Omdia观察：德国电信推出5G SA专网 #电信运营商##5G#
我们最近研究了电信运营商在全球范围内推出的82个创新服务公告。本文将德国电信与爱立信合作推出的5G SA专网作为月度创新服务。之所以被选为月度创新服务，是因为该服务展示了电信运营商如何与合作伙伴密切合作来推动前沿技术（本案例中指的是仍处于早前发展阶段的5G SA）商用。在此之后，大家将密切关注德国电信的5G SA专网战略和市场反应，希望吸取相关经验并了解如何充分抓住5G SA专网商机。
专网是否需要提升性能才能崛起?
就近期而言，答案很可能是否定的。但从长期来看，德国电信推出的5G SA专网极有可能对专网部署产生很大的影响，因为它将改变与专网部署相关的一些关键参数，涉及经济意义、生态发展以及市场意愿。为了实现这些目标, 德国电信和爱立信应证明5G SA能够带来的益处，包括降低数据的网络传输成本；为最终客户节省成本、提高效率；通过增强的技术能力(时延和速度)应用于更多场景；以及在所有这些益处的推动下，促成由一系列互联机器及相关产品与服务构成的强大生态，从而支持新的用例。
5G SA不足以促进专网走向成熟，因此运营商必须帮助刺激生态
根据Omdia的调查报告《Private LTE and 5G Network Enterprise Survey Insight – 2021》，企业对5G的需求继续增长:在希望在未来两年部署专网的企业中，有91%将5G视为主要技术。Omdia认为，要抓住这个机会，5G和连接方面的专长对电信运营商至关重要，它们必须非常谨慎地利用这些资产。Omdia进一步指出，运营商应构建端到端专网服务，并学会将5G作为打开市场的工具。德国电信和爱立信推出的5G SA专网在一定程度上奠定了应对这些挑战的基础。
尽管5G具有打开专网市场的潜力，但仅凭技术本身几乎无法取得任何成果。运营商必须将它视为一个可帮助打开市场的重要工具，与本地或国际生态中的其它参与者密切合作，共同开发5G专网市场与生态。电信运营商和5G SA都无法单独做到这一点。因此，德国电信和爱立信在技术能力方面的突破应当被当作一个跳板，用于与其它生态参与者建立新的联系，从而开发服务来展示专网部署可以给最终用户带来的价值。
我们最近研究了电信运营商在全球范围内推出的82个创新服务公告。本文将德国电信与爱立信合作推出的5G SA专网作为月度创新服务。之所以被选为月度创新服务，是因为该服务展示了电信运营商如何与合作伙伴密切合作来推动前沿技术（本案例中指的是仍处于早前发展阶段的5G SA）商用。在此之后，大家将密切关注德国电信的5G SA专网战略和市场反应，希望吸取相关经验并了解如何充分抓住5G SA专网商机。
专网是否需要提升性能才能崛起?
就近期而言，答案很可能是否定的。但从长期来看，德国电信推出的5G SA专网极有可能对专网部署产生很大的影响，因为它将改变与专网部署相关的一些关键参数，涉及经济意义、生态发展以及市场意愿。为了实现这些目标, 德国电信和爱立信应证明5G SA能够带来的益处，包括降低数据的网络传输成本；为最终客户节省成本、提高效率；通过增强的技术能力(时延和速度)应用于更多场景；以及在所有这些益处的推动下，促成由一系列互联机器及相关产品与服务构成的强大生态，从而支持新的用例。
5G SA不足以促进专网走向成熟，因此运营商必须帮助刺激生态
根据Omdia的调查报告《Private LTE and 5G Network Enterprise Survey Insight – 2021》，企业对5G的需求继续增长:在希望在未来两年部署专网的企业中，有91%将5G视为主要技术。Omdia认为，要抓住这个机会，5G和连接方面的专长对电信运营商至关重要，它们必须非常谨慎地利用这些资产。Omdia进一步指出，运营商应构建端到端专网服务，并学会将5G作为打开市场的工具。德国电信和爱立信推出的5G SA专网在一定程度上奠定了应对这些挑战的基础。
尽管5G具有打开专网市场的潜力，但仅凭技术本身几乎无法取得任何成果。运营商必须将它视为一个可帮助打开市场的重要工具，与本地或国际生态中的其它参与者密切合作，共同开发5G专网市场与生态。电信运营商和5G SA都无法单独做到这一点。因此，德国电信和爱立信在技术能力方面的突破应当被当作一个跳板，用于与其它生态参与者建立新的联系，从而开发服务来展示专网部署可以给最终用户带来的价值。
外资大幅加仓车规级半导体龙头报告
中国新能源汽车渗透率大幅提高
2022 年4 月中国新能源汽车销量29.9 万辆(+44.6%)，环比大幅下降38.3%，单月销量对应新能源汽车渗透率25.3%，渗透率较上月大幅提高3.7pct。
国内疫情对汽车产业冲击巨大，影响集中体现在四月数据上，叠加四月是车市传统淡季，四月销量环比大幅下降是可以预见的。值得注意，即使是最困难的时期，四月销量对比上年同期仍然录得增长超40%，这个同比增速还是不低的；四月渗透率大幅提高3.7pct.反映疫情下车企优先保供新能源汽车，积极推进电动化转型。是故，我们认为，四月销量数据尚可，甚至可以说是颇有韧性，反映出中国新能源汽车发展势头强劲。
不论如何，四月可谓是最困难的时期，四月数据尘埃落定有助于稳定市场预期。目前来看，随着上海/吉林疫情得到控制，汽车作为重点保障产业率先复工复产，中国汽车产业正在回归正常轨道。
年初时中汽协预测，2022 年中国新能源汽车销量500 万辆(+42%)，仍将保持高速增长。
车规级半导体市场规模
车规级半导体对产品性能的严苛要求也使得行业具有较高的准入门槛。车规级半导体企业在进入整车厂的供应链体系前，一般需符合一系列车规标准和规范，包括质量管理体系IATF16949和可靠性标准AEC-Q系列等。车规级半导体企业通常需要较长时间完成相关测试并向整车厂提交测试文件，在完成相关车规级标准规范的认证和审核后，还需经历严苛的应用测试验证和长周期的上车验证，才能进入汽车前装供应链。
根据Omdia统计，2019年全球车规级半导体市场规模约412亿美元，预计2022年将达到561亿美元；2019年中国车规级半导体市场规模约112亿美元，占全球市场比重约27.2%，预计2022年将达到158亿美元。
疫情对车规级半导体供应链的冲击导致芯片供给紧张，助推供应链国产化：从全球市场竞争格局来看，国际厂商在车规级半导体领域中占据领先地位，车规级半导体国产化率较低。
疫情导致海外厂商大面积停工，车企下调汽车销量预测使得晶圆代工厂的车规级半导体产能向消费电子转移，部分车企的功率半导体、电源管理芯片、汽车控制芯片受供给紧张的影响存在断供风险。我们认为我国车企对国产供应链的需求意愿进一步加强，国内车规级半导体企业迎来发展良机。
根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：
$斯达半导 sh603290$ （603290）
公司是国际排名前十、中国排名第一的IGBT模块厂商，持续加码研发扩充产品品类，募投布局3300V及以上高压IGBT和SiC领域，进一步丰富产品线，提高公司竞争力。公司强化新业务布局，产能扩张叠加下游市场高景气需求，在国产替代加速背景下，有望充分受益。
新能源汽车、光伏持续开拓，期待产能释放拉动收入快速增长。2021年，公司用于主电机控制器车规级IGBT模块持续放量，合计配套超60万辆新能源车，其中A级及以上车型超过15万辆，并已开始大批量配套海外市场，预计2022年海外市场份额将会进一步提高。光伏发电领域，公司650V/1200VIGBT单管和模块在国内主流光伏逆变器客户大批量装机应用。伴随上游代工产能的逐步释放，有望拉动营收快速增长。
技术上，净利润连续5个季度环比上升，北上资金加仓近50%，W底结构形成后，近期突破颈线！
中国新能源汽车渗透率大幅提高
2022 年4 月中国新能源汽车销量29.9 万辆(+44.6%)，环比大幅下降38.3%，单月销量对应新能源汽车渗透率25.3%，渗透率较上月大幅提高3.7pct。
国内疫情对汽车产业冲击巨大，影响集中体现在四月数据上，叠加四月是车市传统淡季，四月销量环比大幅下降是可以预见的。值得注意，即使是最困难的时期，四月销量对比上年同期仍然录得增长超40%，这个同比增速还是不低的；四月渗透率大幅提高3.7pct.反映疫情下车企优先保供新能源汽车，积极推进电动化转型。是故，我们认为，四月销量数据尚可，甚至可以说是颇有韧性，反映出中国新能源汽车发展势头强劲。
不论如何，四月可谓是最困难的时期，四月数据尘埃落定有助于稳定市场预期。目前来看，随着上海/吉林疫情得到控制，汽车作为重点保障产业率先复工复产，中国汽车产业正在回归正常轨道。
年初时中汽协预测，2022 年中国新能源汽车销量500 万辆(+42%)，仍将保持高速增长。
车规级半导体市场规模
车规级半导体对产品性能的严苛要求也使得行业具有较高的准入门槛。车规级半导体企业在进入整车厂的供应链体系前，一般需符合一系列车规标准和规范，包括质量管理体系IATF16949和可靠性标准AEC-Q系列等。车规级半导体企业通常需要较长时间完成相关测试并向整车厂提交测试文件，在完成相关车规级标准规范的认证和审核后，还需经历严苛的应用测试验证和长周期的上车验证，才能进入汽车前装供应链。
根据Omdia统计，2019年全球车规级半导体市场规模约412亿美元，预计2022年将达到561亿美元；2019年中国车规级半导体市场规模约112亿美元，占全球市场比重约27.2%，预计2022年将达到158亿美元。
疫情对车规级半导体供应链的冲击导致芯片供给紧张，助推供应链国产化：从全球市场竞争格局来看，国际厂商在车规级半导体领域中占据领先地位，车规级半导体国产化率较低。
疫情导致海外厂商大面积停工，车企下调汽车销量预测使得晶圆代工厂的车规级半导体产能向消费电子转移，部分车企的功率半导体、电源管理芯片、汽车控制芯片受供给紧张的影响存在断供风险。我们认为我国车企对国产供应链的需求意愿进一步加强，国内车规级半导体企业迎来发展良机。
根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：
$斯达半导 sh603290$ （603290）
公司是国际排名前十、中国排名第一的IGBT模块厂商，持续加码研发扩充产品品类，募投布局3300V及以上高压IGBT和SiC领域，进一步丰富产品线，提高公司竞争力。公司强化新业务布局，产能扩张叠加下游市场高景气需求，在国产替代加速背景下，有望充分受益。
新能源汽车、光伏持续开拓，期待产能释放拉动收入快速增长。2021年，公司用于主电机控制器车规级IGBT模块持续放量，合计配套超60万辆新能源车，其中A级及以上车型超过15万辆，并已开始大批量配套海外市场，预计2022年海外市场份额将会进一步提高。光伏发电领域，公司650V/1200VIGBT单管和模块在国内主流光伏逆变器客户大批量装机应用。伴随上游代工产能的逐步释放，有望拉动营收快速增长。
技术上，净利润连续5个季度环比上升，北上资金加仓近50%，W底结构形成后，近期突破颈线！
OLEDoS 面板随著VR品牌厂的逐渐採用将成为元宇宙显示技术的重要一环
分析师关键调查结果#商用显示# #物联网# #LED显示屏#
用于虚拟现实 (VR) 应用的显示面板已从 AMOLED 发展到 Fast LCD，而后又升级为带有 Mini LED 背光的 Fast LCD。该技术目前正向着硅基 OLED (OLEDoS) 的方向发展。
VR 应用的显示技术演变。
用于 VR 应用的显示面板有三个阶段的技术演变：初创期、推广期和用户体验提升期。
图 1：VR 显示技术应用趋势（来源：Omdia）
分析师关键调查结果#商用显示# #物联网# #LED显示屏#
用于虚拟现实 (VR) 应用的显示面板已从 AMOLED 发展到 Fast LCD，而后又升级为带有 Mini LED 背光的 Fast LCD。该技术目前正向着硅基 OLED (OLEDoS) 的方向发展。
VR 应用的显示技术演变。
用于 VR 应用的显示面板有三个阶段的技术演变：初创期、推广期和用户体验提升期。
图 1：VR 显示技术应用趋势（来源：Omdia）
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