【军用无人机遭疯抢，净利润1年暴涨18倍，中航无人机“完美”增长有玄机？】#新财富出品#王嘉敏：短短3年，拥有明星产品翼龙的中航无人机迅速崛起，2019、2020年营收增速高达430%和385%，2020年净利润更同比暴涨18倍。但这一令人惊艳的业绩，并非来自翼龙的销量增长，而是因为中航无人机逐年从航空工业成都所承接了翼龙的销售业务，而营造出一条完美的增长曲线。事实上，最近4年，翼龙的销量呈现下滑趋势。

中国无人机在全球保有较强的竞争力，中航无人机的营收九成来自外销。但由于美国放松对军用无人机系统的出口限制，真正的竞赛似乎才进入正轨。尽管军用无人机全球增长前景确定，但相关公司业绩表现不佳，此次中航无人机上市，市场将如何为其定价？ #新财富IPO透视# https://t.cn/A6XYP77K

威马港股IPO数据：又是一个负毛利的，更夸张的是给到经销商比例太高了。

威马汽车2020年总收入达34.46亿，同比增长51.6%；2021年总收入达63.64亿，同比增长77.5%。2021年，威马汽车单车毛利率为-5.1%。

根据招股书内容，威马采取经销商销售模式，该销售模式不同于“蔚小理”的直营店销售模式，在经销商销售模式下，根据会计准则，会计报表中确认的收入需要扣除经销商返利等，而蔚小理的直营店模式直接按终端销售价格确认会计报表收入，两种业务模式的不同，导致相同的销售单价及销售量下，收入金额不一致。

威马2019年、2020年、2021年给经销商的金额分别为3.45亿元、7.75亿元、16.21亿元。占到总营收的比例分别为：10.01%，12.18%，25.47%。

这样的经销商返利，意味着威马的车越来越难卖了。

不看好，继续不看好。

#做一个安安静静的行业观察者##新能源汽车#

2020年疫情爆发的时候难，现在更难！

4月份的许多数据，惊掉了不少人的下巴。

此次疫情，上海受伤最重，4月规模以上工业总产值同比下滑61.5%，社会消费品零售总额同比下降48.3%。

全国与上海有密集货运往来的地级市有218个，占293个地级市的3/4。真的是“上海停一阵，全国伤一片”。

“屋漏偏逢连夜雨”，奥密克戎疫情暴发的时点，恰逢俄乌战争、美元加息，又叠加去年中央经济工作会议提出的“三重压力”，所以从生产、服务到消费、投资、就业，整个经济遭遇了合成冲击。