和金清鉴：A股墙内开花墙外香？
沪深股指走势不怎的，投资者情绪低迷，成交萎缩，可是国外看多A股声音高涨，是外国投行水土不和难以洞悉A股运行逻辑，还是国内投资者过度悲观，出现A股墙内开花墙外香的尴尬。
截至目前，2022年的A股走势是很差的，不仅一般投资者出现亏损，就是知名度很高的医药女神葛兰管理的基金也是跌上了热搜，葛兰本人也是被投资者骂上了热搜，从医药女神蜕变为葛大妈，公募私募和量化基金都跌到警戒线甚至临近平仓线，私募排排网最新数据显示，已有超1000只私募产品净值跌破了0.8元的传统预警线，其中，有123只为百亿私募旗下产品。2月11日晚间，百亿量化私募上海赫富投资向投资者和代销机构发出公告，称旗下赫富灵活对冲九号A期私募证券投资基金在2月10日的单位净值为0.8774元，已低于预警线0.88元，触及预警。而这不仅仅是个案。其中百亿私募大佬但斌、百亿私募大佬梁洪、百亿量化私募赫富投资先后曝出：净值跌破预警线……与此同时，前“公募一哥”任泽松更是1月暴跌近30%。
与沪深股市大跌投资者损失惨重不同的是，国外看多A股声音为数不少，今天诸多国内财经媒体纷纷转载外国媒体报道看多A股的观点，知名美国媒体CNBC头版头条刊发题为《从瑞士信贷到高盛，投行称是时候买入中国股票了》的文章。文章指出，高盛、瑞信等五家国际大行集体看多中国。
梳理一下这些观点，预测股市普遍从宏观经济、货币政策和疫情控制最佳等角度着手，瑞士信贷和投行伯恩斯坦都提到了国内央行相对宽松的货币政策，投行伯恩斯坦还提到了一月份社融和信贷超预期；另外投行伯恩斯坦和高盛都强调了外资流进更加容易和增配中国风险资产的需要，瑞银和瑞士信贷都把中国股票提升到增持评级；高盛首席中国股市策略师Kinger Lau在1月23日的一份报告中说，由于估值仍然低于华尔街的市盈率目标14.5，预测MSCI中国指数今年将有16%的涨幅。这与国内普遍存在的价值洼地不谋而合。央行报告，2021年全年企业贷款利率为4.61%，是改革开放四十多年来最低水平，这有助于估值提升，问题是目前科创50和创业板100指数样本股市盈率水平还是很高的。
实际上现在国内股市，也是卖方机构相对乐观，媒体专家更是乐观的令人有点难以置信，投资者以脚投票不断抛售，国内预测股市的基础与外国投行基本雷同，那就是宏观经济向好趋势不变，经济韧性良好，央行货币政策在自我为主的逻辑下，出现了与美联储逆着走的态势，降准和降息轮番上阵，媒体呼吁A股要挺起脊梁，专家曾经预测要没有千股涨停我都觉得机构的脑子进水了，结果千股涨停失约了不算，还出现了明显的调整。
实际上沪深股市运行的逻辑要比美国股市更加的复杂，以外国成熟的理论来预测不成熟的沪深股市，未必就会正确，A股运行有自身的逻辑，那就乐观情绪支配下，没有利空就是利好，股市可以涨不停，一旦情绪转向，没有大的利好就是利空，股市可以跌不停。现在是机构抱团行情，走势更加难以预测，股指涨跌决定于机构抱团的权重股，机构出现分歧下，往往出现突如其来的大跌或者突如其来的大涨，2022年以来，真的说起来没有多少利空，而是利好频传，但截至目前，沪深股市跌幅也不小，上证综指下跌4.78%，创业板下跌15.18%，中小板下跌8.68%，科创50指数下跌14.35%，深成指下跌9.97%。
现在市场流传一个难以考证的说法，那就是不给明星基金重仓股接盘，如果市场投资者真的有这样的想法，未来走势是很尬尴的，一些机构重仓股明星基金要想兑现收益，也就很难，股价也许会出现上下震荡，吸引投资者跟风接盘，但要想大涨难度很大，明星基金拉升股价，可能会遭遇市场资金阻击，而股价大跌，不排除部分资金抄底，等待明星资金抬轿。
现在宏观经济和货币政策是支持股市走好，但仅有这个是无法带来牛市的，牛市需要充沛的增量资金进场，而国内投资者对于目前IPO 快节奏并不认同，这可能成为未来股市大涨的一个绊脚石。另外不可否认的是宏观经济面临三重压力，未来部分上市公司有可能出现下滑，尤其是一些制造业在原材料价格上涨下，生存空间更小。现在大幅走高的建筑类股票，实际上业绩弹性并不高，股价上涨还是估值推升为主，而不是业绩升高为主，属于主题类概念炒作。
我不认为股指会大跌，年初的时候在过度乐观情绪支配下错误预估了走势，还是显得非常尴尬，经过两个来月的下跌，市场下跌空间应该更为有限，但下跌有限，不代表股指就可以成为牛市，一些权重股市场已经出现了较为严重的分歧，这也制约指数大幅走高。
免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。
沪深股指走势不怎的，投资者情绪低迷，成交萎缩，可是国外看多A股声音高涨，是外国投行水土不和难以洞悉A股运行逻辑，还是国内投资者过度悲观，出现A股墙内开花墙外香的尴尬。
截至目前，2022年的A股走势是很差的，不仅一般投资者出现亏损，就是知名度很高的医药女神葛兰管理的基金也是跌上了热搜，葛兰本人也是被投资者骂上了热搜，从医药女神蜕变为葛大妈，公募私募和量化基金都跌到警戒线甚至临近平仓线，私募排排网最新数据显示，已有超1000只私募产品净值跌破了0.8元的传统预警线，其中，有123只为百亿私募旗下产品。2月11日晚间，百亿量化私募上海赫富投资向投资者和代销机构发出公告，称旗下赫富灵活对冲九号A期私募证券投资基金在2月10日的单位净值为0.8774元，已低于预警线0.88元，触及预警。而这不仅仅是个案。其中百亿私募大佬但斌、百亿私募大佬梁洪、百亿量化私募赫富投资先后曝出：净值跌破预警线……与此同时，前“公募一哥”任泽松更是1月暴跌近30%。
与沪深股市大跌投资者损失惨重不同的是，国外看多A股声音为数不少，今天诸多国内财经媒体纷纷转载外国媒体报道看多A股的观点，知名美国媒体CNBC头版头条刊发题为《从瑞士信贷到高盛，投行称是时候买入中国股票了》的文章。文章指出，高盛、瑞信等五家国际大行集体看多中国。
梳理一下这些观点，预测股市普遍从宏观经济、货币政策和疫情控制最佳等角度着手，瑞士信贷和投行伯恩斯坦都提到了国内央行相对宽松的货币政策，投行伯恩斯坦还提到了一月份社融和信贷超预期；另外投行伯恩斯坦和高盛都强调了外资流进更加容易和增配中国风险资产的需要，瑞银和瑞士信贷都把中国股票提升到增持评级；高盛首席中国股市策略师Kinger Lau在1月23日的一份报告中说，由于估值仍然低于华尔街的市盈率目标14.5，预测MSCI中国指数今年将有16%的涨幅。这与国内普遍存在的价值洼地不谋而合。央行报告，2021年全年企业贷款利率为4.61%，是改革开放四十多年来最低水平，这有助于估值提升，问题是目前科创50和创业板100指数样本股市盈率水平还是很高的。
实际上现在国内股市，也是卖方机构相对乐观，媒体专家更是乐观的令人有点难以置信，投资者以脚投票不断抛售，国内预测股市的基础与外国投行基本雷同，那就是宏观经济向好趋势不变，经济韧性良好，央行货币政策在自我为主的逻辑下，出现了与美联储逆着走的态势，降准和降息轮番上阵，媒体呼吁A股要挺起脊梁，专家曾经预测要没有千股涨停我都觉得机构的脑子进水了，结果千股涨停失约了不算，还出现了明显的调整。
实际上沪深股市运行的逻辑要比美国股市更加的复杂，以外国成熟的理论来预测不成熟的沪深股市，未必就会正确，A股运行有自身的逻辑，那就乐观情绪支配下，没有利空就是利好，股市可以涨不停，一旦情绪转向，没有大的利好就是利空，股市可以跌不停。现在是机构抱团行情，走势更加难以预测，股指涨跌决定于机构抱团的权重股，机构出现分歧下，往往出现突如其来的大跌或者突如其来的大涨，2022年以来，真的说起来没有多少利空，而是利好频传，但截至目前，沪深股市跌幅也不小，上证综指下跌4.78%，创业板下跌15.18%，中小板下跌8.68%，科创50指数下跌14.35%，深成指下跌9.97%。
现在市场流传一个难以考证的说法，那就是不给明星基金重仓股接盘，如果市场投资者真的有这样的想法，未来走势是很尬尴的，一些机构重仓股明星基金要想兑现收益，也就很难，股价也许会出现上下震荡，吸引投资者跟风接盘，但要想大涨难度很大，明星基金拉升股价，可能会遭遇市场资金阻击，而股价大跌，不排除部分资金抄底，等待明星资金抬轿。
现在宏观经济和货币政策是支持股市走好，但仅有这个是无法带来牛市的，牛市需要充沛的增量资金进场，而国内投资者对于目前IPO 快节奏并不认同，这可能成为未来股市大涨的一个绊脚石。另外不可否认的是宏观经济面临三重压力，未来部分上市公司有可能出现下滑，尤其是一些制造业在原材料价格上涨下，生存空间更小。现在大幅走高的建筑类股票，实际上业绩弹性并不高，股价上涨还是估值推升为主，而不是业绩升高为主，属于主题类概念炒作。
我不认为股指会大跌，年初的时候在过度乐观情绪支配下错误预估了走势，还是显得非常尴尬，经过两个来月的下跌，市场下跌空间应该更为有限，但下跌有限，不代表股指就可以成为牛市，一些权重股市场已经出现了较为严重的分歧，这也制约指数大幅走高。
免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。
#时间的果#Day14
人与人之间的交契也算妙不可言，
忽然有一天发现自己多了很多朋友，相互的交集越来越大，其实她们一直像植物一样各自生长，开花结果，也许只需一阵风，吹来的香气，便有了偶然的交汇，不是骤然的亲近，而是在慢慢靠近中，一点点熟悉对方的生活、气息，突然有一天，就成了朋友……
“整个世界松弛地摇晃着躺下来安睡了……”我在寂静中心怀感恩。
人与人之间的交契也算妙不可言，
忽然有一天发现自己多了很多朋友，相互的交集越来越大，其实她们一直像植物一样各自生长，开花结果，也许只需一阵风，吹来的香气，便有了偶然的交汇，不是骤然的亲近，而是在慢慢靠近中，一点点熟悉对方的生活、气息，突然有一天，就成了朋友……
“整个世界松弛地摇晃着躺下来安睡了……”我在寂静中心怀感恩。
为了碰见你，我愿做一棵开花的树等正在你每日必经的旁。开不开花，我不正在乎，我只需树的姿势。生命本来便那么没有耐性，如统一颗渐渐滑落俗事的雨点，也许我的生命并不像山峦那样绵长，但正在无限的光阴里，我情愿正在风中舒展我的枝叶，一点一点发展，接管阳光的恩惠膏泽，将期待的表情变幻成我的姿势。
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