙的细节，创新打造出更前卫、更犀利的造型设计，奔腾B70S一经亮相就获得广泛认可，成为12万级别SUV车型唯一的2.0T，奔腾B70S元宇宙已开启，欢迎进入奔腾B70S的世界。
轿跑SUV作为近些年较为热门的车型，受到年轻人的追捧，这种车型既兼具了SUV通过性、空间实用性，也满足轿跑高颜值、性感外观。3月18日新车上市以来，“新国潮轿跑SUV”奔腾B70S就好评如潮，“奔腾B70S的颜值不去选美浪费了”、“最不像奔腾的奔腾车，却是最美的奔腾车”“骨相美人”等赞誉不绝于耳。如此漂亮的奔腾B70S，到底蕴含什么神机？不妨让我们来一探究竟。
奔腾作为中国自主品牌一直在不断创新，持续推出国民类车型，所谓“大厂范儿”十足，伴随2021年5月奔腾全新品牌战略发布而来的B70S，为奔腾品牌的年轻化按下了快进键，是一款为年轻人量身定制的轿跑SUV车型。而定位“新国潮轿跑SUV”的B70S不仅在车型上瞄准年轻市场，更是高调喊出“国潮”二字，可见其对年轻人“口味”的精准洞察及果断出击，简单直接。
高颜值设计直击年轻人颜值所需
轿跑SUV的兴起不是赶时髦，而是新时代年轻人的必然选择。随着95后、00后的成长与消费迭代，Z世代逐渐成为消费新生军。这些年轻人洋溢着青春朝气，对时代发出肆意昂扬的尖叫，活力满满的他们也给汽车设计带来了全新的挑战。另一方面，伴随GDP的日益增长，40-50岁父母辈用户的汽车保有量逐年上升，作为“车二代”的现代年轻人的购车需求已开始由“家庭用车”向“个体消费”迭代，满足“个人审美”，成为年轻人的购车首要考量，而轿跑SUV的高颜值与高价值恰恰对味这一需求，于是促进了该细分市场的蓬勃发展。
奔腾选择在这样的趋势中推出B70S，显然是有备而来。一款纯粹的轿跑SUV，不是换换壳子那么简单，而是要从零起步就注入轿跑SUV的基因。而据奔腾首席设计师介绍，除了满足性能要求外 ，在造型设计上，他们从零开始就瞄准了“吸睛”二字，旨在打造一款行走的吸睛利器。
奔腾轿跑SUV不只是说说而已
运动—是奔腾B70S形体所定义的首要关键词。事实上，运动这个核心卖点是所有车企开发产品的首选，但运动感的塑造又是多样的。以体育运动为例，体操运动员的运动感是小巧的身材，举重运动员的运动感是来自于轮廓分明的肌肉，田径运动员的运动感是力量感和爆发力。而奔腾B70S的运动感是敏捷、轻盈的，如猎豹般轻松自如，飞驰而来的壮硕肌肉感撩人于无形。
奔腾B70S在车辆整体运动姿态的构建上，是为数不多的能把车身上下和前后比例都拿捏到位的车型。奔腾设计师将越野车的下盘特征，运用到奔腾B70S的设计上，以大张力的下盘来支撑整车比例，高悬挂行程包络——也就是轮胎边缘到翼子板轮口之间的尺寸，使得奔腾B70S的车身得以“举”起来，从而让车身与车轮的关系相对独立，在形体上达到“大长腿”的视觉效果。而在很多车型的相对关系里，车身是“压”在车轮上的，这样一个“举”的形态，也在离地间隙的物理数据上为奔腾B70S带来了极大的优势——离地间隙达到了180mm，这是一个比绝大部分的城市SUV都要漂亮的数据，使得整车在兼顾高性能的同时也拥有了优异的通过性，能满足用户对于“SUV”的出行需求，实现了轿跑SUV的整车“系统需求”和常规SUV的“功能需求”的平衡。这也就意味着，奔腾B70S的跨界风格，不再只是单纯的说说而已。
同时，奔腾B70S的整车比例前后姿态构建是完美的。汽车工程设计中，车内空间最佳的选择是将主驾驶位安置在1/2位置，让整车设计更加紧致稳定，运动感更足。现在很多车为了提升运动感，往往选择牺牲二排的乘坐空间。而奔腾B70S的设计团队为了实现运动感外观的同时不牺牲后排舒适性，保障腿部舒展空间，经过一次又一次的精密测算，对轴距的设计也进行了多次调整，最终以2750mm长轴距设计来保证车内空间，实现人坐在整车1/2处的靠前位置，兼具空间与舒适性，最大限度保障整车紧致动感。
在其他细节上，大张力的轮毂、长轴距设计、小前肩、大后肩等也进一步提升了整体运动感。另外，19英寸的轮毂也起到了放大比例基准的作用，随着轮胎比例基准放大，车顶高度、前肩高度、立柱位置等重要细节点，均回归以黄金分割为基准的范围内。整体呈现出高级别轿跑SUV应该具备的低前肩、长车身、大后肩的高级感形象。
从“国货精品”到“国货潮品”
作为大国自信青年的Z世代，是伴随大国崛起与互联网蓬勃发展同步成长的一代，他们自信满满且活力四射，崇尚自我又热衷“同圈”社交；他们追赶潮流，但是又热爱传统文化；他们具备国际视野与全球购的能力，却也对“精品国货”有着“护犊子”之心。专门为这一届年轻人设计的奔腾B70S，可以打出“新国潮轿跑SUV”之名，正是来源于设计师为它增添了汽车设计中独树一帜的国风元素。
奔腾B70S从命名开始就为该车赋予了国风元素的独特含义：“S”其中一个含义就是标志着国潮文化的崛醒，代表着“奔腾”与“Z世代”消费者对于国货精品的“文化自信”，同时也代表性感的新中式潮流设计。
而细节设计中的民族和国风元素更是一览无余。前脸部分，“战戈”造型日间行车灯，给人扑面而来的中式文化情怀。奔腾B70S的车身采用奔腾第三代设计语言光影哲学之“性感曲面”，设计灵感来源于中国瓷瓶的圆润和旗袍的优美曲线，使整车呈现优雅、饱满、潮流的设计美感。而广受好评一眼难忘的“长城箭垛式”后尾灯的设计灵感来源于世界七大奇迹之一——万里长城。将两侧主光源雕琢成箭垛式，点亮后呈现“烽火联动”的感觉。前脸以“战戈”兵器开辟光明道路，性感曲面完美流畅的过渡，凸显后尾“长城”护卫的双重加持，营造出一种“一夫当关万夫莫敌”的稳重感与安全感。
在产品同质化严重的当下，B70S将中式元素与现代科技的完美交融，再次提升中国工业设计的前卫感与时尚感，凸显国潮的实用价值和文化价值，促使奔腾B70S正在成为“国货潮品”。
大厂范儿的匠心设计
除整体造型与中国文化元素运用之外，还有许多可圈可点的细节设计也是颇得人心，比如车顶的行李架，则是侧面细节的点睛之笔，悬浮式的设计和银色的配色把奔腾B70S的侧面视觉中心提高了许多，同时赋予侧面有了除去窗框、侧裙之外的第三层层次感。而值得一提的是，奔腾B70S的窗框线条采用了黑色的饰条，从A柱延伸至车尾并打破C柱下沉趋势，作为侧面的次要比例特征，呼应了行李架以及侧裙的主要视觉部件。这让奔腾B70S的侧面显得很饱满。
同时，车尾的细节设计也是“独具匠心”，通过扰流板、小鸭尾、尾灯以及后部扩散器共同作用，提升车尾设计的层次感。而在车头与车尾的繁复特征主次关系上，奔腾B70S所设定的是尾部为主而头部为辅的理念，这个和跑车的理念是一致的——因为跑得快，欣赏车尾的概率会高过欣赏车头的概率。
奔腾B70S元宇宙开启 未来可期
作为一款为Z世代量身定制的轿跑SUV，通过低趴造型、传统国风元素的运用以及惊喜巧妙的细节，创新打造出更前卫、更犀利的造型设计，奔腾B70S一经亮相就获得广泛认可，成为12万级别SUV车型唯一的2.0T，奔腾B70S元宇宙已开启，欢迎进入奔腾B70S的世界。
拓邦股份交流纪要0322
从三个层面来看整个公司的情况:1.赛道维度，控制器的智能化赛道是长 期可持续发展的赛道，空间是足够广阔;新能源赛道尤其储能赛道是大的发展 趋势，从大的赛道来讲没有问题。
2..从公司的竞争力和份额趋势，拓邦成为行业的龙头，尤其去年三、四季 度行业需求下行但拓邦一直保持较高的收入增长。一方面反应公司是比较优秀 的龙头企业，另外公司在原材料价格上涨各方面都有压力的时候，份额进一步 强化提升。从长期维度来看，公司格局在这一轮过程中会变得更好，有利于公 司长期发展。
3.从投资判断来说，年报业绩压力在四季度比较大，疫情、原材料价格上 涨对于全行业包括中国各行业都受到了大的影响。从中长期维度来说，在艰难 阶段公司加速份额提升，加速国产替代有利于公司长期的发展竞争力。
从3-5年的维度来说公司长期确定性会增加，立足长远，前期调整比较充 分，从公司今年定的股权激励目标来看，收入是继续保持高增长。从中长期维 度来说，投资者长期伴随公司成长获得更好的投资回报。
交流:年报总结起来就是三件事，一是年报，二是回购，三是分拆。
年报:公司收入是77.67，同比+40%，在近5年公司实现了复合30%的增 速。归母净利润是5.65，同比+6.16%;扣非净利润4.32，同比+13.28%。公司的 五大板块都实现了比较好的增长，头部客户数量突破100家，数量同比增加了20 多家，占收入比重超过了80%。
1.工具板块:21年超越基础家电板块，成为公司的第一大业务板块，实现 了接近30亿的收入，同比+43.36%。工具板块下游市场比较集中，拓邦已经积 累了比较明显的客户优势和产品优势，下游工具板块CR10为80-90%，我们已经 进入了多个头部客户，除了份额第一的TTI之外(占比提到了70%)，其它份额 来源于其它头部客户。
产品维度实现多品类的横向拓展，除了电动工具以外，园林工具、工具 灯、地板护理以及经典产品都实现了快速的增长。这个板块未来成长的驱动力 就是应用场景以及产品拓展会打开增量市场。对于存量市场我们会通过技术升 级，从用油改为用电，从有绳改为无绳。长期增长态势还是比较看好的。
2.家电板块:21年我们实现的收入是30亿，同比+37%。下游的大家电、小 家电、创新家电、客户等等品类比较多。成长依赖于两个方面，一是存量市 场，过去两年我们客户开拓比较顺利，体量和数量都在增加;二是增量市场， 通过技术创新，推出创新产品，包括净化产品、厨房产品，服务机器人还有很 多创新智能设备增长比较迅猛，这两个因素打开了家电板块的成长空间。
3.新能源板块:我们的电子技术是在10年就开始培育的，前期拓邦公司新 能源锂电池主要是面向新能源汽车市场，但在16年的时候把市场转向了加氢储 能，业绩快速成长。这个板块包括储能和绿色出行，2021年绿色新能源收入 12.4亿，同比+10%，它已经成为公司第三成长曲线。我们对电池技术、解决方 案以及客户的理解，能迅速打开市场。
储能占新能源70%，收入是接近9亿，同比+40%，我们在这个板块里面有
几个方向，包括户用储能、便携式储能、通讯备件和工商业储能。户用储能、 便携式储能在21年实现了倍增，22年还是有望延续高增长态势。户用储能主要 是面向海外的家电储能，房车、电器电元等细分领域提供锂电池等级产品;便 携式储能主要是面向国内头部客户来提供逆变器产品。通信备件21年受上游材 料上涨以及产能限制，21年是下降的;工商业储能目前占比不高，但是未来我 们认为未来有望贡献公司新的增长点。
新型动力储能在21年是3亿收入，同比+42%，占新能源板块的30%。主要 是提供了充电桩的控制器以及逆变桩的直流核电机，这个板块我们暂时没有提 供电池。
新型动力板块21年收入是1亿，同比+57%。新型动力主要是面向换电站、 移动机器人提供BMS以及电等级产品。
4.工业板块:这个板块收入在3亿左右，下游应用领域主要是下游3C设备、 机器人、医疗设备提供控制器、驱动器和电机。随着国产化进程的加速和国产 智能化的需求，未来有可能会迎来新一轮的增长周期，这是属于工业行业的属 性。
5.智能解决方案:公司从最早期控制器单板，到电机、电池形成部件，包 括集成面板，CFT显示的部件、组件，未来希望通过自定义的核心技术能够为 用户在创新领域提供综合的解决方案。目前收入体量不大，增长+60%，未来随 着物联网的增速，在这个板块也会做出我们的贡献，也希望在这个领域里面有 所突破。
21年毛利率是21.28%，同比-3 pp。主要是受材料涨价的因素。未来随着原 材料价格的逐步回落，希望盈利能力逐步恢复到正常的水平。
国际化进展在加速。2021年越南也是属于疫情的重灾区，但我们6个多月就 投产了。同时新建了德国和北美海外运营中心，增加了罗马尼亚和墨西哥的制 造中心。越南、罗马尼亚和墨西哥在2022年有望逐步贡献产能。
最后有两个比较重要的影响利润因素。一是坏账，公司在移动电源非主流 产品以及ARD运营商这两个产品有两个客户，客户运营出现了问题，我们对两 个客户进行了充分的计提，大概的影响有接近七千万。二是在四季度新增了一 个基地，增加了费用，同时子公司上市进行股改之后，对于2021年的影响大概 有一千万的利润影响。
Q1:毛利率的影响高于预期，为什么会比想的要大，下游客户传导比四季 度慢?往后看2022年毛利率能恢复到什么水平?如果分季度来看，爬坡趋势有 没有大概的展望?
A:2021年毛利率影响是3 pp，一是四季度、三季度原材料涨价比原来预期 更严峻一些;二是会计科目调整，比如说给客户现金折扣原来是计在财务费用 的，根据新的会计准则调到了总业务成本里面;三是今年销售运费是计入到总 成本。扣除这些因素基本上和原来差不多，
展望2022年，从一季度开始是缓步回升的过程，全年能够达到什么比例公 司内部有目标，但没办法公开。
Q2:现在一季度传导的怎么样?二季度、三季度全年能够传导到什么程 度?
A:现在没有办法去预判全年传导多少。公司对于新产品一定是传导的， 对于已经下了订单的老产品怎么传导，不同客户接受程度有差异。总体来说自 主可控产品，国内ODM产品实现了国产替代转价能够强一些。海外客户定价机 制比较严，价格需要马上涨价没有那么快速。
拓邦一定是具备转移能力，但是能量化到多少还是比较复杂的。目前四季 度有很多材料在下游材料是传递了涨价，但不是所有产品都能够传递涨价。毛 利从年初开始有望缓慢的回升，因为Q1有材料建造成本，而且现在因为疫情的 影响，原材料也会出现波动。量化的指标现在没有办法回复。
Q3:很多原材料今年价格会逐步回落，主要是哪几种材料?占比是多少? 比如说多少是芯片，芯片主要是哪一种芯片?
A:我们是做PCI的，上游原材料品类特别多，每一个品类占收入比重都不 是特别高。金额比较高的就是芯片和工业半导体，这块大概是在8-10%，贵重 元器件不涨价占比非常低，也就是电阻、电容。对于公司品类来讲，一个板上 有几百种原材料，应该来说每一种占比都不会特别高。
Q4:芯片价格现在有回落吗?
A:国产的比较稳定一些，但海外ST、DR这些芯片不仅没有回落，供货依 然没有紧张，价格也比较高。我们好一些，因为我们国产替代快一些，国际上 的DR、ST这些芯片依然比较紧张，价格回落了一些。
Q5:今年毛利率怎么实现反复提升?是通过咱们反复传导?
A:传递这个事情是动态的，做企业肯定要赚钱，上游材料涨价了肯定向 下游传递，但是传递的比例是多少不确定的。不是说企业的溢价权不够，而是 企业业务形态比较复杂，一个客户几千种产品，不可能有点材料涨价就马上到 系统里面调价，所以没有办法对比。
Q6:现在公司提出2030年目标，关于中长期目标中，未来构成的分布和主 要的成长逻辑，以及从公司市场份额或者是市场竞争端的角度来说未来会是怎 么样的状态?
A:五年计划里面以四电一网为核心，未来会有第6、第7个行业，比如说 工具板块希望达到30%的市占率，家电板块希望达到8-10%的市占率，这个目标 没有变化。对于2030年目标，未来在智能化、低碳化、区域化和短量化趋势下 找到属于拓邦的市场机会，不同的区域里面，不同的客户里面提供不同的产 品。希望在2030年来看，我们的这种机会有控制器、电机和整机的机会。
目前还是会围绕四电一网。我们会围绕发电端、储电端、用电端做自己的 贡献，从企业来看会围绕降本增效，产品升级、技术迭代方面找到属于我们的 机会。
对于2030年收入结构来看，希望解决方案有比较大的比重。未来业务布局 希望把家电和工具做稳，把锂电池和新能源工业做强做大来完成我们未来的十 年目标。
从业绩目标来看，希望解决方案的占比达到一定的比例，除了市场能力之
外还有资源整合能力和核心承担能力，我们会围绕这三个核心承担能力，为业 务布局以及定下来的业绩目标。
Q7:关于子公司分拆?业务情况?
A:具体预案没有披露。公司希望通过分拆可以激发内部员工的活力，把 产业做大，只要能够把产业做大，能够和员工共享，这是我们共同的目标。
这个公司是2016年收购了元控子公司，主要给下游自动化设备，比如工厂 的接电机，焊接等等3C设备做驱动控制器。元控是在这几个驱动方面做的非常 好。行业目前有的汇川和雷赛公司以及河旺电器，国内上市公司不多。以前这 些公司都是给德国、日本、台湾做。优势一是成本优势，二是工厂智能化生机 的趋势。以前设备都是进口的，控制器、驱动很多日本、台湾公司在做，但是 这些公司不太可能配合公司做智能化升级，拓邦在未来趋势越来越明显。
国产化替代对于企业是利好的，因为速度、设备周期短，人口红利消失之 后越来越难做了，现在工厂只要是能用设备的地方就能够用设备。这个板块对 于下游客户应用周期特别长，因为驱动器比重比较低，所以下游客户不会说因 为那个成本低就换掉你，客户黏性是非常强的。
元控在过去收购5年之内，从原来以部件为主，主动研发了四氟驱动控制 器，这几年已经完全得到了产品品质验证和客户认证，未来就是一个大体量市 场推广过程。
Q8:回溯2020年家电少了2.94亿，工具多了1.8亿，这是什么原因?
A:家电是把逆变器调到了新能源，20年新能源汽车和逆变器放在了家电 板块，今年因为体量在增加所以调出来了，主要是这两个，其它的没有调整。
Q9:公司新能源业务销售渠道问题，比如说直销、经销比例是什么样的? 主要通过哪些方式卖新能源产品?
A:新能源板块也是提供定制化的解决方案，家电储能主要是给下游大的 整机厂商，基本上没有分销的说法，都是直接给到下游客户。
通讯备件基本上就是运营商;逆变器就是头部便携电源;家电储能主要是 海外的整机客户，有部分是工程商，有部分是做整机的;电源也是做房车的整 机公司。一般总结为两类，第一个是主机厂，第二个就是工程运营商。其中 70%给到主机厂，基站这边是给到铁塔，是中国移动招标的，也是直销的。
Q10:我们的工具里面也有配套卖一些锂电，这部分可以跟大家解读一下 吗?
A:工具板块提供的场景有控制板、控制器，锂电机、电池包、整机这四 类产品，根据客户不同需求，可以提供单品也可以提供组合，这也是我们在这 个板块里面跟同行相比非常有特色的产品组合，2021年数据还没有出来，整机 电池包、电机增长不错，电机增长基数20年大概是1亿多，电池包增长也差不 多，2021年整机增速慢一点，其它增速还可以。
Q11:回购和分红大家关注度比较高，包括我们从回购规模和占持比比较 小一些?
A:公司在这个点调的有点多，对于公司来讲调回购是因为我们基于公司
未来长期发展的信心，金额来看马上有分红预案在5月份实施。拓邦在这么艰难 的情况下愿意拿出一部分现金进行回购，更多是体现未来的信心。根据公司的 运营状况优先保障业务的发展，加上分红差不多是1亿，这是目前能够拿出来。
展望未来，我们认为科技行业的重大机遇还是围绕智能技术的应用产生， 智能控制器的需求会持续快速增长，估值所处的行业增量机会也在增多，我们 作为智能控制器龙头企业会持续以技术创新为核心能力，现在也是具备了全球 化的运营能力。会持续为下游客户提升智能化的水平，大家看到我们产品价值 量也在不断提升。#投资##价值投资日志[超话]#
从三个层面来看整个公司的情况:1.赛道维度，控制器的智能化赛道是长 期可持续发展的赛道，空间是足够广阔;新能源赛道尤其储能赛道是大的发展 趋势，从大的赛道来讲没有问题。
2..从公司的竞争力和份额趋势，拓邦成为行业的龙头，尤其去年三、四季 度行业需求下行但拓邦一直保持较高的收入增长。一方面反应公司是比较优秀 的龙头企业，另外公司在原材料价格上涨各方面都有压力的时候，份额进一步 强化提升。从长期维度来看，公司格局在这一轮过程中会变得更好，有利于公 司长期发展。
3.从投资判断来说，年报业绩压力在四季度比较大，疫情、原材料价格上 涨对于全行业包括中国各行业都受到了大的影响。从中长期维度来说，在艰难 阶段公司加速份额提升，加速国产替代有利于公司长期的发展竞争力。
从3-5年的维度来说公司长期确定性会增加，立足长远，前期调整比较充 分，从公司今年定的股权激励目标来看，收入是继续保持高增长。从中长期维 度来说，投资者长期伴随公司成长获得更好的投资回报。
交流:年报总结起来就是三件事，一是年报，二是回购，三是分拆。
年报:公司收入是77.67，同比+40%，在近5年公司实现了复合30%的增 速。归母净利润是5.65，同比+6.16%;扣非净利润4.32，同比+13.28%。公司的 五大板块都实现了比较好的增长，头部客户数量突破100家，数量同比增加了20 多家，占收入比重超过了80%。
1.工具板块:21年超越基础家电板块，成为公司的第一大业务板块，实现 了接近30亿的收入，同比+43.36%。工具板块下游市场比较集中，拓邦已经积 累了比较明显的客户优势和产品优势，下游工具板块CR10为80-90%，我们已经 进入了多个头部客户，除了份额第一的TTI之外(占比提到了70%)，其它份额 来源于其它头部客户。
产品维度实现多品类的横向拓展，除了电动工具以外，园林工具、工具 灯、地板护理以及经典产品都实现了快速的增长。这个板块未来成长的驱动力 就是应用场景以及产品拓展会打开增量市场。对于存量市场我们会通过技术升 级，从用油改为用电，从有绳改为无绳。长期增长态势还是比较看好的。
2.家电板块:21年我们实现的收入是30亿，同比+37%。下游的大家电、小 家电、创新家电、客户等等品类比较多。成长依赖于两个方面，一是存量市 场，过去两年我们客户开拓比较顺利，体量和数量都在增加;二是增量市场， 通过技术创新，推出创新产品，包括净化产品、厨房产品，服务机器人还有很 多创新智能设备增长比较迅猛，这两个因素打开了家电板块的成长空间。
3.新能源板块:我们的电子技术是在10年就开始培育的，前期拓邦公司新 能源锂电池主要是面向新能源汽车市场，但在16年的时候把市场转向了加氢储 能，业绩快速成长。这个板块包括储能和绿色出行，2021年绿色新能源收入 12.4亿，同比+10%，它已经成为公司第三成长曲线。我们对电池技术、解决方 案以及客户的理解，能迅速打开市场。
储能占新能源70%，收入是接近9亿，同比+40%，我们在这个板块里面有
几个方向，包括户用储能、便携式储能、通讯备件和工商业储能。户用储能、 便携式储能在21年实现了倍增，22年还是有望延续高增长态势。户用储能主要 是面向海外的家电储能，房车、电器电元等细分领域提供锂电池等级产品;便 携式储能主要是面向国内头部客户来提供逆变器产品。通信备件21年受上游材 料上涨以及产能限制，21年是下降的;工商业储能目前占比不高，但是未来我 们认为未来有望贡献公司新的增长点。
新型动力储能在21年是3亿收入，同比+42%，占新能源板块的30%。主要 是提供了充电桩的控制器以及逆变桩的直流核电机，这个板块我们暂时没有提 供电池。
新型动力板块21年收入是1亿，同比+57%。新型动力主要是面向换电站、 移动机器人提供BMS以及电等级产品。
4.工业板块:这个板块收入在3亿左右，下游应用领域主要是下游3C设备、 机器人、医疗设备提供控制器、驱动器和电机。随着国产化进程的加速和国产 智能化的需求，未来有可能会迎来新一轮的增长周期，这是属于工业行业的属 性。
5.智能解决方案:公司从最早期控制器单板，到电机、电池形成部件，包 括集成面板，CFT显示的部件、组件，未来希望通过自定义的核心技术能够为 用户在创新领域提供综合的解决方案。目前收入体量不大，增长+60%，未来随 着物联网的增速，在这个板块也会做出我们的贡献，也希望在这个领域里面有 所突破。
21年毛利率是21.28%，同比-3 pp。主要是受材料涨价的因素。未来随着原 材料价格的逐步回落，希望盈利能力逐步恢复到正常的水平。
国际化进展在加速。2021年越南也是属于疫情的重灾区，但我们6个多月就 投产了。同时新建了德国和北美海外运营中心，增加了罗马尼亚和墨西哥的制 造中心。越南、罗马尼亚和墨西哥在2022年有望逐步贡献产能。
最后有两个比较重要的影响利润因素。一是坏账，公司在移动电源非主流 产品以及ARD运营商这两个产品有两个客户，客户运营出现了问题，我们对两 个客户进行了充分的计提，大概的影响有接近七千万。二是在四季度新增了一 个基地，增加了费用，同时子公司上市进行股改之后，对于2021年的影响大概 有一千万的利润影响。
Q1:毛利率的影响高于预期，为什么会比想的要大，下游客户传导比四季 度慢?往后看2022年毛利率能恢复到什么水平?如果分季度来看，爬坡趋势有 没有大概的展望?
A:2021年毛利率影响是3 pp，一是四季度、三季度原材料涨价比原来预期 更严峻一些;二是会计科目调整，比如说给客户现金折扣原来是计在财务费用 的，根据新的会计准则调到了总业务成本里面;三是今年销售运费是计入到总 成本。扣除这些因素基本上和原来差不多，
展望2022年，从一季度开始是缓步回升的过程，全年能够达到什么比例公 司内部有目标，但没办法公开。
Q2:现在一季度传导的怎么样?二季度、三季度全年能够传导到什么程 度?
A:现在没有办法去预判全年传导多少。公司对于新产品一定是传导的， 对于已经下了订单的老产品怎么传导，不同客户接受程度有差异。总体来说自 主可控产品，国内ODM产品实现了国产替代转价能够强一些。海外客户定价机 制比较严，价格需要马上涨价没有那么快速。
拓邦一定是具备转移能力，但是能量化到多少还是比较复杂的。目前四季 度有很多材料在下游材料是传递了涨价，但不是所有产品都能够传递涨价。毛 利从年初开始有望缓慢的回升，因为Q1有材料建造成本，而且现在因为疫情的 影响，原材料也会出现波动。量化的指标现在没有办法回复。
Q3:很多原材料今年价格会逐步回落，主要是哪几种材料?占比是多少? 比如说多少是芯片，芯片主要是哪一种芯片?
A:我们是做PCI的，上游原材料品类特别多，每一个品类占收入比重都不 是特别高。金额比较高的就是芯片和工业半导体，这块大概是在8-10%，贵重 元器件不涨价占比非常低，也就是电阻、电容。对于公司品类来讲，一个板上 有几百种原材料，应该来说每一种占比都不会特别高。
Q4:芯片价格现在有回落吗?
A:国产的比较稳定一些，但海外ST、DR这些芯片不仅没有回落，供货依 然没有紧张，价格也比较高。我们好一些，因为我们国产替代快一些，国际上 的DR、ST这些芯片依然比较紧张，价格回落了一些。
Q5:今年毛利率怎么实现反复提升?是通过咱们反复传导?
A:传递这个事情是动态的，做企业肯定要赚钱，上游材料涨价了肯定向 下游传递，但是传递的比例是多少不确定的。不是说企业的溢价权不够，而是 企业业务形态比较复杂，一个客户几千种产品，不可能有点材料涨价就马上到 系统里面调价，所以没有办法对比。
Q6:现在公司提出2030年目标，关于中长期目标中，未来构成的分布和主 要的成长逻辑，以及从公司市场份额或者是市场竞争端的角度来说未来会是怎 么样的状态?
A:五年计划里面以四电一网为核心，未来会有第6、第7个行业，比如说 工具板块希望达到30%的市占率，家电板块希望达到8-10%的市占率，这个目标 没有变化。对于2030年目标，未来在智能化、低碳化、区域化和短量化趋势下 找到属于拓邦的市场机会，不同的区域里面，不同的客户里面提供不同的产 品。希望在2030年来看，我们的这种机会有控制器、电机和整机的机会。
目前还是会围绕四电一网。我们会围绕发电端、储电端、用电端做自己的 贡献，从企业来看会围绕降本增效，产品升级、技术迭代方面找到属于我们的 机会。
对于2030年收入结构来看，希望解决方案有比较大的比重。未来业务布局 希望把家电和工具做稳，把锂电池和新能源工业做强做大来完成我们未来的十 年目标。
从业绩目标来看，希望解决方案的占比达到一定的比例，除了市场能力之
外还有资源整合能力和核心承担能力，我们会围绕这三个核心承担能力，为业 务布局以及定下来的业绩目标。
Q7:关于子公司分拆?业务情况?
A:具体预案没有披露。公司希望通过分拆可以激发内部员工的活力，把 产业做大，只要能够把产业做大，能够和员工共享，这是我们共同的目标。
这个公司是2016年收购了元控子公司，主要给下游自动化设备，比如工厂 的接电机，焊接等等3C设备做驱动控制器。元控是在这几个驱动方面做的非常 好。行业目前有的汇川和雷赛公司以及河旺电器，国内上市公司不多。以前这 些公司都是给德国、日本、台湾做。优势一是成本优势，二是工厂智能化生机 的趋势。以前设备都是进口的，控制器、驱动很多日本、台湾公司在做，但是 这些公司不太可能配合公司做智能化升级，拓邦在未来趋势越来越明显。
国产化替代对于企业是利好的，因为速度、设备周期短，人口红利消失之 后越来越难做了，现在工厂只要是能用设备的地方就能够用设备。这个板块对 于下游客户应用周期特别长，因为驱动器比重比较低，所以下游客户不会说因 为那个成本低就换掉你，客户黏性是非常强的。
元控在过去收购5年之内，从原来以部件为主，主动研发了四氟驱动控制 器，这几年已经完全得到了产品品质验证和客户认证，未来就是一个大体量市 场推广过程。
Q8:回溯2020年家电少了2.94亿，工具多了1.8亿，这是什么原因?
A:家电是把逆变器调到了新能源，20年新能源汽车和逆变器放在了家电 板块，今年因为体量在增加所以调出来了，主要是这两个，其它的没有调整。
Q9:公司新能源业务销售渠道问题，比如说直销、经销比例是什么样的? 主要通过哪些方式卖新能源产品?
A:新能源板块也是提供定制化的解决方案，家电储能主要是给下游大的 整机厂商，基本上没有分销的说法，都是直接给到下游客户。
通讯备件基本上就是运营商;逆变器就是头部便携电源;家电储能主要是 海外的整机客户，有部分是工程商，有部分是做整机的;电源也是做房车的整 机公司。一般总结为两类，第一个是主机厂，第二个就是工程运营商。其中 70%给到主机厂，基站这边是给到铁塔，是中国移动招标的，也是直销的。
Q10:我们的工具里面也有配套卖一些锂电，这部分可以跟大家解读一下 吗?
A:工具板块提供的场景有控制板、控制器，锂电机、电池包、整机这四 类产品，根据客户不同需求，可以提供单品也可以提供组合，这也是我们在这 个板块里面跟同行相比非常有特色的产品组合，2021年数据还没有出来，整机 电池包、电机增长不错，电机增长基数20年大概是1亿多，电池包增长也差不 多，2021年整机增速慢一点，其它增速还可以。
Q11:回购和分红大家关注度比较高，包括我们从回购规模和占持比比较 小一些?
A:公司在这个点调的有点多，对于公司来讲调回购是因为我们基于公司
未来长期发展的信心，金额来看马上有分红预案在5月份实施。拓邦在这么艰难 的情况下愿意拿出一部分现金进行回购，更多是体现未来的信心。根据公司的 运营状况优先保障业务的发展，加上分红差不多是1亿，这是目前能够拿出来。
展望未来，我们认为科技行业的重大机遇还是围绕智能技术的应用产生， 智能控制器的需求会持续快速增长，估值所处的行业增量机会也在增多，我们 作为智能控制器龙头企业会持续以技术创新为核心能力，现在也是具备了全球 化的运营能力。会持续为下游客户提升智能化的水平，大家看到我们产品价值 量也在不断提升。#投资##价值投资日志[超话]#
东数西算的龙头到底是谁？
1.大盘继续缩量的窄幅震荡，底部从来都是一个区域而不是一个点，震荡筑底的时候，行情都这样，短暂又乱！弱势的缩量，稍微有一点风吹草动就会变成惊弓之鸟。这里借用宋代相思词人李清照的名句，来形容现在底部阶段的行情。
寻寻觅觅，冷冷清清。凄凄惨惨戚戚。乍暖还寒时候，最难将息。三杯两盏淡酒，怎敌他晓来风急。
我经过多年的总结，也是自己的定义，阴阳PK看盘法，也就是1.25号和1.28号大盘两天的开盘价，分别画一条水平线，大盘这段时间就在这两根黄金线之间运行！这就是我多年的总结，上面的黄金线是压力线，下面的黄金线是支撑线！如果非要为我依据在哪里，以后我再解惑吧，毕竟不是三言两句的事，你只要把线画到电脑看盘软件就可以了
阴阳PK看盘上如下图（仅用于看大盘）
2.在这个时候如果想做票，就一定要控制仓位！很多的朋友对于仓位的把控觉得很难！这里有一个原则，那就是什么行情，什么情绪对应什么仓位！比如我当初做三羊马的时候，那是行情的发展时期，正是情绪高涨来临的时候，也是重仓博弈的时候！大盘现在底部区域，情绪如同惊弓之鸟，一天牛一天熊，这个时候肯定要把仓位压缩到最低，甚至空仓！但是空仓很多散户又怕踏空，每天的着急进出，又控制不好仓位，即使在好的行情赚到的也会在，不好的行情亏进去！这就是仓位控制和空仓的重要性！所谓踏空，这句话本身就有错误！因为空仓都能跑赢90%的人
所以你从来不曾踏空
散户认为的踏空
只是内心的着急和无助！你踏空的只是你的内心！
3.这波东数西算，龙头到底是谁？金字塔式的淘汰赛，是这次东数西算的，主要炒作模式！经历过之前雄安新区概念的炒作的散户，一定不会对现在的金字塔模式陌生！所谓金字塔就是每天不断的在淘汰！只要掉队的第2天就面临着随时的核按钮危险！这次东数西算，也是一样一样的，复制了之前的雄安新区炒作模式！
从2月17号东数西算晚上消息一出，第2天全部都一字板，宁波建工因为身位的优势被认为是东数西算的龙头老大！后排的美丽云，佳力图，等等都是一字板！主板直接全部连续的一字板，封闭了流动性，明确的表示不让散户参与！但是这次的东数西算概念好在还有创业板，而当时的雄安新区是没有20厘米的创业板可以去炒作或者套利的。创业板的首都在线一字板，依米康高开秒板，创业板的龙头也被认定为是一字板的首都在线！当东数西算概念的个股主板和创业板都用一字板来封闭流动性的时候！资金无奈的转向了转债市场。宁建工转债打头战，佳力转债紧随其后。但是经过两天的炒作，然后都熄火了！这是因为虽然主板一直不给机会，但是作为20厘米可以套利的创业板，在东数西算消息出来的第3天和第4天都给了炒作的机会！所以创业板打开了流动性，市场本来就是缩量震荡的，存量的资金转身去了，可以套利的20厘米的创业板，因此转债市场就无人问津了！
4.话说到这里！东数西算的龙头就是依米康。为什么这么说？第一所有的龙头真龙头，都会给散户参与的机会，他的包容性极强，可以容纳市场所有的资金随时可以进出，首都在线重点是在算力，三个一字板封闭了流动性，只要打开，获利的资金就像决堤的洪水，市场的资金很难承接。再加上这次东数西算的炒作重点在数据中心，也就是数据中心的建设，直接影响到后面算力概念！先有数据中心，才有可能东数西算，否则就是一句空话。第二，依米康它的主营业务就是数据中心基础设施整体解决方案的领导者，用一句大白话去解释，就是从整个环境因素来保证数据中心，能够平稳的，有效的，不间断的保持工作。比如空间环境，比如数据中心运营散发出来的大量的热。这都需要以米康这样的公司去解决，数据中心在运营中所需要的优良环境。现在国外有很多数据中心建在海底，我国也正在加紧实施海底数据中心的建设，最早的数据中心采用的冷却方式是风冷，也就是空调，这个运营成本是相当高的，依米康大胆的采用了液体循环冷却方式，大大降低了现在现有的数据中心的冷却方式和运营成本。腾讯把数据中心建在贵州的大山底部，一个一个大型的窑洞，用环境和冷空气的循环带走数据中心运行产生的热量，其用意也是为了在运行中降低，数据中心的运营成本！第三，无论是宁波建工还是美丽云再到直真科技，总高度都没有突破8板，依你看4板后并冲高，总高度是目前东数西算最高的！创业板一个20厘米就跟主板两个10厘米！哪怕你数学是体育老师教的，你也能够算得出来。所以无论从技术形态还是从高度，还是从主营业务，还是从数据中心的现存的的运营难点，依米康都当之无愧的是东数西算的龙头。
5.因为有了依米康的高度限制，再加上数据中心主板个股一字板封闭流动性，所以主板的个股逐渐都止步于八板。这里说的是一波，至于后面是否再有二波行情，那就不在今天的情绪，短线龙头连板讨论范围之内了！
说到东数西算，我又想起了数字经济，刚刚出来的时候，金财互联也被误认为是龙头，也是止步于7进8，原因也是如此，因为当时创业板有数据交易所的零点有数，还有神思电子，所以创业板的套利的高度，压制了整个板块主板炒作的高度。这就是今天我要讲的重点。现在是一个市场，两种制度。在资本市场，资金的趋利避害，资金的追求的利润最大化，让主板和创业板形成了跷跷板，同一题材同一板块创业板有对标的肯定不会去主板，因为一天20厘米比一天10厘米来的要快，而且同样的制度都是T+1，资金肯定选择20厘米的创业板。除非有人为的控制，和市场的监管，否则资金追求利润最大化优选的战场还是20厘米的创业板，这就像当时转债市场没有实行涨停制度一样，转债市场T+0，当天就可以翻一倍甚至几倍。这就是在现有的政策和制度下，资金发挥最大化利用率和追求利润最大化的本质。
6.这就是股市的道，道就是规律，按规律办事的人就是神！资金在股市追求利润最大化，趋利避害，龙头只有一个，龙头的高度限制了后面跟风的高度，这就是根本规律。说到这里肯定会有人抬杠，那么去年的碳中和概念顺控发展，打到了15板。呵呵，首先万物皆可碳中和，其次，从中材节能的止步八板，到后面的华银电力，长江电力，等等，基本都没有超过连板八板这个高度。直到后来发展到铝回收的顺铂合金，再到垃圾发电的顺控发展，题材从碳中和发展到了碳中和加次新股，所以说顺控发展身份比较特殊，开板之后持续拉升，也之所以监管可以容忍他到15连板才停牌。
1.大盘继续缩量的窄幅震荡，底部从来都是一个区域而不是一个点，震荡筑底的时候，行情都这样，短暂又乱！弱势的缩量，稍微有一点风吹草动就会变成惊弓之鸟。这里借用宋代相思词人李清照的名句，来形容现在底部阶段的行情。
寻寻觅觅，冷冷清清。凄凄惨惨戚戚。乍暖还寒时候，最难将息。三杯两盏淡酒，怎敌他晓来风急。
我经过多年的总结，也是自己的定义，阴阳PK看盘法，也就是1.25号和1.28号大盘两天的开盘价，分别画一条水平线，大盘这段时间就在这两根黄金线之间运行！这就是我多年的总结，上面的黄金线是压力线，下面的黄金线是支撑线！如果非要为我依据在哪里，以后我再解惑吧，毕竟不是三言两句的事，你只要把线画到电脑看盘软件就可以了
阴阳PK看盘上如下图（仅用于看大盘）
2.在这个时候如果想做票，就一定要控制仓位！很多的朋友对于仓位的把控觉得很难！这里有一个原则，那就是什么行情，什么情绪对应什么仓位！比如我当初做三羊马的时候，那是行情的发展时期，正是情绪高涨来临的时候，也是重仓博弈的时候！大盘现在底部区域，情绪如同惊弓之鸟，一天牛一天熊，这个时候肯定要把仓位压缩到最低，甚至空仓！但是空仓很多散户又怕踏空，每天的着急进出，又控制不好仓位，即使在好的行情赚到的也会在，不好的行情亏进去！这就是仓位控制和空仓的重要性！所谓踏空，这句话本身就有错误！因为空仓都能跑赢90%的人
所以你从来不曾踏空
散户认为的踏空
只是内心的着急和无助！你踏空的只是你的内心！
3.这波东数西算，龙头到底是谁？金字塔式的淘汰赛，是这次东数西算的，主要炒作模式！经历过之前雄安新区概念的炒作的散户，一定不会对现在的金字塔模式陌生！所谓金字塔就是每天不断的在淘汰！只要掉队的第2天就面临着随时的核按钮危险！这次东数西算，也是一样一样的，复制了之前的雄安新区炒作模式！
从2月17号东数西算晚上消息一出，第2天全部都一字板，宁波建工因为身位的优势被认为是东数西算的龙头老大！后排的美丽云，佳力图，等等都是一字板！主板直接全部连续的一字板，封闭了流动性，明确的表示不让散户参与！但是这次的东数西算概念好在还有创业板，而当时的雄安新区是没有20厘米的创业板可以去炒作或者套利的。创业板的首都在线一字板，依米康高开秒板，创业板的龙头也被认定为是一字板的首都在线！当东数西算概念的个股主板和创业板都用一字板来封闭流动性的时候！资金无奈的转向了转债市场。宁建工转债打头战，佳力转债紧随其后。但是经过两天的炒作，然后都熄火了！这是因为虽然主板一直不给机会，但是作为20厘米可以套利的创业板，在东数西算消息出来的第3天和第4天都给了炒作的机会！所以创业板打开了流动性，市场本来就是缩量震荡的，存量的资金转身去了，可以套利的20厘米的创业板，因此转债市场就无人问津了！
4.话说到这里！东数西算的龙头就是依米康。为什么这么说？第一所有的龙头真龙头，都会给散户参与的机会，他的包容性极强，可以容纳市场所有的资金随时可以进出，首都在线重点是在算力，三个一字板封闭了流动性，只要打开，获利的资金就像决堤的洪水，市场的资金很难承接。再加上这次东数西算的炒作重点在数据中心，也就是数据中心的建设，直接影响到后面算力概念！先有数据中心，才有可能东数西算，否则就是一句空话。第二，依米康它的主营业务就是数据中心基础设施整体解决方案的领导者，用一句大白话去解释，就是从整个环境因素来保证数据中心，能够平稳的，有效的，不间断的保持工作。比如空间环境，比如数据中心运营散发出来的大量的热。这都需要以米康这样的公司去解决，数据中心在运营中所需要的优良环境。现在国外有很多数据中心建在海底，我国也正在加紧实施海底数据中心的建设，最早的数据中心采用的冷却方式是风冷，也就是空调，这个运营成本是相当高的，依米康大胆的采用了液体循环冷却方式，大大降低了现在现有的数据中心的冷却方式和运营成本。腾讯把数据中心建在贵州的大山底部，一个一个大型的窑洞，用环境和冷空气的循环带走数据中心运行产生的热量，其用意也是为了在运行中降低，数据中心的运营成本！第三，无论是宁波建工还是美丽云再到直真科技，总高度都没有突破8板，依你看4板后并冲高，总高度是目前东数西算最高的！创业板一个20厘米就跟主板两个10厘米！哪怕你数学是体育老师教的，你也能够算得出来。所以无论从技术形态还是从高度，还是从主营业务，还是从数据中心的现存的的运营难点，依米康都当之无愧的是东数西算的龙头。
5.因为有了依米康的高度限制，再加上数据中心主板个股一字板封闭流动性，所以主板的个股逐渐都止步于八板。这里说的是一波，至于后面是否再有二波行情，那就不在今天的情绪，短线龙头连板讨论范围之内了！
说到东数西算，我又想起了数字经济，刚刚出来的时候，金财互联也被误认为是龙头，也是止步于7进8，原因也是如此，因为当时创业板有数据交易所的零点有数，还有神思电子，所以创业板的套利的高度，压制了整个板块主板炒作的高度。这就是今天我要讲的重点。现在是一个市场，两种制度。在资本市场，资金的趋利避害，资金的追求的利润最大化，让主板和创业板形成了跷跷板，同一题材同一板块创业板有对标的肯定不会去主板，因为一天20厘米比一天10厘米来的要快，而且同样的制度都是T+1，资金肯定选择20厘米的创业板。除非有人为的控制，和市场的监管，否则资金追求利润最大化优选的战场还是20厘米的创业板，这就像当时转债市场没有实行涨停制度一样，转债市场T+0，当天就可以翻一倍甚至几倍。这就是在现有的政策和制度下，资金发挥最大化利用率和追求利润最大化的本质。
6.这就是股市的道，道就是规律，按规律办事的人就是神！资金在股市追求利润最大化，趋利避害，龙头只有一个，龙头的高度限制了后面跟风的高度，这就是根本规律。说到这里肯定会有人抬杠，那么去年的碳中和概念顺控发展，打到了15板。呵呵，首先万物皆可碳中和，其次，从中材节能的止步八板，到后面的华银电力，长江电力，等等，基本都没有超过连板八板这个高度。直到后来发展到铝回收的顺铂合金，再到垃圾发电的顺控发展，题材从碳中和发展到了碳中和加次新股，所以说顺控发展身份比较特殊，开板之后持续拉升，也之所以监管可以容忍他到15连板才停牌。
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