尾盘播报：涨价题材的业绩拐点带来新机会
当前市场在估值低位以及政策不断加码下，市场情绪和信心正在逐步回升，后市可继续看高一线。市场迎来初步的可操作性的阶段。但是，对于指数来说，海外美元收缩以及国内经济下行的内外影响下，市场整体风险偏好是被压制的，而市场想要反转甚至是阶段性的大底，或许仍需时日。因此，多方预期改善叠加政策持续发力下，指数阶段性的超跌反弹得以延续，个股还可继续博弈，中期战略性配置也可继续进行。但需要留意的是，连续小幅反弹之后，整体上不建议随意追进。当前海外通胀形势不确定性仍存，国内结构性通胀风险存在进一步升级的可能性，近期人民币汇率的贬值或进一步助推输入性通胀风险。往后看，产业政策在保供稳价、稳定物流和产业链方面的措施仍需加快落地，财政政策在助企纾困方面需发挥更重要的作用。未来社融恢复的节奏或将温和。客观而言，当前基本面还处于下行趋势，还未看到相关经济数据改善的信号，仅凭社融进行国内分子端盈利预期拐点判定并不充分。对货币政策而言，潜在的结构性通胀风险尚未解除，或是MLF利率下调的顾虑之一。货币政策后续或将引导LPR报价下行、推动结构性工具落地以支持实体经济。从中长期来看，业绩、估值、政策等因素对市场总体有利。就短期而言，市场在快速反弹后呈现震荡过程，虽然外围指数依然压力较大，但国内指数呈现了一定的抗跌性，如果指数在整固调整中不出现破位，则将为下一阶段的上攻积蓄更多力量，建议保持耐心，在市场整固过程中，基于中长期视角进行择股和配置。盈利是股票定价模型中最核心的因素，盈利增速占优是消费股引领风格切换的主要原因。在行情早期，消费股相对周期/成长的盈利增速从落后转为领先。较高的盈利稳定性使消费股在大盘震荡期亦可获得一定的相对收益。消费行业ROE相对经济周期波动icon不敏感，而这意味着，股市剧烈波动之后，市场更愿意给予消费股确定性溢价。以网络科技为代表的平台经济icon及成长股走强，市场赚钱效应依旧，八二现象为主，稳定了市场情绪及信心。涨价题材的业绩拐点，以化工为代表的顺周期行业表现更为占优。在经济持续复苏的大背景下内外需将实现共振，带动需求回暖。叠加限产、环保要求提升，带来短期供需缺口和钢价上行预期，中长期利好能源低、降碳能力强的龙头企业。虽然诸多原因共同驱动本轮大宗商品价格上涨，但目前判断超级周期，已至仍需谨慎。现阶段需重点关注四方面因素：需求侧的边界、供给侧的弹性、美元的走势、市场的情绪，后续可持续关注顺周期行业结构性投资机会。全国性碳排放权交易市场预计在6月底启动运营，电解铝行业有望年内纳入交易市场。随着碳交易市场的建立和日趋成熟，碳排放权逐渐演化成企业的一项重要资产，碳资产或将对企业的利润产生越来越大的影响。钢铁、有色等资源股，实际上一方面受益于经济复苏的提振，也得益于估值的相对低位，所以这一轮市场反复的过程中，不仅没有受伤，反而涨势不错，这和高估值的医药股形成了鲜明的对比。金属行业是碳排放和碳减排的重要领域，基于配额碳资产和减排碳资产两个维度对金属各子行业影响的研究框架，碳资产的扩张将会给行业带来新的持续性的投资机会，布局碳资产将会成为金属行业重要的投资主线。我们注意到，由于政策释放的预期，加之对中小微企业扶持的力度将加大，成长股一直成为5月行情的焦点，资金也从大市值蓝筹股中向中小市值的成长股中转移，市场结构分化加大，这是大盘在3100点附近持续震荡运行的原因所在。题材股icon的表现将远强于蓝筹股，在业绩因素不再成为困扰市场的主要矛盾时，淡化指数做个股是这个时段的投资策略。操作上，轻指数、重个股、不追高，逢低关注TMTicon、化工、新能源、新材料及三低股，回避近期涨幅过高股及退市风险股。
当前市场在估值低位以及政策不断加码下，市场情绪和信心正在逐步回升，后市可继续看高一线。市场迎来初步的可操作性的阶段。但是，对于指数来说，海外美元收缩以及国内经济下行的内外影响下，市场整体风险偏好是被压制的，而市场想要反转甚至是阶段性的大底，或许仍需时日。因此，多方预期改善叠加政策持续发力下，指数阶段性的超跌反弹得以延续，个股还可继续博弈，中期战略性配置也可继续进行。但需要留意的是，连续小幅反弹之后，整体上不建议随意追进。当前海外通胀形势不确定性仍存，国内结构性通胀风险存在进一步升级的可能性，近期人民币汇率的贬值或进一步助推输入性通胀风险。往后看，产业政策在保供稳价、稳定物流和产业链方面的措施仍需加快落地，财政政策在助企纾困方面需发挥更重要的作用。未来社融恢复的节奏或将温和。客观而言，当前基本面还处于下行趋势，还未看到相关经济数据改善的信号，仅凭社融进行国内分子端盈利预期拐点判定并不充分。对货币政策而言，潜在的结构性通胀风险尚未解除，或是MLF利率下调的顾虑之一。货币政策后续或将引导LPR报价下行、推动结构性工具落地以支持实体经济。从中长期来看，业绩、估值、政策等因素对市场总体有利。就短期而言，市场在快速反弹后呈现震荡过程，虽然外围指数依然压力较大，但国内指数呈现了一定的抗跌性，如果指数在整固调整中不出现破位，则将为下一阶段的上攻积蓄更多力量，建议保持耐心，在市场整固过程中，基于中长期视角进行择股和配置。盈利是股票定价模型中最核心的因素，盈利增速占优是消费股引领风格切换的主要原因。在行情早期，消费股相对周期/成长的盈利增速从落后转为领先。较高的盈利稳定性使消费股在大盘震荡期亦可获得一定的相对收益。消费行业ROE相对经济周期波动icon不敏感，而这意味着，股市剧烈波动之后，市场更愿意给予消费股确定性溢价。以网络科技为代表的平台经济icon及成长股走强，市场赚钱效应依旧，八二现象为主，稳定了市场情绪及信心。涨价题材的业绩拐点，以化工为代表的顺周期行业表现更为占优。在经济持续复苏的大背景下内外需将实现共振，带动需求回暖。叠加限产、环保要求提升，带来短期供需缺口和钢价上行预期，中长期利好能源低、降碳能力强的龙头企业。虽然诸多原因共同驱动本轮大宗商品价格上涨，但目前判断超级周期，已至仍需谨慎。现阶段需重点关注四方面因素：需求侧的边界、供给侧的弹性、美元的走势、市场的情绪，后续可持续关注顺周期行业结构性投资机会。全国性碳排放权交易市场预计在6月底启动运营，电解铝行业有望年内纳入交易市场。随着碳交易市场的建立和日趋成熟，碳排放权逐渐演化成企业的一项重要资产，碳资产或将对企业的利润产生越来越大的影响。钢铁、有色等资源股，实际上一方面受益于经济复苏的提振，也得益于估值的相对低位，所以这一轮市场反复的过程中，不仅没有受伤，反而涨势不错，这和高估值的医药股形成了鲜明的对比。金属行业是碳排放和碳减排的重要领域，基于配额碳资产和减排碳资产两个维度对金属各子行业影响的研究框架，碳资产的扩张将会给行业带来新的持续性的投资机会，布局碳资产将会成为金属行业重要的投资主线。我们注意到，由于政策释放的预期，加之对中小微企业扶持的力度将加大，成长股一直成为5月行情的焦点，资金也从大市值蓝筹股中向中小市值的成长股中转移，市场结构分化加大，这是大盘在3100点附近持续震荡运行的原因所在。题材股icon的表现将远强于蓝筹股，在业绩因素不再成为困扰市场的主要矛盾时，淡化指数做个股是这个时段的投资策略。操作上，轻指数、重个股、不追高，逢低关注TMTicon、化工、新能源、新材料及三低股，回避近期涨幅过高股及退市风险股。
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第二点就是服务区别。FBA仓不会提供清关服务，而我们的恰怡泰国海外仓是提供清关服务，甚至如果你有需要，还会提供代缴税金，派送到家等一条龙服务。
第三点就是产品入仓的区别。FBA不提供产品的组装服务，会要求卖家在入仓前将产品标签都粘贴好。但是恰怡泰国海外仓则会提供在上架前整理组装产品的服务。您可以更加便捷的采购商品，直接入驻我们的海外仓即可。入仓后，我们也可以根据您的需要对不同库位的商品进行组合打包。以提高您的客单价。
第四点就是对退货支持的差异。亚马逊支持无理由退换货，就算退回产品无质量问题，FBA也不会二次销售。如果产品被退货，无论销毁还是寄回给卖家，FBA还会代收一笔费用。泰国海外仓对于退回产品，如果不是质量问题，可以替卖家更换标签或重新打包。进一步降低商家的成本。
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本科，从事大宗商品贸易，
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