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【纪要】中天科技(600522)基本面交流会纪要20211112
海洋板块:中天科技由陆路电缆的传输向海洋电缆的传输进行延伸。

1、海缆:

1)发展历程:1999年进入海洋系统填补国内空白,产业化在2000年,2004年成立海缆公司,2011年国际化,主要客户是阿美石油。经过阿美石油常态化合作、知道,壳牌等国际其他客户也开展了与我们的合作。中天在油气田市场还开展了岛屿输电、长距离输电的市场,主要客户包括德电、法电、西班牙电力等业主。2017年以前,海外收入主要来自于油气田、海上电力传输市场,占到整个产能的40%。2017年之后,国内大规模建设,中天将产能转到国内市场,中天科技是国内第一个扩产,2017年就开始第一次扩产。2018、2019年海洋风电的启动享受行业发展红利,公司营业收入快速增长。

2)产能:2020年底海缆产值40亿,真正交付是24、25亿,存在时间差,大部分扩产收益将在2021年体现。预计2021年海缆收益在40亿以上。2021年内也做了海缆产能的提升(2019年铺垫,2021年9月有产能提升50%,达到理论产值60亿,明年释放),2022年产能达60亿元。2023-24年产能规模会增长到70-80元亿元。

3)订单:2020年底2021年初海洋+海工订单达到140-150亿元,其中90亿是海缆订单(今年会确认40亿元订单,剩余50亿订单明年确认)。今年新增的订单规模14-15亿元(累计160亿元订单,今年确认70-80亿元,剩余明年确认)

4)2021年抢装潮之后是否存在持续性?明年订单基础上有积累,明年在今年基础上持平。



a. 短期市场机会方面,广东3GW完成资源到业主的分配,已经落实到了各大发电集团,如三峡、粤电等业主单位,已经开始风机招标,海缆的招标将紧随其后,订单在4Q21会体现;江苏2.6GW已经开始资源分配,之后会开始海上风机和海缆的招标;山东2GW海上风电近期落地;浙江省已经在招标了。这是近半年内要落地的订单。这是明年持稳的基础上的增量空间。

b. 看到更远,广东省在十四五每年有4-5GW增量,江苏省预计同样水平,广西十四五期间有10GW增量,山东也有10GW规划,浙江省、上海市都有规划(半年报有罗列);

c. 最新的更新:福建省。该省地理位置上具有优势性、同时有特殊性,昨天晚上福建省放出最新的规划,如果有相关特殊方面的许可,对中天来说是最有潜力的成长点。

2、海工(打桩)业务:

订单:1)在手订单60-70亿。2)未来会有新增订单,有些项目明年建设结束,有些要谈判、招标,我们预期拿到一些份额。3)再之后,运维服务也会贡献收入。

收入:今年已经确认了35亿,全年在40亿左右,剩下的明年确认。

Q:漳州总量50GW规划。中天的份额?全国其他区域是否会有大规模海上风电规划?

A:漳州项目提升了我们业务未来的确定性。

市场机会:一般来说,海缆占海上风机投入20%的比重,海洋打桩业务占15%比重(要看风机厂离岸距离,福建能够大规模开发,但是建设还没开始,可能要从近海开始),海缆施工5%比重。总的来看可能有40%服务的市场。当前,每GW投入150亿,未来会是120-130亿的水平。如此算来,每GW会有40-50亿的市场机会。50亿不是一年兑现,是有长期规划的。

中天优势:2017年提供了中国60-70%的市场服务,之后国内产能提升我们也能做到20-30%,中天的产能提升之后能到30-40%。

海缆板块:我们40-60亿产能得快扩产是新厂房,新厂房预留地比较充裕,因此在广东省20亿基础上提升到30-40亿是有可能的(使得未来海缆板块30-40%的增长更加确定)。

海上风机:我们当前有两型三船的服务,年服务量在25-30亿水平。海工施工能力提升,匹配风机大型化、远海施工需要,2023年会再次翻番海上风机施工的能力。

Q:光伏EPC项目,假设组件现在2块钱,之后降到1.8,弹性怎么样?

A:从光伏电站建设成本来说,随着平价上网,建设成本在下降。短期来看,建造成本不会有很多向下空间。长期来看,储能系统匹配之后环节之前西部发电无法全部上网的不稳定性(增加现有电流量)+转换功率提升,效率会提升较为明显。主要是增效层面,成本下降不明显。

Q:EPC总包项目价格现在已经确定了?

A:现在还没有,光伏电站资源2GW给谁做(央企)已经确定,但价格还没定。该企业会先定未来的计划,然后一批一批地定价格。

Q:2023-24年,产值在70-80亿元是只针对海缆的吗?

A:是的。目前在海洋板块,我们有两块业务:海缆+海工(打桩)。70-80亿只考虑了南海厂区的规划。我们在江苏盐城海缆生产基地的规划,目前还没有动工,还在进行土地获取,这一块没有算进去。扩产周期在2年,要有码头岸线资源、相应生产能力、生产工艺,2年左右扩出来。

Q:海工需求是一个加速增长?之后的产能扩张速度是否会更快?

A:需求确实是加速状态,不仅海缆产能要匹配,海装能力也要匹配上。行业也有自然成长的过程,我们相信中天的扩产在业内是走在前面的。下一步海装也要匹配上。

Q:海工(打桩)业务需要提前进行产能布局吗?还是说只是一个施工业务?

A:和陆路施工、近海作业不同。目前施工走向深远海,技术含量较高。我们目前单机吊装1600吨,受潮汐影响较小,稳定性、可工作性更高,业主使用我们的施工装备能够实现更好的稳定性。收入结构上,总共有20亿规模,可能机装在20-30%的比例,大部分是服务,因此毛利率不错(我们自己做能做到30-35%的区间);和海缆反过来(海缆施工服务,海缆价值高,服务比例低)。

打桩业务取决于有没有匹配单机吊装能力和施工条件的船,不是近海作业。随着海上风机大型化和深远海,施工技术难度更高,我们也是匹配当前趋势有扩产计划。目前供应商已经选好,正在进行相应的配型,预计2023年之后会有新的产能,产能会翻番体现。

Q:打桩业务未来展望。

A:明年船不是瓶颈,主要受限于开工速度。目前精力还是在抢装,等抢装结束后,有些客户会投入建设。如果进入大规模建设阶段,那么展望不错。

Q:海上风机降价较快,今年看到接近平价的项目。海上风电需求增长趋势?

A:在业内,今年没有变化,是预期在兑现。是资本市场的预期变化。海上风电在未来一定是新能源发展的主力,前景巨大。目前受制于海工装备、风机制造能力、技术进步,但是技术进步速度会很快,导致度电成本下降,上游组织能力越来越强,建设迅速推进。今年就能够看到平价上网的项目,建设在明后年。海上风电容量大、可以连片开发、不受陆地资源、不用考虑西电东输输电线路的建设,因此我们认为未来发展潜力巨大。

Q:2023年船会翻番,目前的船对应多大的体量,未来船是否会退役?对应的CAPEX是什么情况?

A:2023年计划投入工程作业船2条,投资规模预计20亿。老船不存在退役,投入新船的原因是海上风机大型化,现有装备不适应了,因此我们要去适应大风机趋势。但是大型化之后,山东等仍然存在小风机(10兆瓦以内),小船还是有空间的。小船、大船不存在替代之说。

新船预计满足20兆瓦以内的建设。

Q:海上风电的需求很旺,瓶颈主要在船?

A:未来十四五大风机越来越多,大船会是瓶颈。随着周期拉长,大船会慢慢造出来,建设能力释放,之后会出现拐点放量。

Q:现在业内是否有比较多的船在规划?

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#儋州新闻[超话]# #海南儋州#

《海南日报》报道儋州:古郡现代化,宜居又宜业!

今天,海南日报A08版以《古郡现代化 宜居又宜业》为题,报道儋州加快推进重点项目建设,完善西部中心城市功能,推动经济实现高质量发展。

总投资9.53亿元的儋州市妇女儿童医院项目,去年9月开工,今年截至9月底,完成年度投资1.098亿元。10月18日,记者在施工现场看到,虽然下着小雨,但220名工人仍在忙碌施工,设计5层高的行政综合楼、7层高的儿童住院楼、9层高的妇产保健楼等,都已建至4层。中建一局项目部负责人陈锡其说:“选择优秀材料供应商,确保到货材料满足图纸设计要求,避免不必要的返工。同时,框柱支模加固采用方圆扣工艺,提高混凝土框柱成型质量。我们将苦战3个月,确保年底主体结构封顶。”围绕“十四五”时期建成海南西部中心城市的目标,儋州市在重点项目中布局强化教育、医疗、文体等核心功能,建设现代化城市,推进重点项目投资进度,推动经济实现高质量发展。今年截至9月底,投资500万元以上240个项目,完成年度投资129.31亿元。

  
近日,儋州市召开投资工作推进会,“坚持把促投资作为高质量发展的核心任务,锐意进取,埋头苦干,突出重点,全力促投资稳增长。目前时间紧、任务重,需鼓足干劲、倒排工期,加快推动重点项目投资建设。”儋州市委书记袁光平说,梳理问题清单,结合实际情况推动问题解决,转变工作作风,主动担当作为,比学赶超,齐心协力,攻坚克难,创新思路,加大项目协调、跟踪、服务力度,不断提高项目建设水平,高质量推进政府、社会投资项目建设,持续加大招商引资力度,推动儋州经济实现高质量发展,加快海南西部中心城市建设。
  
01

坚持“项目为王”冲刺年度目标

  
今年是“十四五”开局之年,儋州市紧盯年度投资建设目标,掀起重点项目建设新高潮,挂图作战,攻坚克难,确保重点项目早建成、早投产、早见效。近日,儋州市委副书记、市长邹广深入市中医医院、儋州市体育中心“一场两馆”等重点项目施工现场解决难题,“重点项目是海南自贸港建设的载体、是高质量发展的重要支撑,抓投资促发展是当前工作的重中之重。”他表示,坚持“项目为王”的理念,将抓投资成效作为检验作风整顿建设年暨“查堵点、破难题、促发展”活动的成果,聚焦主攻点,全力冲刺年度重点项目投资目标。
  
业主单位与施工单位齐心协力,及时解决施工中的堵点、难题,奋勇争先,冲刺年度目标,为儋州市经济实现高质量发展、建设海南西部中心城市作贡献。儋州市体育中心“一场两馆”项目今年计划投资4.5亿元,今年截至9月底,完成年度投资4.53亿元,提前超额完成全年投资任务。记者注意到,4.53万平方米、3万个固定座席的体育场;2.24万平方米、5000个固定和活动座席的体育馆;地上1.6万平方米、地下2700平方米、1000个固定和活动座席的游泳馆巍然耸立,全部封顶,钢结构吊装完成,1100多名工人正在加紧室内精装修施工。
  
“总投资14.66亿元的儋州市体育中心‘一场两馆’项目,今年12月底将基本完工,明年1月全部竣工,确保明年8月海南省第六届运动会在儋州顺利举行。”中建一局项目部负责人鲁洋告诉记者,2年内干完3年的活,原因在于项目的装配率达51%,大量钢结构均在工厂预制,现场施工减少30%,节省施工时间;开发和应用“智慧工地”“智慧工厂”等产品,创新建造模式,缩短工期;明确各专业工种施工先后顺序、衔接时间,减少窝工时间。
  

社会投资建设的重点项目业主单位,克服经济环境变化、政策调整带来的不可预见困难,推动重点项目平稳实施。总投资24亿元的海南电影学院项目由社会资本投资建设,记者注意到,总建筑面积约30万平方米的教学楼、实训影棚大楼、国际交流中心、图书馆、学生宿舍、学生食堂、教职工宿舍、中外专家住宅楼等一系列教学、生活建筑,全面开工建设。自2019年1月开工至2020年底,项目累计投资7.36亿元,今年至9月底完成投资2.76亿元。记者看到,8栋7层高的学生宿舍楼、3栋分别为14层和9层的教师公寓已封顶;设计9层高的1号教学楼建至6层、2号教学楼已封顶;综合楼、图书馆已封顶,体育馆建至4层;国际交流中心北侧塔楼建至10层。投资方项目部负责人关义宝说:“想方设法克服多种困难,顺利推进施工。”

02

针对民生诉求 补齐城市短板

 
儋州市在重点项目中布局大量民生工程,着力保障和改善民生。1年多以来,儋州从全国各地引进1万多名优秀人才,人才住房供应亟待解决。近期,儋州相关部门研究对策,计划回购那大镇王桐王龙棚户区改造项目回迁商品房等301套,作为人才公寓;同时,加快安居型商品住房小区建设速度,迅速补齐人才公寓不足的短板。
  
10月18日,在那大镇伏波东路南侧的安越·风华安居工程工地,记者看到,5座塔吊挥长臂空中调运建材,200多名工人冒雨施工。这是儋州市首个安居型商品住宅项目,总投资5.6亿元,总建筑面积为10.12万平方米,建5栋楼780套房。“今年截至9月底,完成投资1.12亿元,完成年度投资93%。6天建一层楼,建得最快的5号楼已到17层,今年底全部封顶,明年底交房。”海南安越房地产开发有限公司项目部负责人刘海鹏说,项目提前制定应急预案,储备应急物资,保证在极端天气情况后最快速度恢复生产。

  
安越·风华安居工程全部精装修交房,限价销售,优先满足儋州市各镇村学校教职员工、医疗机构医务人员,以及引进优秀人才的住房需求。
  
儋州市调剂部分回迁商品房满足引进优秀人才的住房需求。儋州王桐王龙棚户区改造项目回迁商品房小区,由旭阳雨林海(海南)实业集团有限公司投资8.2亿元建设,总建筑面积18.7万平方米,共1424套房,去年9月开工,截至今年9月底,累计完成投资4.5亿元。10月18日,记者看到,5座塔吊冒雨调运建材,7部施工电梯上下繁忙运转,建得最快的6号楼已到15层。“做好工人调配、资金以及设备投入和保障,保质保量保工期。”业主单位项目部负责人陈春初说,为缩短工期,采取铝模爬架相搭配的新工艺,施工周期短,从木模7天一层缩短到铝模4天一层,拆模后混凝土平整光洁,不需批荡,节省时间。
  
按照省委、省政府打造西部区域性医疗中心的部署,儋州市加快海南西部中心医院三期工程等医疗项目建设。总投资7.3亿元的海南西部中心医院三期工程,总建筑面积9.56万平方米,记者看到,红瓦屋顶的建筑群全部封顶。“近500名工人抢工期,明年1月1日投入使用。”上海七建项目部负责人朱斌说,为科学抢工期,装修一般从顶层往下施工,19层病房综合楼只有一个施工段,现改为4个施工段同步施工;错峰使用2部货运电梯,白天保障工人使用,晚上从9时至12时,分批往4个施工段运送建材、空调机等。

来源:海南日报 记者刘袭 特约记者李珂


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