【机构观点】天奈科技更新

近日，市场传闻天奈在B客户那未拿到4月招标-从此B体系没有天奈等。据我们了解，天奈在B客户部分低价、低盈利产品上的确有选择性不参与，但总体来看并未大幅影响到公司Q2的量，更没有出现没给B供货情况，预计Q2出货环比增加6-8%。（4、5月合计出货约7700吨），考虑到低价产品比例下降，吨净利润甚至有提升可能。

公司的打法从来就不是在低端市场做低价竞争，公司专注技术进步、产品迭代、海外客户开拓。【预计今年三代产品占比15%（去年在5-10%），明年有望提升至30%+。】明年三代客户海外有松下、三星、特斯拉、国内有亿纬、孚能、ATL。比亚迪的二代刀片也引进公司二代碳管，我们认为随着对电池性能要求的提升，电池厂切换更高性能的碳管产品亦是趋势。此外，随着大圆柱-硅负极放量，公司明年开启单壁碳管出货元年，预计出货20吨，吨净利润约300万元。

成本端，公司一方面开始自己做酸洗纯化（一体化的逻辑），另一方面做大反应器（四川新基地反应器直径升级到3.5-5米，老基地在1-2米，高度最高可到35米，老基地有效高度在18米）。长期看，成本竞争力亦有。

我们预计对公司22、23年归母净利润6.5、12亿元的预期，对应当前估值43、23X。公司是锂电材料产业链难得的具有渗透率提升+赛道延展性+产品迭代的逻辑的标的，继续保持“重点关注”。

#囤娘[超话]##囤娘数码说# 囤娘了解到三星电子将在海外设立新的全新晶圆代工厂，主要用于研发和生产5G、高性能计算机（HPC）和人工智能（AI）等领域所需的系统半导体产品。 ​​​[并不简单][并不简单]

#三星或将在美国设立代工厂#

三星电子即将在海外设立新的全新晶圆代工厂，并将在6月份正式动工。新厂房将设立在美国德州奥斯汀近郊，占地超500万平方米，成本约为170亿美元，计划将在2024年正式交付投产。

#数码##数码资讯#

#马斯克科技说[超话]#老马觉得三星在美国设立代工厂的竞争压力还是很大的，毕竟三星和苹果一直都是劲敌，所以三星在美国设立代工厂的投入还是需要很大的，况且很多美国本土企业都选择在其他地方投资，所以三星在美国建厂到底算不算个好的选择，让我们再等一下后续[跪了]

#三星将在美国设立代工厂#

三星电子即将在海外设立新的全新晶圆代工厂，并将在6月份正式动工。新厂房将设立在美国德州奥斯汀近郊，占地超500万平方米，成本约为170亿美元，计划将在2024年正式交付投产。主要用于研发和生产5G、高性能计算机（HPC）和人工智能（AI）等领域所需的系统半导体产品。

#马斯克科技指南##数码#