#豆粕期权在饲料企业采购中的应用# 基差的决定因素
油厂利用期货市场锁定盘面利润，用基差赚取超额利润，以提前卖出基差合同锁定整体利润，把基差风险转移给下游。在行业利润稳定的前提下，油厂的基差销售价格与盘面榨利此消彼长。
现货基差由供需决定，与现货豆粕库存有明显的镜像关系，真正反映了现货市场状况。
远期基差由榨利决定，油厂目标固定利润前提下，根据盘面榨利确定远期基差报价。榨利越高，基差报价越低；榨利越低，价差报价越高。18年China-U.S. trade war时，美豆下跌，大连豆粕期货上涨，油厂盘面榨利极好，基差报价明显偏低；今年情况相反，美盘暴涨，国内期货涨幅较少，油厂盘面榨利压缩，基差也突破千元。

节前最后交易日，思考了几个方案：

1、方案一、现有持仓不动，豆粕03+菜粕03+玻璃09。最懒方案，但也是具备一定赌性的方案。

2、方案二、减仓玻璃09，补入两粕，或者资金不动。心里其实最想做的方案。

3、方案三、清仓玻璃，保持两粕，资金备用防守。美联储月度议息在即。

4、方案四、应对可能风险，全面清仓过节。最安全的方案。

目前整体略回撤不算大，

两粕的持仓本就是长线，没有减仓的规划。

对于玻璃，有些挣扎，因为都是左侧交易，所以有些事情都是需要后续走出来验证。现阶段最大的风险是美联储加息。#期货##股票##豆粕期货##铁矿石##苹果期货##玻璃#

对于驱动逻辑的判断，也很忐忑，节后玻璃该选择方向了，多空都正常，两边目前僵持。去年端午节前后有一个品种，跟目前玻璃很像，出现了节后暴跌！下了一个大台阶。

今天收盘前作出决定吧。

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菜粕2209盘面分析

周三晚盘菜粕下跌38点，报收3666点，跌幅1.03%。菜粕出现小时级别下跌，暂未见见底信号。今日关注10下跌情况，若下跌不有效跌破3652一线，菜粕较大概率会企稳上涨，若跌破3652一线，菜粕会继续下跌，后市走势要再做观察。走势见下图。如有疑问，欢迎交流。