丹红国谈后，业绩如何？步长制药发公告：多个独家品种放量，医疗器械快速增长
步长制药2021年营收157.63亿元。其中，心脑血管产品营收111.6亿元；妇科、泌尿领域产品分别实现营收5.9亿元、6.12亿元。此外，医疗器械对营收贡献快速增长，2021年，医疗器械产品实现营收15.64亿元，同比增长45.22％。
近日，步长制药发布2021年度业绩报告，实现营业收入157.63亿元，较上年同期减少1.52％，归属于上市公司股东的净利润12.89亿元，较上年同期减少30.72％。
对业绩下降原因，步长制药在公告中表示，主要由于全资子公司山东丹红制药产品丹红注射液经谈判进入医保目录，医保支付标准下调使得丹红注射液业绩同比下滑；此外，受疫情影响，陕西步长产品脑心通胶囊医院销量下降，使得脑心通胶囊业绩同比下滑。
在年报公布同时，步长制药抛出回购注销及丰厚分红方案，拟将存放于回购专用证券账户的3553.8万股股份按照进行注销，向全体股东每10股分配现金红利3.60元（含税），合计派发现金红利3.98亿元，占2021年度净利润30.88％。
另据公司披露的一季报显示，2022年1-3月，步长制药实现营业总收入32亿元，实现归母净利润4.3亿，同比增长5.9％，Q1业绩重回增长轨道。
强化心脑血管领域优势 多个独家品种销售额放量
报告期内，步长制药按照做“中国的强生、世界的步长”及“以中药为基础，向生物药、疫苗等医药高科技行业扩张”的战略，坚持“聚焦大行业、培育大品种”发展方向，以创新带动中药产业化、现代化的发展，进一步强化公司在心脑血管和妇科用药领域的优势。
2021年，步长制药实现营业收入157.63亿元。具体来看，心脑血管产品依然为步长制药贡献了最大营收，2021年实现营收111.6亿元，毛利率达82.28％；妇科、泌尿领域产品分别实现营收5.9亿元、6.12亿元，毛利率分别为68.4％、87.18％。此外，医疗器械对营收贡献快速增长，2021年，医疗器械产品实现营收15.64亿元，同比增长45.22％。
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目前，步长制药已开发、储备了《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》临床治疗期（确诊病例）普通型推荐用药宣肺败毒颗粒、参芎葡萄糖注射液、糖尿病用药通脉降糖胶囊、抗肿瘤用药养正合剂口服液、参仙升脉口服液、冠心舒通胶囊、康妇炎胶囊和祛风止痛胶囊等产品。经过前期试验推广，上述产品因疗效明显而广受好评，销量也稳步上升。
心脑血管疾病用药一直是全球医药市场的前三大用药品种，近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。根据米内网的数据显示，自2017年至2020年，心脑血管类疾病用药始终属于中成药临床终端用药的第一大类。
步长制药充分发挥中药在心脑血管用药领域中的重要作用，大力发展和培育中药大品种，培育了脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四个知名独家品种，其2021年合计销售收入达到73.97亿元。为了增加中成药产品梯队，公司近年又培育出了灯盏花素氯化钠注射液（独家品种），该产品2021年的收入为0.49亿元。
值得一提的是，步长制药积极拓展化药领域，培育的多个独家品种销售额快速放量。
复方脑肽节苷脂注射液（独家品种）用于治疗脑部疾病引起的功能障碍，该品种2021年的收入为13.17亿元，较上年同比增长5.87％。
复方曲肽注射液（独家、专利品种），用于治疗脑卒中等急慢性脑血管疾病，该品种2021年的收入为10.49亿元，较上年同比增长314.62％。
银杏蜜环口服溶液（独家品种），主要用于冠心病、心绞痛、缺血性脑血管疾病，可改善心、脑缺血性症状，该品种2021年的收入为3.74亿元，较上年同比增长14.37％。
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致力中药现代化 产业迎来政策密集利好
作为我国中成药领域龙头企业，步长制药秉承“聚焦大病种、培育大品种”战略，以专利中成药为核心，致力于中药现代化，主要产品在心脑血管和妇科用药领域建立了较强的竞争优势。
从行业地位来看，公司名列“2020年度中国中药企业百强榜”第二位。根据米内网数据显示，2021年在中国心脑血管疾病用药中，公司中成药综合市场份额名列前茅。
通过对中药行业发展趋势分析认为，中药产业正在步入政策利好所带来的创新发展期。
近年来，国家大力扶持和促进中医药事业发展，把中医药发展摆在突出位置，多次决策部署，出台中药产业支持政策，推动中药产业发展。2021年以来，国务院先后印发《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》、《关于印发“十四五”中医药发展规划的通知》等文件，提出建设优质高效中医药服务体系，支持中医药企业“走出去”，推动中医药行业健康高质量发展。
在抗击新冠疫情中，中药发挥了不可替代的重要作用，对疫情的基础病、并发症疗效显著，多靶点，优势明显。步长制药研发的产品“宣肺败毒颗粒”，被《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》列为临床治疗期（确诊病例）普通型推荐用药。
作为全国知名药企，步长制药在抗疫方面积极履行社会责任。今年上海疫情发生后，2022年4月，步长制药向上海市第六人民医院捐赠“宣肺败毒颗粒”13000盒，助力上海疫情防控。向援沪天津医疗队捐赠5000盒宣肺败毒颗粒，用于中医药救治。
推进多类型药品研发 完善大健康产业链布局
在医药领域，研发实力和技术水平是企业不变的核心竞争力。
目前，步长制药坚持高、中、低和长、中、短为新产品研发战略，以院士为研发顾问团队，与国内外一流的研发团队有着广泛的合作，形成了“生产一代，储备一代，研制一代，构思一代”的良性循环研发模式，在心脑血管药、抗肿瘤药、抗感染药、妇科药、消化系统药、降糖药等常见病和多发病治疗药物的研发方面储备了多层次、宽领域的在研项目。
2021年，公司以中药、小分子化药和生物药作为研发重点，截至2021年末，公司在研产品227个，其中，中药12个，化药193个，生物药17个，医疗器械5个。在产品研发方面累计投入6.34亿元人民币，研发投入占营业收入的比重达到4.02％，有力地支持了公司创新发展，为百年步长打下了坚实的根基。
报告期内，步长制药新增专利申请34件，成功获得专利授权42件，其中发明专利22件。截至2021年末，公司已拥有378件有效专利，在研产品227个，随着研发的进一步深入，公司还将拥有更多的专利产品。
此外，步长制药在山东、陕西、河北、吉林、辽宁等地建有生产基地和GMP车间，行业地位和较高市场份额为公司人才队伍建设、自主新药研发、产品市场推广、行业并购整合等提供了先进的技术、资金和人力资源支持，为公司进一步做大做强提供了有力保障。
同时，步长制药逐步完善大健康产业链，2021年，公司投资设立尚志市步长生物医疗科技有限公司、步长涛医云、步长健康产业（浙江）有限公司、宁波步长医疗科技、咸阳中欣顺发医药科技有限公司、宁波步长贸易；拟投资江西省步长移动医疗设备有限公司、尚志市步长移动医疗设备有限公司、宁波至善泽辰健康科技有限公司、上海步长移动医疗有限公司、北京步长健康工程有限公司，业务布局涵盖制药、服务、零售、器械全产业链。
为增强自主创新能力，步长制药坚持多层次多方面引进国内外优秀专业人才，为公司未来发展储备了宝贵的人力资源。在境内外同步开展科研活动，为全球化打下坚实基础，并已建立多层次、宽领域的在研产品储备，构建了从临床前研究到新药证书审批的完整产品梯次，为公司长远发展提供了核心支持。
尊重原创，如有侵权，请联系小编删除。
步长制药2021年营收157.63亿元。其中，心脑血管产品营收111.6亿元；妇科、泌尿领域产品分别实现营收5.9亿元、6.12亿元。此外，医疗器械对营收贡献快速增长，2021年，医疗器械产品实现营收15.64亿元，同比增长45.22％。
近日，步长制药发布2021年度业绩报告，实现营业收入157.63亿元，较上年同期减少1.52％，归属于上市公司股东的净利润12.89亿元，较上年同期减少30.72％。
对业绩下降原因，步长制药在公告中表示，主要由于全资子公司山东丹红制药产品丹红注射液经谈判进入医保目录，医保支付标准下调使得丹红注射液业绩同比下滑；此外，受疫情影响，陕西步长产品脑心通胶囊医院销量下降，使得脑心通胶囊业绩同比下滑。
在年报公布同时，步长制药抛出回购注销及丰厚分红方案，拟将存放于回购专用证券账户的3553.8万股股份按照进行注销，向全体股东每10股分配现金红利3.60元（含税），合计派发现金红利3.98亿元，占2021年度净利润30.88％。
另据公司披露的一季报显示，2022年1-3月，步长制药实现营业总收入32亿元，实现归母净利润4.3亿，同比增长5.9％，Q1业绩重回增长轨道。
强化心脑血管领域优势 多个独家品种销售额放量
报告期内，步长制药按照做“中国的强生、世界的步长”及“以中药为基础，向生物药、疫苗等医药高科技行业扩张”的战略，坚持“聚焦大行业、培育大品种”发展方向，以创新带动中药产业化、现代化的发展，进一步强化公司在心脑血管和妇科用药领域的优势。
2021年，步长制药实现营业收入157.63亿元。具体来看，心脑血管产品依然为步长制药贡献了最大营收，2021年实现营收111.6亿元，毛利率达82.28％；妇科、泌尿领域产品分别实现营收5.9亿元、6.12亿元，毛利率分别为68.4％、87.18％。此外，医疗器械对营收贡献快速增长，2021年，医疗器械产品实现营收15.64亿元，同比增长45.22％。
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目前，步长制药已开发、储备了《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》临床治疗期（确诊病例）普通型推荐用药宣肺败毒颗粒、参芎葡萄糖注射液、糖尿病用药通脉降糖胶囊、抗肿瘤用药养正合剂口服液、参仙升脉口服液、冠心舒通胶囊、康妇炎胶囊和祛风止痛胶囊等产品。经过前期试验推广，上述产品因疗效明显而广受好评，销量也稳步上升。
心脑血管疾病用药一直是全球医药市场的前三大用药品种，近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。根据米内网的数据显示，自2017年至2020年，心脑血管类疾病用药始终属于中成药临床终端用药的第一大类。
步长制药充分发挥中药在心脑血管用药领域中的重要作用，大力发展和培育中药大品种，培育了脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四个知名独家品种，其2021年合计销售收入达到73.97亿元。为了增加中成药产品梯队，公司近年又培育出了灯盏花素氯化钠注射液（独家品种），该产品2021年的收入为0.49亿元。
值得一提的是，步长制药积极拓展化药领域，培育的多个独家品种销售额快速放量。
复方脑肽节苷脂注射液（独家品种）用于治疗脑部疾病引起的功能障碍，该品种2021年的收入为13.17亿元，较上年同比增长5.87％。
复方曲肽注射液（独家、专利品种），用于治疗脑卒中等急慢性脑血管疾病，该品种2021年的收入为10.49亿元，较上年同比增长314.62％。
银杏蜜环口服溶液（独家品种），主要用于冠心病、心绞痛、缺血性脑血管疾病，可改善心、脑缺血性症状，该品种2021年的收入为3.74亿元，较上年同比增长14.37％。
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致力中药现代化 产业迎来政策密集利好
作为我国中成药领域龙头企业，步长制药秉承“聚焦大病种、培育大品种”战略，以专利中成药为核心，致力于中药现代化，主要产品在心脑血管和妇科用药领域建立了较强的竞争优势。
从行业地位来看，公司名列“2020年度中国中药企业百强榜”第二位。根据米内网数据显示，2021年在中国心脑血管疾病用药中，公司中成药综合市场份额名列前茅。
通过对中药行业发展趋势分析认为，中药产业正在步入政策利好所带来的创新发展期。
近年来，国家大力扶持和促进中医药事业发展，把中医药发展摆在突出位置，多次决策部署，出台中药产业支持政策，推动中药产业发展。2021年以来，国务院先后印发《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》、《关于印发“十四五”中医药发展规划的通知》等文件，提出建设优质高效中医药服务体系，支持中医药企业“走出去”，推动中医药行业健康高质量发展。
在抗击新冠疫情中，中药发挥了不可替代的重要作用，对疫情的基础病、并发症疗效显著，多靶点，优势明显。步长制药研发的产品“宣肺败毒颗粒”，被《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》列为临床治疗期（确诊病例）普通型推荐用药。
作为全国知名药企，步长制药在抗疫方面积极履行社会责任。今年上海疫情发生后，2022年4月，步长制药向上海市第六人民医院捐赠“宣肺败毒颗粒”13000盒，助力上海疫情防控。向援沪天津医疗队捐赠5000盒宣肺败毒颗粒，用于中医药救治。
推进多类型药品研发 完善大健康产业链布局
在医药领域，研发实力和技术水平是企业不变的核心竞争力。
目前，步长制药坚持高、中、低和长、中、短为新产品研发战略，以院士为研发顾问团队，与国内外一流的研发团队有着广泛的合作，形成了“生产一代，储备一代，研制一代，构思一代”的良性循环研发模式，在心脑血管药、抗肿瘤药、抗感染药、妇科药、消化系统药、降糖药等常见病和多发病治疗药物的研发方面储备了多层次、宽领域的在研项目。
2021年，公司以中药、小分子化药和生物药作为研发重点，截至2021年末，公司在研产品227个，其中，中药12个，化药193个，生物药17个，医疗器械5个。在产品研发方面累计投入6.34亿元人民币，研发投入占营业收入的比重达到4.02％，有力地支持了公司创新发展，为百年步长打下了坚实的根基。
报告期内，步长制药新增专利申请34件，成功获得专利授权42件，其中发明专利22件。截至2021年末，公司已拥有378件有效专利，在研产品227个，随着研发的进一步深入，公司还将拥有更多的专利产品。
此外，步长制药在山东、陕西、河北、吉林、辽宁等地建有生产基地和GMP车间，行业地位和较高市场份额为公司人才队伍建设、自主新药研发、产品市场推广、行业并购整合等提供了先进的技术、资金和人力资源支持，为公司进一步做大做强提供了有力保障。
同时，步长制药逐步完善大健康产业链，2021年，公司投资设立尚志市步长生物医疗科技有限公司、步长涛医云、步长健康产业（浙江）有限公司、宁波步长医疗科技、咸阳中欣顺发医药科技有限公司、宁波步长贸易；拟投资江西省步长移动医疗设备有限公司、尚志市步长移动医疗设备有限公司、宁波至善泽辰健康科技有限公司、上海步长移动医疗有限公司、北京步长健康工程有限公司，业务布局涵盖制药、服务、零售、器械全产业链。
为增强自主创新能力，步长制药坚持多层次多方面引进国内外优秀专业人才，为公司未来发展储备了宝贵的人力资源。在境内外同步开展科研活动，为全球化打下坚实基础，并已建立多层次、宽领域的在研产品储备，构建了从临床前研究到新药证书审批的完整产品梯次，为公司长远发展提供了核心支持。
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【一颗埋了8年的雷爆了！这家国企上市公司利润虚增14亿】
“雷”永远是防不胜防！
2019年，从年头到年尾，几乎每个月都在爆雷。从年初的业绩地雷阵到4月底的“两康事件”，从各种董事长被抓到年底的某酒“甜蜜素”。可以说，如果运气不好，雷是怎么防都防不住的。下面要说的这颗雷，就属于“防不胜防”的典型。
2019年12月27日，北京国企昊华能源公告，2015年的一起并购导致该公司自2015年起合并口径资产虚增约28亿元、少数股东权益虚增约14亿，2015年当年该公司归母净利润虚增约14亿元。事实上，从昊华能源历年公告来看，该起并购分为两笔进行，第一笔发生在2011年10月，距今已达8年之久。2015年发生的并购为第二笔交易。
来看看到底发生了什么，又该是谁来负这个责任？
昊华能源“触雷”
今年10月，央企航天通信爆雷。至今，事情还没有结论，该公司公告称，依然存在暂停上市、终止上市、强制退市风险。这一事件，给投资者透露出一个信号，那就是在这么一个黑天鹅频发的季节，国企也不是百分之一百保险的，特别是做过并购的国企。
果不其然，12月27日晚，再有一家国企爆出大雷，那就是昊华能源。当晚，昊华能源发布公告称，经该公司自查发现，京东方能源实际拥有巴彦淖井田4.5亿吨配置资源量，2015年2月披露的《关于收购北京工业发展投资管理有限公司持有的鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司30%股权的公告》公告编号2015-006，以下简称“收购30%股权公告”）中关于京东方能源拥有巴彦淖井田9.6亿吨配置资源量存在错误，实际应为4.5亿吨。经昊华能源初步核实，因前述错误的存在，收购京东方能源30%股权后，京东方能源纳入昊华能源合并报表，以9.6亿吨煤炭资源配置量进行了相应的财务核算，构成重大差错，导致昊华能源资产和归母净利润虚增。
昊华能源发现在2015年收购北工投持有的京东方能源30%股权时，存在如下两方面问题：
一是在收购30%股权公告中，披露配置给京东方能源位于巴彦淖井田的煤炭资源量为9.6亿吨，与京东方能源实际拥有4.5亿吨资源量不一致，2015年收购30%公告中资源量披露错误。
二是2015年收购京东方能源30%股权后，昊华能源取得京东方能源控制权，将其纳入昊华能源合并报表时，按照9.6亿吨的资源价值进行了账务处理，因多计5.1亿吨资源量，导致昊华能源资产和权益虚增。
经初步核实，按照京东方能源拥有9.6亿吨煤炭配置资源量进行账务处理，使昊华能源自2015年起合并口径资产虚增约28亿元、少数股东权益虚增约14亿，2015年当年昊华能源归母净利润虚增约14亿元。具体金额正在核实中，将及时披露相关信息和更正公告。
4.5亿吨or9.6亿吨?
根据2015年《北京昊华能源股份有限公司关于收购北京工业发展投资管理有限公司持有的鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司30%股权的公告》，京东方科技集团股份有限公司（以下简称“京东方集团”）与鄂尔多斯市人民政府于2010年10月16日签署战略合作备忘录，计划在鄂尔多斯地区建设第5.5代主动矩阵有机发光二极管显示器件生产线（AM-OLED，简称“AO项目”），鄂尔多斯市人民政府承诺为其配置相应的煤炭资源。
AO项目位于鄂尔多斯市东胜区装备制造基地，于2011年8月开工建设，2013年11月建成投产。根据京东方集团实际投资额，在2012年6月11日和2013年8月12日，内蒙古自治区人民政府主席办公会审议通过了总计为京东方集团鄂尔多斯AO项目在巴彦淖井田配置了9.6亿吨煤炭资源的事项。巴彦淖井田的开发主体为京东方能源公司。这大概就是这块资产的来源。
这是一场以资源换取投资的交易，无可厚非。但在第一次收购中，这个数据却不是9.6亿吨，而是4.5亿吨。
此次收购只是昊华能源收购京东方能源的第二步，其第一步收购已经在2011年10月底发生。2011年10月20日，昊华能源发布了《北京昊华能源股份有限公司关于收购鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司20%股权的公告》，当时的公告称，根据该公司第三届董事会第七次临时会议《于授权公司与京东方、鄂尔多斯市人民政府政府、鄂尔多斯市东胜区人民政府签署的决议》后，该公司与鄂尔多斯市政府、东胜区政府、京东方电子科技集团股份有限公司（以下简称“京东方”）签署了该投资框架协议。根据投资框架协议，京东方已在鄂尔多斯市设立了京东方能源，未来将配置的煤炭资源4.5亿吨，并负责开发建设。昊华能源拟与京东方光电签署《鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司股权转让协议》，出资9亿元收购京东方能源20%股权。收购完成后，昊华能源持有京东方能源20%股权。
究竟是谁之过？
昊华能源、北京工业发展投资有限公司、京东方皆是北京国资委旗下企业。京东方能源成立不久，昊华能源第一时间以巨资收购20%股权，无论是北京国资层面，还是企业层面，想借此实现协同效应，并实现利益最大化的目的显而易见。然而，在利益实现的过程当中，却出现了非常大的预期差。那么，这个事究竟谁来负责呢？投资者怎么办？
从2015年的公告来看，当时的矿业权评估机构为北京国融兴华矿业权评估有限责任公司。
2015年2月10日昊华能源的公告称，根据具有证券、期货相关业务资格的北京国融兴华矿业权评估有限责任公司以2014年8月31日为基准日对内蒙古自治区人民政府拟配置给京东方能源的位于巴彦淖井田的9.6亿吨煤炭资源价值进行咨询，并出具国融兴华矿咨[2015]第010号价值咨询报告书。根据该咨询报告，上述煤炭资源所表现的市场价值为568147.87万元。
北京国融兴华矿业权评估有限责任公司成立于2012年11月22日，2013年3月，北京国融兴华矿业权评估有限责任公司经中国矿业权评估师协会批准成为中国矿业权评估师协会的执业会员，系中国矿业权评估协会理事单位，并经国土资源部批准取得矿业权评估资格（证书编号：110112015402811）。从公开资料来看，该公司评估过很多项目，目前还未发现太多瑕疵。现在亦无证据断定是评估公司出错。但从数据来看，可能也不是专业问题，因为4.5亿吨和9.6亿吨这两个数字曾经如此清晰地出现在两份公告当中。
昊华能源表示，该公司将根据调查进展和证据收集情况，启动相关维权程序，向有关责任方追索损失，维护公司和全体股东的合法权益。目前，京东方能源的股东中，昊华是大股东，京东方科技集团股份有限公司仍持有20%，北京京城国际融资租赁有限公司持有30%。后续昊华若要追过损失，显然也是他曾经的收购对手方。按此推断，最终其对手方要追索的对象可能既包括北京国融兴华矿业权评估有限责任公司，也可能包括鄂尔多斯市人民政府政府。事情如何演绎还有待进一步观察。
当下，昊华能源市值超过65亿。截至三季报，股东人数43786人。今年前三季度盈利超过6亿元，去年盈利7.2亿元。若进行会计上的追溯调整，14亿盈利虚增的还是会对公司的财务带来一定冲击。
“雷”永远是防不胜防！
2019年，从年头到年尾，几乎每个月都在爆雷。从年初的业绩地雷阵到4月底的“两康事件”，从各种董事长被抓到年底的某酒“甜蜜素”。可以说，如果运气不好，雷是怎么防都防不住的。下面要说的这颗雷，就属于“防不胜防”的典型。
2019年12月27日，北京国企昊华能源公告，2015年的一起并购导致该公司自2015年起合并口径资产虚增约28亿元、少数股东权益虚增约14亿，2015年当年该公司归母净利润虚增约14亿元。事实上，从昊华能源历年公告来看，该起并购分为两笔进行，第一笔发生在2011年10月，距今已达8年之久。2015年发生的并购为第二笔交易。
来看看到底发生了什么，又该是谁来负这个责任？
昊华能源“触雷”
今年10月，央企航天通信爆雷。至今，事情还没有结论，该公司公告称，依然存在暂停上市、终止上市、强制退市风险。这一事件，给投资者透露出一个信号，那就是在这么一个黑天鹅频发的季节，国企也不是百分之一百保险的，特别是做过并购的国企。
果不其然，12月27日晚，再有一家国企爆出大雷，那就是昊华能源。当晚，昊华能源发布公告称，经该公司自查发现，京东方能源实际拥有巴彦淖井田4.5亿吨配置资源量，2015年2月披露的《关于收购北京工业发展投资管理有限公司持有的鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司30%股权的公告》公告编号2015-006，以下简称“收购30%股权公告”）中关于京东方能源拥有巴彦淖井田9.6亿吨配置资源量存在错误，实际应为4.5亿吨。经昊华能源初步核实，因前述错误的存在，收购京东方能源30%股权后，京东方能源纳入昊华能源合并报表，以9.6亿吨煤炭资源配置量进行了相应的财务核算，构成重大差错，导致昊华能源资产和归母净利润虚增。
昊华能源发现在2015年收购北工投持有的京东方能源30%股权时，存在如下两方面问题：
一是在收购30%股权公告中，披露配置给京东方能源位于巴彦淖井田的煤炭资源量为9.6亿吨，与京东方能源实际拥有4.5亿吨资源量不一致，2015年收购30%公告中资源量披露错误。
二是2015年收购京东方能源30%股权后，昊华能源取得京东方能源控制权，将其纳入昊华能源合并报表时，按照9.6亿吨的资源价值进行了账务处理，因多计5.1亿吨资源量，导致昊华能源资产和权益虚增。
经初步核实，按照京东方能源拥有9.6亿吨煤炭配置资源量进行账务处理，使昊华能源自2015年起合并口径资产虚增约28亿元、少数股东权益虚增约14亿，2015年当年昊华能源归母净利润虚增约14亿元。具体金额正在核实中，将及时披露相关信息和更正公告。
4.5亿吨or9.6亿吨?
根据2015年《北京昊华能源股份有限公司关于收购北京工业发展投资管理有限公司持有的鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司30%股权的公告》，京东方科技集团股份有限公司（以下简称“京东方集团”）与鄂尔多斯市人民政府于2010年10月16日签署战略合作备忘录，计划在鄂尔多斯地区建设第5.5代主动矩阵有机发光二极管显示器件生产线（AM-OLED，简称“AO项目”），鄂尔多斯市人民政府承诺为其配置相应的煤炭资源。
AO项目位于鄂尔多斯市东胜区装备制造基地，于2011年8月开工建设，2013年11月建成投产。根据京东方集团实际投资额，在2012年6月11日和2013年8月12日，内蒙古自治区人民政府主席办公会审议通过了总计为京东方集团鄂尔多斯AO项目在巴彦淖井田配置了9.6亿吨煤炭资源的事项。巴彦淖井田的开发主体为京东方能源公司。这大概就是这块资产的来源。
这是一场以资源换取投资的交易，无可厚非。但在第一次收购中，这个数据却不是9.6亿吨，而是4.5亿吨。
此次收购只是昊华能源收购京东方能源的第二步，其第一步收购已经在2011年10月底发生。2011年10月20日，昊华能源发布了《北京昊华能源股份有限公司关于收购鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司20%股权的公告》，当时的公告称，根据该公司第三届董事会第七次临时会议《于授权公司与京东方、鄂尔多斯市人民政府政府、鄂尔多斯市东胜区人民政府签署的决议》后，该公司与鄂尔多斯市政府、东胜区政府、京东方电子科技集团股份有限公司（以下简称“京东方”）签署了该投资框架协议。根据投资框架协议，京东方已在鄂尔多斯市设立了京东方能源，未来将配置的煤炭资源4.5亿吨，并负责开发建设。昊华能源拟与京东方光电签署《鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司股权转让协议》，出资9亿元收购京东方能源20%股权。收购完成后，昊华能源持有京东方能源20%股权。
究竟是谁之过？
昊华能源、北京工业发展投资有限公司、京东方皆是北京国资委旗下企业。京东方能源成立不久，昊华能源第一时间以巨资收购20%股权，无论是北京国资层面，还是企业层面，想借此实现协同效应，并实现利益最大化的目的显而易见。然而，在利益实现的过程当中，却出现了非常大的预期差。那么，这个事究竟谁来负责呢？投资者怎么办？
从2015年的公告来看，当时的矿业权评估机构为北京国融兴华矿业权评估有限责任公司。
2015年2月10日昊华能源的公告称，根据具有证券、期货相关业务资格的北京国融兴华矿业权评估有限责任公司以2014年8月31日为基准日对内蒙古自治区人民政府拟配置给京东方能源的位于巴彦淖井田的9.6亿吨煤炭资源价值进行咨询，并出具国融兴华矿咨[2015]第010号价值咨询报告书。根据该咨询报告，上述煤炭资源所表现的市场价值为568147.87万元。
北京国融兴华矿业权评估有限责任公司成立于2012年11月22日，2013年3月，北京国融兴华矿业权评估有限责任公司经中国矿业权评估师协会批准成为中国矿业权评估师协会的执业会员，系中国矿业权评估协会理事单位，并经国土资源部批准取得矿业权评估资格（证书编号：110112015402811）。从公开资料来看，该公司评估过很多项目，目前还未发现太多瑕疵。现在亦无证据断定是评估公司出错。但从数据来看，可能也不是专业问题，因为4.5亿吨和9.6亿吨这两个数字曾经如此清晰地出现在两份公告当中。
昊华能源表示，该公司将根据调查进展和证据收集情况，启动相关维权程序，向有关责任方追索损失，维护公司和全体股东的合法权益。目前，京东方能源的股东中，昊华是大股东，京东方科技集团股份有限公司仍持有20%，北京京城国际融资租赁有限公司持有30%。后续昊华若要追过损失，显然也是他曾经的收购对手方。按此推断，最终其对手方要追索的对象可能既包括北京国融兴华矿业权评估有限责任公司，也可能包括鄂尔多斯市人民政府政府。事情如何演绎还有待进一步观察。
当下，昊华能源市值超过65亿。截至三季报，股东人数43786人。今年前三季度盈利超过6亿元，去年盈利7.2亿元。若进行会计上的追溯调整，14亿盈利虚增的还是会对公司的财务带来一定冲击。
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