林利军：未来十年的投资机遇，什么是纵向提升时代？纵向提升时代的投资机遇有哪些？
做投资是要思考未来的，做企业也是要思考未来的，在这个时代做所有事情如果不知道未来会如何演绎，就像一个老鼠似的，不知道在这个世界里应该怎么生活。作为投资人，我天天思考的问题就是10年、20年，甚至30年、100年以后的世界是什么样的。今天跟大家做一个分享，未来十年的投资机会。
未来十年的关键词是什么？四个字——“纵向提升”。跟大家分享四个方面的内容：
一、什么是纵向提升时代？
二、为什么我们会迎来纵向提升？
三、纵向提升的外部环境与演化路径？
四、纵向提升时代的投资机遇有哪些？
纵向提升时代的投资机遇有哪些？
1、全面拥抱年轻人。
为什么要全面拥抱年轻人？因为这代年轻人和他的父母完全不同。这一代人对消费、对产品、对娱乐，追求内涵，我们过去够用就好。我们过去也追求潮流，但他们现在极度追求潮流。非常重视体验、非常重视别人的点评、非常敢花钱。
现在我们看到一些产品，比如说美妆，美妆产品如果不告诉他是什么成分，年轻人都不信。年轻人享孤乐，非常喜欢自娱自乐。年轻人还爱颜值，一个东西如果没有颜值的话，根本没人买。
如何看年轻人的消费？有三个层次。
◆看年轻人把时间花在哪里了。以我们投的B站为例，用户平均年龄14岁，当然那是在5年以前。现在平均年龄大概涨到21~22岁之间。当时只有3000万用户的月活，现在到了1.97亿用户，当时人均时长53分钟，现在2亿用户每天在上面花81分钟。
◆看年轻人买什么。我们投的完美日记，我特别喜欢完美日记这个公司，他的梦想是真正让年轻人都美起来。我记得读中学的时候，班级里没有任何女生化妆，据说现在中学生所有的女生都化妆，因为班级里只要有一个女生化妆了，其他女生一定也会化妆，因为男生的目光会因此而发生变化。完美日记使得中国很多年轻的孩子、很多收入没那么高的孩子能够买到最好的化妆品，能够真正以最好的形象展示给世人。
◆看年轻人爱什么。以泡泡玛特为例，它是一个生产盲盒的企业，年轻人爱的东西是这么的萌。
这个是最有名的Molly，这张脸是笑还是哭呢？是难受还是高兴呢？各位觉得呢？你如果是高兴它就是高兴，你如果是忧郁它就是忧郁，它实际上是你内心的写照。年轻人爱的潮流产品是这样的，实际上这个产品不是厂家卖的，它是年轻人内心的写照，是他自己对这个东西的设定，决定了这个产品。
所以年轻人爱的东西和我们上一代人真是不一样。他不在乎上一代人爱什么，我爱我自己。真正和年轻人在一起，这是我们对未来投资的第一个考虑，非常幸运投到了代表未来的一系列企业。
2、全面拥抱科技创新。
未来科技创新的步伐会难以想象，有四个方面的创新，我们特别关注。
◆新一代通讯技术。对于特斯拉我们非常关注，非常幸运投到一个企业，已经在给特斯拉的星链提供产品。
◆能源技术。做能源，人类社会第一大产业是房地产，第二大产业是能源（除了金融以外）。过去做能源的人，各个都是全球首富，从洛克菲勒开始。但是我们在过去100年第一次迎来了不可思议的能源革命，20年以后世界上可能没有火电厂了，光伏和储能会成为这个世界能源的基础，我们将迎来一次不可思议的能源革命。
◆材料技术。材料技术的革命正在迅速发生。
◆数据处理技术革命。
我们非常重视这四个方面的革命，团队也花了很长时间研究这四个方面的革命，以及这些技术革命将如何改变我们的生活。
举个例子，AI技术的革命。字节跳动每一年的收入增长，2016年比2015年多了4倍，2017年比2016年多了3.3倍，2018年是2017年的3倍，2019年又是2018年的2.4倍，今年字节跳动的收入将超过2000亿。
字节跳动这个公司6年中的成长率超过历史上任何公司，也是中国第一个国际化的公司。为什么讲纵向提升？因为只有在技术领先的公司，甚至技术领先成为全球的公司你才有可能纵向提升，才有可能在全球具有领先优势，像AI技术达到了全球最强以后，就能够纵向提升成为全球最优秀的公司。
再举一个例子，能源技术的纵向提升。我们讲一个非常传统的公司叫亿纬锂能，非常幸运的也是我们投资的公司。它从非常传统的钮扣电池开始，慢慢开始做到全面的电池管理和储能服务。也使得这个公司开始纵向提升，现在为奔驰提供汽车。
还有一种纵向提升是基于进口替代的。举一个例子，也是我们投的公司叫中控技术，通过逐步的替代美国埃摩森和霍尼韦尔，慢慢成为中国在这个领域内最优秀的企业，慢慢成为全世界级的企业。
我们非常幸运地投到了一大批在科技领域类纵向提升的公司，这些公司也能够成为世界级的企业。
3、全面拥抱生命科学革命。
人类正处在一个超级伟大的生命科学的进步时代。80年的时代，我们只知道小分子的疗法，90年，小分子多肽的疗法，后来慢慢小分子和大分子抗体的疗法，现在我们看到各种治疗技术层出不穷，刚刚看到的即将获批的两个新冠疫苗（mRNA疫苗），也是一种全新的技术。一系列的技术正在爆炸式地出来，拥抱生命技术的革命特别重要。
我今天碰到一个朋友，他是癌症患者（膀胱癌），居然用一个PD-1的药痊愈了。生命技术的革命难以想象，我们要准备活得非常长，因为我们面对一个非常好的治疗和长寿时代。
以肿瘤治疗为例，中国未满足的需求巨大。我们最近投了一个公司做胃癌（相关研究）的，每年发病67万的肺癌病人，每年去世49.8万的胃癌病人，几乎没药。但是现在非常欣喜看到有些药出来了，我们投的公司开始做出非常好的药，胃癌病人也有治愈机会了。而且这个药是全世界级的，只有中国做出这个药来，中国的胃癌病是全世界最多的。
再举一个例子，以流感疫苗为例。流感疫苗的接种率在美国50~60%，特别是老年人到了68%的流感疫苗接种率，中国只有2%。这个行业的提升还没开始。所以未来我们非常看好几个医药投资的方向，从肿瘤-老龄化-CRO/CMO-疫苗和新的治疗技术。
这是纵向提升的五个方面，我们非常幸运投到一大批好的中国医药企业。
巴菲特曾经这么说：“一个优秀的投资家应该像企业家那样思考问题，一个优秀的企业家应该像投资家那样思考问题”。这实际上就是真正的纵向思维体系，是想未来是什么样的。
我们有一个投资框架，大的结构是从企业的内在价值思考到企业的护城河、商业模式、行业结构、企业的组织能力、竞争战略以及企业家和他所面对的实事，来思考整个企业的投资。
从行业结构到商业模式是一个优秀投资家应该具备的素质，从实事到竞争战略到组织能力，这是一个优秀企业家应该具有的素质。真正优秀的企业家和投资家，应该具备的能力是把整个产业链给看穿。这是我们自己认为纵向提升应该具有的投资框架。
面向纵向提升的时代，跟大家分享苏格拉底的这句话：“未经过深度思考的人生是不值得度过的。”我们将迎来未来20年真正的纵向提升时代，这个纵向提升是一次真正的物种爆炸，真正的创新爆炸。能够在这样纷繁复杂、层出不穷、眼花缭乱的时代中生活，唯一的办法就是深度思考。深度思考我们怎么生活、深度思考我们怎么投资、深度思考我们怎么做企业、深度思考如何面对未来做最好的自己，只有让自己更好了，才能在这样的时代中获得更好的生活。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
做投资是要思考未来的，做企业也是要思考未来的，在这个时代做所有事情如果不知道未来会如何演绎，就像一个老鼠似的，不知道在这个世界里应该怎么生活。作为投资人，我天天思考的问题就是10年、20年，甚至30年、100年以后的世界是什么样的。今天跟大家做一个分享，未来十年的投资机会。
未来十年的关键词是什么？四个字——“纵向提升”。跟大家分享四个方面的内容：
一、什么是纵向提升时代？
二、为什么我们会迎来纵向提升？
三、纵向提升的外部环境与演化路径？
四、纵向提升时代的投资机遇有哪些？
纵向提升时代的投资机遇有哪些？
1、全面拥抱年轻人。
为什么要全面拥抱年轻人？因为这代年轻人和他的父母完全不同。这一代人对消费、对产品、对娱乐，追求内涵，我们过去够用就好。我们过去也追求潮流，但他们现在极度追求潮流。非常重视体验、非常重视别人的点评、非常敢花钱。
现在我们看到一些产品，比如说美妆，美妆产品如果不告诉他是什么成分，年轻人都不信。年轻人享孤乐，非常喜欢自娱自乐。年轻人还爱颜值，一个东西如果没有颜值的话，根本没人买。
如何看年轻人的消费？有三个层次。
◆看年轻人把时间花在哪里了。以我们投的B站为例，用户平均年龄14岁，当然那是在5年以前。现在平均年龄大概涨到21~22岁之间。当时只有3000万用户的月活，现在到了1.97亿用户，当时人均时长53分钟，现在2亿用户每天在上面花81分钟。
◆看年轻人买什么。我们投的完美日记，我特别喜欢完美日记这个公司，他的梦想是真正让年轻人都美起来。我记得读中学的时候，班级里没有任何女生化妆，据说现在中学生所有的女生都化妆，因为班级里只要有一个女生化妆了，其他女生一定也会化妆，因为男生的目光会因此而发生变化。完美日记使得中国很多年轻的孩子、很多收入没那么高的孩子能够买到最好的化妆品，能够真正以最好的形象展示给世人。
◆看年轻人爱什么。以泡泡玛特为例，它是一个生产盲盒的企业，年轻人爱的东西是这么的萌。
这个是最有名的Molly，这张脸是笑还是哭呢？是难受还是高兴呢？各位觉得呢？你如果是高兴它就是高兴，你如果是忧郁它就是忧郁，它实际上是你内心的写照。年轻人爱的潮流产品是这样的，实际上这个产品不是厂家卖的，它是年轻人内心的写照，是他自己对这个东西的设定，决定了这个产品。
所以年轻人爱的东西和我们上一代人真是不一样。他不在乎上一代人爱什么，我爱我自己。真正和年轻人在一起，这是我们对未来投资的第一个考虑，非常幸运投到了代表未来的一系列企业。
2、全面拥抱科技创新。
未来科技创新的步伐会难以想象，有四个方面的创新，我们特别关注。
◆新一代通讯技术。对于特斯拉我们非常关注，非常幸运投到一个企业，已经在给特斯拉的星链提供产品。
◆能源技术。做能源，人类社会第一大产业是房地产，第二大产业是能源（除了金融以外）。过去做能源的人，各个都是全球首富，从洛克菲勒开始。但是我们在过去100年第一次迎来了不可思议的能源革命，20年以后世界上可能没有火电厂了，光伏和储能会成为这个世界能源的基础，我们将迎来一次不可思议的能源革命。
◆材料技术。材料技术的革命正在迅速发生。
◆数据处理技术革命。
我们非常重视这四个方面的革命，团队也花了很长时间研究这四个方面的革命，以及这些技术革命将如何改变我们的生活。
举个例子，AI技术的革命。字节跳动每一年的收入增长，2016年比2015年多了4倍，2017年比2016年多了3.3倍，2018年是2017年的3倍，2019年又是2018年的2.4倍，今年字节跳动的收入将超过2000亿。
字节跳动这个公司6年中的成长率超过历史上任何公司，也是中国第一个国际化的公司。为什么讲纵向提升？因为只有在技术领先的公司，甚至技术领先成为全球的公司你才有可能纵向提升，才有可能在全球具有领先优势，像AI技术达到了全球最强以后，就能够纵向提升成为全球最优秀的公司。
再举一个例子，能源技术的纵向提升。我们讲一个非常传统的公司叫亿纬锂能，非常幸运的也是我们投资的公司。它从非常传统的钮扣电池开始，慢慢开始做到全面的电池管理和储能服务。也使得这个公司开始纵向提升，现在为奔驰提供汽车。
还有一种纵向提升是基于进口替代的。举一个例子，也是我们投的公司叫中控技术，通过逐步的替代美国埃摩森和霍尼韦尔，慢慢成为中国在这个领域内最优秀的企业，慢慢成为全世界级的企业。
我们非常幸运地投到了一大批在科技领域类纵向提升的公司，这些公司也能够成为世界级的企业。
3、全面拥抱生命科学革命。
人类正处在一个超级伟大的生命科学的进步时代。80年的时代，我们只知道小分子的疗法，90年，小分子多肽的疗法，后来慢慢小分子和大分子抗体的疗法，现在我们看到各种治疗技术层出不穷，刚刚看到的即将获批的两个新冠疫苗（mRNA疫苗），也是一种全新的技术。一系列的技术正在爆炸式地出来，拥抱生命技术的革命特别重要。
我今天碰到一个朋友，他是癌症患者（膀胱癌），居然用一个PD-1的药痊愈了。生命技术的革命难以想象，我们要准备活得非常长，因为我们面对一个非常好的治疗和长寿时代。
以肿瘤治疗为例，中国未满足的需求巨大。我们最近投了一个公司做胃癌（相关研究）的，每年发病67万的肺癌病人，每年去世49.8万的胃癌病人，几乎没药。但是现在非常欣喜看到有些药出来了，我们投的公司开始做出非常好的药，胃癌病人也有治愈机会了。而且这个药是全世界级的，只有中国做出这个药来，中国的胃癌病是全世界最多的。
再举一个例子，以流感疫苗为例。流感疫苗的接种率在美国50~60%，特别是老年人到了68%的流感疫苗接种率，中国只有2%。这个行业的提升还没开始。所以未来我们非常看好几个医药投资的方向，从肿瘤-老龄化-CRO/CMO-疫苗和新的治疗技术。
这是纵向提升的五个方面，我们非常幸运投到一大批好的中国医药企业。
巴菲特曾经这么说：“一个优秀的投资家应该像企业家那样思考问题，一个优秀的企业家应该像投资家那样思考问题”。这实际上就是真正的纵向思维体系，是想未来是什么样的。
我们有一个投资框架，大的结构是从企业的内在价值思考到企业的护城河、商业模式、行业结构、企业的组织能力、竞争战略以及企业家和他所面对的实事，来思考整个企业的投资。
从行业结构到商业模式是一个优秀投资家应该具备的素质，从实事到竞争战略到组织能力，这是一个优秀企业家应该具有的素质。真正优秀的企业家和投资家，应该具备的能力是把整个产业链给看穿。这是我们自己认为纵向提升应该具有的投资框架。
面向纵向提升的时代，跟大家分享苏格拉底的这句话：“未经过深度思考的人生是不值得度过的。”我们将迎来未来20年真正的纵向提升时代，这个纵向提升是一次真正的物种爆炸，真正的创新爆炸。能够在这样纷繁复杂、层出不穷、眼花缭乱的时代中生活，唯一的办法就是深度思考。深度思考我们怎么生活、深度思考我们怎么投资、深度思考我们怎么做企业、深度思考如何面对未来做最好的自己，只有让自己更好了，才能在这样的时代中获得更好的生活。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
#泡泡玛特市值破1000亿##泡泡玛特##天投资讯# 12月11日，天创投锦元母基金子基金黑蚁资本二期所投项目泡泡玛特POPMART正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成为国内潮玩文化第一股，股票代号为9992.HK。
天投锦元母基金是集团2018年出资成立的市场化母基金，目前已投资覆盖：元璟资本、高榕资本、夏尔巴投资、黑蚁资本等7只优秀子基金，行业覆盖：高科技、医疗健康、消费升级三大领域。详情速戳：https://t.cn/A6qVkM3O
天投锦元母基金是集团2018年出资成立的市场化母基金，目前已投资覆盖：元璟资本、高榕资本、夏尔巴投资、黑蚁资本等7只优秀子基金，行业覆盖：高科技、医疗健康、消费升级三大领域。详情速戳：https://t.cn/A6qVkM3O
【泡泡玛特上市首日市值破千亿，新消费品牌有何爆火法则？】“萌”、“酷”、“小而美”、“有趣”......盲盒中的潮玩手办，年轻人已经买上瘾了！12月11日，有“盲盒第一股”之称的泡泡玛特以9992为股票代码在香港联合交易所主板挂牌上市。上市首日，泡泡玛特高开超过100%，市值突破千亿港元。https://t.cn/A6q53JFo
✋热门推荐