营收疯涨，利润巨亏，患上「京东依赖症」的达达能顺利「脱贫」吗？

2022年4月，达达集团（DADA.O）发布了2021年第四季度及全年财报，报告期内公司业绩实现了大幅增长。其中，2021年公司实现营业收入68.66亿元，可比口径下同比增长78.4%；2021年第四季度，公司实现营收20.32亿元，可比口径下同比增长80%。

2022年2月25日，京东集团宣布完成对达达集团的股份增持，认购完成后，京东持有达达约52%的股份，该次认购可回溯至2021年3月。

经历了与京东深度绑定的一年，公司的京东到家业务呈现高速增长。2021年京东到家平台收入达到40.46亿元，同比增长75.53%，2021年第四季度，京东到家平台收入为13.1亿元，同比增长80.1%。

然而，高速增长的营收不仅没有为公司带来相应的利润，反而使其在亏损中越陷越深。

2021年，公司扣除非经常性损益后的归属于母公司的净亏损24.71亿元，亏损同比扩大44.92%；NON-GAAP归属于母公司的净亏损21.03亿元，亏损同比扩大80.1%。2021年第四季度，公司扣除非经常性损益后的归属于母公司的净亏损5.78亿元，亏损同比扩大8.16%；NON-GAAP归属于母公司的净亏损4.85亿元，亏损同比扩大15.59%。

图一：2018-2021年达达集团营收与利润情况 公司财报、36氪整理

亏损幅度扩大的背后，是销售费用的大幅增加。2021年，达达集团的销售费用达34.28亿元，同比增长85%。这是由于，在如今互联网流量触顶的大背景下，公司的获客成本（销售费用/新增的活跃用户数）在不断增长，2021年，获客成本已攀升至163元/人，同比增长了49.5%。

值得一提的是，2021年，公司曾经充裕的现金流也在大幅减少。截至2021年12月31日，达达集团持有的现金、现金等价物、受限现金及短期投资额为17.65亿元，同比大幅下降71.94%。

随着与京东合作的深化，公司日益加重的“京东依赖”已成为不可忽视的风险因子。2021Q4，公司自有的达达快送平台在营收的占比已从去年同期的63.8%大幅下降至35.3%，京东到家平台的占比则大幅提升了28.5个百分点，达到了64.7%，一跃成为营收支柱。

虽然，与京东的战略协同合树立起了公司在业务上延续高增长的信心，官方预计，2022年第一季度的总营收将达20.0~20.5亿元，可比口径下的同比增幅达72%~76%，但患上“京东依赖症”的达达要想摆脱亏损，顺利实现 “脱贫”，现在看来并不是件易事。

【#苏州市反通信网络诈骗中心紧急预警#】近期，有诈骗分子冒充教育培训机构，以退学费为名实施诈骗。诈骗分子先短信或电话联系受害人，谎称已停业的培训机构现在可清退学费，取信受害人后便拉其进人“退款”QQ专群，群内有人向受害人提供详细退款流程，随后诈骗分子主要以两类“幌子”实施诈骗:

1、需要交纳“本金”“解冻金”等让受害人向指定银行账户转账。
2、谎称教育机构已被某证券公司收购，若取得退款必须先购买该公司证券，购买一定比例后可申请提现，购买的证券越多则退款越多。受害人一旦下载由诈骗分子提供的“证券公司”APP，在特定的模块内充值，即上当受骗。

警方提醒:

1、已被诈骗分子冒充利用的教育机构有：尚德、潭州、英孚、美联、华尔街、阿卡索、万门、升学、启牛、鲸鱼、嗨学、虎硕、学慧、dada、宇学、轻轻等;
2、已被诈骗分子冒充利用的证券公司有：中信证券、兴业证券、平安证券、IDG、EXOR等;
3、不轻信任何陌生短信、电话，如果接到声称可以办理退费的短信、电话，应与培训机构官方电话核实;
4、陌生人发来的链接、APP勿下载，都是钓鱼网站、非法APP;
5、一旦被骗，请立即拨打110报警。如有疑问，可拨打96110咨询。

苏州市反通信网络诈骗中心
2022年5月12日

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