最好的投资是买进后就无需卖出的投资
股市收益有两种：持仓市值增长和分红收益。此处暂不谈分红，大部分人来股市也不是为了分红而来。毕竟美帝老奶奶可口可乐股票压箱底的故事深入人心，巴爷爷靠投资富可敌国，国内也有传说某人8000块到几十亿身家不是？鉴于大家都梦想市值增长，所以，此处也不论投资和投机啥的，只论市值增长的原因，有以下几种：
（1）估值提升。比如创业板指数加权PE2019年2月约为32倍，目前为62倍，也就是说即使整体盈利不变，平均股价增长1倍。反映到个股也是一样的，比如PE50倍，PE提升短期到100倍，市值增长1倍。估值提升别说1倍，甚至一年3、5倍的多了去了。
（2）盈利增长。比如格力电器，格力电器是A股不多见的一家标志性企业，2008年底以来估值一直在10PE左右波动，期间股价涨幅12倍，2008年净利润19.67亿，2018年净利润262亿，市值增长驱动因素完全来自于盈利增长。如果考虑分红，08年底拿到现在成本会是负的5元左右。
（3）估值膨胀+盈利增长。比如贵州茅台，前复权2013年收盘价60元，到2019年收盘股价1241元，2013年净利润151亿元，2019年预计净利润405亿，期间利润只增长了1.68倍，可股价是原来的20倍，20除以2.68等于7.4，也就是说有6.4倍的增长是来自于估值提升，从当年小于8PE增长到超过40倍PE，尽管目前股价和估值有所回落，涨幅仍然惊人。
以上就是市值增长的三种模式。
模式一，由于估值靠“风”，风即资金和市场偏好，无法掌控无法预测。说来就来，所走就走，05-07大牛市，14-15年小牛市本质上都是短期资金推动型的假牛市，最后的结果就是风停后难免一地鸡毛。个股案例太多了，来看个组合，15年创业板牛市巅峰建的一个组合网页链接，迄今下跌65%，个股跌幅超过9成，甚至企业都消失的并不罕见。靠风不是不行，只是比较苛刻，只适合可以凌波微步，御风而行的人，迄今我没有看到稳定可持续盈利的案例。
模式二，值得坚守。企业盈利尽管也靠预测，貌似不可掌控，但有规律和路径可循。长期确定性的高ROE必然带来持续的盈利增长，长期看行业企业天花板，确定性的高ROE看企业竞争优势，也就是常说的长坡厚雪。
模式三，可遇而不可求。根基还是企业盈利增长，即使碰到估值下降，有强劲的盈利增长，也可以获取不错的收益，比如招商银行2009年小牛市末期PE估值23倍，2019年末期估值约10倍，也就是估值下降了56%，期间股价仍然增长了2.6倍，也就是原来的3.6倍，原因就是期间利润从182亿增长到928亿，强劲的盈利增长不仅填了估值下降的窟窿，还推动股价大幅增长。当然，如果是在2014年PE5倍不到的时候买入，就挣了估值和盈利双重驱动的钱。不管是个股还是指数，买好的、买的便宜是王道。
综上可见，靠风挣钱不可复制，不够安稳，市场可以给你5倍估值，也可以给你50倍估值，就是常说的把命运交给了市场和他人。所以，还是靠优质企业挣钱来的靠谱，抱牢优质企业，踏实安睡的同时，企业自会穿越时空给你挣钱。
具体买什么，什么时候买，买了后拿不拿的住又是大学问了。买8PE的贵州茅台可以不可以，当然求之不得，但确实可遇不可求。买30倍PE的五粮液类似的股票可不可以，如果你看好其赛道涨到看不到尽头，企业竞争优势突出，行业根基稳固，理论上只要拿的足够长，好的股票买入价格可以忽略，分红都会分成负成本。买亏损的、70倍PE的股票可以不可以，也可以，但你得能看清楚未来行业格局和企业地位，大概预期未来的营收利润空间，也可能取得不错的收益。比如青岛啤酒在其高速增长期间，PE从70倍降低到30倍，但期间盈利增长了20倍，期间股价也增长了7倍。
只不过买的便宜，相当于平地跑步，甚至下坡滚雪球，买的贵相当于跨栏前进，甚至是爬山逆行。同样是挣钱，在不同企业身上挣钱，挣哪一段的钱，冒得风险是不同的，有的类似于火中取栗、虎口拔牙，有的类似于闲庭信步，华庭安睡。到底怎么走自己选呗，也许仓位配置是个解决方案。
但不管怎样，锚定优质企业才是亘古不变的真理，优质才能让人心安，才可能长拿，在碰到极端下跌行情才不会恐慌，才敢踏雷买入，甚至还会很兴奋，嫌钱太少。因为只有优质才会内心坚定，只要地球不会毁灭，股价迟早会新高。而且，只有优质便宜才敢上仓位，没有足够仓位，挣再多对账户无用。当然，小仓位投机玩玩可以不可以，当然也可以，就像打麻将。但即使小仓位的投机，也要在优质股上投机。
立志挣什么钱，可以反复琢磨 “最好的投资是买进后就无需卖出的投资”这句话。#股市波动大怎么办#
股市收益有两种：持仓市值增长和分红收益。此处暂不谈分红，大部分人来股市也不是为了分红而来。毕竟美帝老奶奶可口可乐股票压箱底的故事深入人心，巴爷爷靠投资富可敌国，国内也有传说某人8000块到几十亿身家不是？鉴于大家都梦想市值增长，所以，此处也不论投资和投机啥的，只论市值增长的原因，有以下几种：
（1）估值提升。比如创业板指数加权PE2019年2月约为32倍，目前为62倍，也就是说即使整体盈利不变，平均股价增长1倍。反映到个股也是一样的，比如PE50倍，PE提升短期到100倍，市值增长1倍。估值提升别说1倍，甚至一年3、5倍的多了去了。
（2）盈利增长。比如格力电器，格力电器是A股不多见的一家标志性企业，2008年底以来估值一直在10PE左右波动，期间股价涨幅12倍，2008年净利润19.67亿，2018年净利润262亿，市值增长驱动因素完全来自于盈利增长。如果考虑分红，08年底拿到现在成本会是负的5元左右。
（3）估值膨胀+盈利增长。比如贵州茅台，前复权2013年收盘价60元，到2019年收盘股价1241元，2013年净利润151亿元，2019年预计净利润405亿，期间利润只增长了1.68倍，可股价是原来的20倍，20除以2.68等于7.4，也就是说有6.4倍的增长是来自于估值提升，从当年小于8PE增长到超过40倍PE，尽管目前股价和估值有所回落，涨幅仍然惊人。
以上就是市值增长的三种模式。
模式一，由于估值靠“风”，风即资金和市场偏好，无法掌控无法预测。说来就来，所走就走，05-07大牛市，14-15年小牛市本质上都是短期资金推动型的假牛市，最后的结果就是风停后难免一地鸡毛。个股案例太多了，来看个组合，15年创业板牛市巅峰建的一个组合网页链接，迄今下跌65%，个股跌幅超过9成，甚至企业都消失的并不罕见。靠风不是不行，只是比较苛刻，只适合可以凌波微步，御风而行的人，迄今我没有看到稳定可持续盈利的案例。
模式二，值得坚守。企业盈利尽管也靠预测，貌似不可掌控，但有规律和路径可循。长期确定性的高ROE必然带来持续的盈利增长，长期看行业企业天花板，确定性的高ROE看企业竞争优势，也就是常说的长坡厚雪。
模式三，可遇而不可求。根基还是企业盈利增长，即使碰到估值下降，有强劲的盈利增长，也可以获取不错的收益，比如招商银行2009年小牛市末期PE估值23倍，2019年末期估值约10倍，也就是估值下降了56%，期间股价仍然增长了2.6倍，也就是原来的3.6倍，原因就是期间利润从182亿增长到928亿，强劲的盈利增长不仅填了估值下降的窟窿，还推动股价大幅增长。当然，如果是在2014年PE5倍不到的时候买入，就挣了估值和盈利双重驱动的钱。不管是个股还是指数，买好的、买的便宜是王道。
综上可见，靠风挣钱不可复制，不够安稳，市场可以给你5倍估值，也可以给你50倍估值，就是常说的把命运交给了市场和他人。所以，还是靠优质企业挣钱来的靠谱，抱牢优质企业，踏实安睡的同时，企业自会穿越时空给你挣钱。
具体买什么，什么时候买，买了后拿不拿的住又是大学问了。买8PE的贵州茅台可以不可以，当然求之不得，但确实可遇不可求。买30倍PE的五粮液类似的股票可不可以，如果你看好其赛道涨到看不到尽头，企业竞争优势突出，行业根基稳固，理论上只要拿的足够长，好的股票买入价格可以忽略，分红都会分成负成本。买亏损的、70倍PE的股票可以不可以，也可以，但你得能看清楚未来行业格局和企业地位，大概预期未来的营收利润空间，也可能取得不错的收益。比如青岛啤酒在其高速增长期间，PE从70倍降低到30倍，但期间盈利增长了20倍，期间股价也增长了7倍。
只不过买的便宜，相当于平地跑步，甚至下坡滚雪球，买的贵相当于跨栏前进，甚至是爬山逆行。同样是挣钱，在不同企业身上挣钱，挣哪一段的钱，冒得风险是不同的，有的类似于火中取栗、虎口拔牙，有的类似于闲庭信步，华庭安睡。到底怎么走自己选呗，也许仓位配置是个解决方案。
但不管怎样，锚定优质企业才是亘古不变的真理，优质才能让人心安，才可能长拿，在碰到极端下跌行情才不会恐慌，才敢踏雷买入，甚至还会很兴奋，嫌钱太少。因为只有优质才会内心坚定，只要地球不会毁灭，股价迟早会新高。而且，只有优质便宜才敢上仓位，没有足够仓位，挣再多对账户无用。当然，小仓位投机玩玩可以不可以，当然也可以，就像打麻将。但即使小仓位的投机，也要在优质股上投机。
立志挣什么钱，可以反复琢磨 “最好的投资是买进后就无需卖出的投资”这句话。#股市波动大怎么办#
尝试给大家解释一下和科学八竿子打不着，甚至被你们认为是迷信的：八字。
层层递进请扶稳坐好～
1、天上的特定星球运动规律存在上亿年了，人类文明不过是地球的暂住者；
2、八字所用的干支历法就是表征天体运动规律的，我们的狭义“时间”概念也是历法，世界上历法很多，参考不同的星球而已；
3、我们地球所处的宇宙环境，长期受到某些个星球的周期引力影响，比如月球就给我们带来潮汐（每月的海平面起伏）从而影响了很多远古动植物的生命活动周期，ta们的命运和“月球历”有关系，不奇怪吧？
4、我们人类自诞生开始，已经处于这个周期性环境里啦，那我们的生命周期也受到某个规律的支配；
5、那我们用一个“干支历”来窥探这个规律，总结出一些符合星球规律的生命运动特征，不奇怪吧～
6、当然，本着科学的态度，八字只是工具，我们还窥探得太少，需要持续的积攒经验，科学的双盲论证，扩大人类在时间维度的认知，学无止境
放两张星空图，敬畏宇宙，科学不允许狭隘～#小影说八字##八字[超话]#
层层递进请扶稳坐好～
1、天上的特定星球运动规律存在上亿年了，人类文明不过是地球的暂住者；
2、八字所用的干支历法就是表征天体运动规律的，我们的狭义“时间”概念也是历法，世界上历法很多，参考不同的星球而已；
3、我们地球所处的宇宙环境，长期受到某些个星球的周期引力影响，比如月球就给我们带来潮汐（每月的海平面起伏）从而影响了很多远古动植物的生命活动周期，ta们的命运和“月球历”有关系，不奇怪吧？
4、我们人类自诞生开始，已经处于这个周期性环境里啦，那我们的生命周期也受到某个规律的支配；
5、那我们用一个“干支历”来窥探这个规律，总结出一些符合星球规律的生命运动特征，不奇怪吧～
6、当然，本着科学的态度，八字只是工具，我们还窥探得太少，需要持续的积攒经验，科学的双盲论证，扩大人类在时间维度的认知，学无止境
放两张星空图，敬畏宇宙，科学不允许狭隘～#小影说八字##八字[超话]#
#国家公园环球行# 【地球最南端的国家公园景观：托雷斯佩恩】托雷斯佩恩国家公园（简称佩恩国家公园）位于智利南部巴塔哥尼亚，是目前已知的地球最南端的国家公园，于1978年被联合国教科文组织指定为世界生物圈保护区。这个公园被美国《国家地理》评为世界上第五美丽的地方，被网络评为世界第八大奇迹。
智利这个世界上最狭长的国家被高耸的安第斯山和太平洋挤压成一个细长的条状，东面是安第斯山，西面是太平洋。这个国家海岸线总长约1万公里，是世界上地形最狭长的国家。这种地理环境造就了世界上最特殊的异域风景和独特的生态系统。这里的一切似乎都与人们熟悉的地球上别的地方不一样。
佩恩国家公园位于智利纳塔勒斯港以北112公里，公园西边是贝尔纳多奥伊金斯国家公园，北边是阿根廷境内的冰川国家公园。2013年进行的土地测量结果显示，其面积大约1814.14平方公里，是智利最大的公园之一。
南巴塔哥尼亚冰原覆盖了公园的大部分。冰川形成的水，聚集在迪克森、格雷、泰恩达尔、诺登斯基德湖、佩霍湖、萨米恩托湖和德尔托湖等冰湖。流经公园的主要河流是潘恩河，公园的大部分河流和湖泊都通过塞拉诺河流入伊蒂玛埃斯佩兰扎湾。
佩恩地区曾经存在一系列冰川前湖泊，有一个最大的特胡尔切古湖，覆盖了现在的萨米恩托湖和德尔托湖，以及东面的一大片地区。在4.8万年前末次冰河期的作用下，湖泊里的水结了冰，都变成了冰川。在7113年前由于巴塔哥尼亚高原的上升，特胡尔切古湖逐渐变成一些小的冰湖，大面积的湖面消失了。古老的湖泊阶地标志着这些湖泊所达到的范围。
在巴塔哥尼亚高原上升过程中形成了佩恩山，它是安第斯山脉的支脉，位于灰色冰川的东侧。佩恩地区的基岩大部分由中新世时期的岩石侵入白垩纪沉积岩构成，后期的造山作用和侵蚀作用塑造了今天的地形，公园内最高的山峰是佩恩格兰德山，海拔为2884米。
在过去几万年中，冰川侵蚀进一步雕琢了这个地块。公园内的法国山谷的花岗岩尖顶在巴塔哥尼亚高原上升过程中逐渐突出，在法国山谷的顶端形成几块高耸的石峰。公园的主要景观就是佩恩山最高处的托雷斯阿古斯梯尼、托雷斯凯特罗和托雷斯蒙兹诺3个花岗岩石峰。
在佩恩山，冰川侵蚀造就了很多奇异的景观。在寂静山谷有福塔莱萨和埃斯库多两个盾形山峰，其巨大的花岗岩墙与佩恩山3个独特花岗岩石峰面西而立。除此之外，还有一些类似要塞、教堂、墙壁、房屋等的石峰和兀立的巨型岩石。
暴露在外的花岗岩的黑色条纹可能是地球上独有的，石峰的上部有严重侵蚀的沉积层的残留物。2014年6月，科学家们在这些残留物中发现了至少46个古生物化石样本，其中有近乎完整的鱼龙骨骼化石，这些生物大约生活在2.45亿至9000万年前。由此也说明，这里曾经形成巨大的水体，有适合较大水生动物生活的条件。
佩恩国家公园位于麦哲伦亚极地森林和巴塔哥尼亚草原之间的过渡地带，是智利国家森林保护区系统的一部分，是智利南极领地的11个保护区（4个国家公园、4个国家自然保护区和3个国家自然遗产地）之一，受保护面积约占其南极领地的51%。
佩恩国家公园覆盖着美丽的植被，包括红花蒲公英，以及常绿的环球花，它能开出颜色鲜艳的花朵。公园里记录了85种非本土植物，其中75种来自欧洲。公园有4个植被带，主要生长：巴塔哥尼亚草原的苇状羊茅，它能抵抗当地恶劣风力和气候条件；安第斯山前灌木丛的多刺木和紫罗兰；麦哲伦落叶林里生长着南极水青冈落叶树种；在安第斯山脉的树木线上方，能长草的地方有千里光等。
南美安第斯山脉的原驼，也叫骆马或羊驼，在佩恩国家公园里比较常见，公园里还有狐狸和美洲狮、安第斯鹿、南美灰狐等哺乳动物，安第斯秃鹰、黑胸秃鹰、红尾鹰、灰鹞等猛禽以及智利火烈鸟、智利卡拉卡拉鸟、美洲鸵、黑颈天鹅、麦哲伦啄木鸟、麦哲伦鹅和黑面朱鹭等鸟类。
佩恩国家公园是智利很受欢迎的徒步旅行地。长途跋涉的路线大约需要3到5天的“W”路线，还有需要7到9天环绕公园全程的“O”路线。徒步旅行者也可以选择一日游去看山顶的三石峰、法国山谷或者灰冰川。
公园设有各种避难所和露营地，还有巴塔哥尼亚公园和国家公园服务中心，为游客提供徒步旅行道路、庇护所和露营地的位置，对避难所提供的基本服务项目进行说明。
公园对于旅游时间的要求比较高。从2016年10月开始，游客在进入公园前必须预订露营地或者避难所。进入公园的某些部分需要一个经过认证的导游。对于不那么喜欢冒险的游客来说，公园里和周围有几家旅馆可以暂住。徒步旅行者不允许离开国家公园的道路，否则会有危险。
由于智利南部的特殊环境条件，公园的管理部门建议游客在9月至次年4月，也就是春季、夏季和初秋期间游览公园。夏天，由于白天时间长，旅游的时间安排会比较充裕。冬天，白昼时间缩短到每天只有8小时，在公园进行徒步旅游会很不方便。
佩恩国家公园每年有超过25万名游客选择海上和空中路线到达纳塔莱斯港，从这里到公园有一条100公里长的公路，一路可以游览智利南部风光。（北京林业大学教授 朱永杰）
智利这个世界上最狭长的国家被高耸的安第斯山和太平洋挤压成一个细长的条状，东面是安第斯山，西面是太平洋。这个国家海岸线总长约1万公里，是世界上地形最狭长的国家。这种地理环境造就了世界上最特殊的异域风景和独特的生态系统。这里的一切似乎都与人们熟悉的地球上别的地方不一样。
佩恩国家公园位于智利纳塔勒斯港以北112公里，公园西边是贝尔纳多奥伊金斯国家公园，北边是阿根廷境内的冰川国家公园。2013年进行的土地测量结果显示，其面积大约1814.14平方公里，是智利最大的公园之一。
南巴塔哥尼亚冰原覆盖了公园的大部分。冰川形成的水，聚集在迪克森、格雷、泰恩达尔、诺登斯基德湖、佩霍湖、萨米恩托湖和德尔托湖等冰湖。流经公园的主要河流是潘恩河，公园的大部分河流和湖泊都通过塞拉诺河流入伊蒂玛埃斯佩兰扎湾。
佩恩地区曾经存在一系列冰川前湖泊，有一个最大的特胡尔切古湖，覆盖了现在的萨米恩托湖和德尔托湖，以及东面的一大片地区。在4.8万年前末次冰河期的作用下，湖泊里的水结了冰，都变成了冰川。在7113年前由于巴塔哥尼亚高原的上升，特胡尔切古湖逐渐变成一些小的冰湖，大面积的湖面消失了。古老的湖泊阶地标志着这些湖泊所达到的范围。
在巴塔哥尼亚高原上升过程中形成了佩恩山，它是安第斯山脉的支脉，位于灰色冰川的东侧。佩恩地区的基岩大部分由中新世时期的岩石侵入白垩纪沉积岩构成，后期的造山作用和侵蚀作用塑造了今天的地形，公园内最高的山峰是佩恩格兰德山，海拔为2884米。
在过去几万年中，冰川侵蚀进一步雕琢了这个地块。公园内的法国山谷的花岗岩尖顶在巴塔哥尼亚高原上升过程中逐渐突出，在法国山谷的顶端形成几块高耸的石峰。公园的主要景观就是佩恩山最高处的托雷斯阿古斯梯尼、托雷斯凯特罗和托雷斯蒙兹诺3个花岗岩石峰。
在佩恩山，冰川侵蚀造就了很多奇异的景观。在寂静山谷有福塔莱萨和埃斯库多两个盾形山峰，其巨大的花岗岩墙与佩恩山3个独特花岗岩石峰面西而立。除此之外，还有一些类似要塞、教堂、墙壁、房屋等的石峰和兀立的巨型岩石。
暴露在外的花岗岩的黑色条纹可能是地球上独有的，石峰的上部有严重侵蚀的沉积层的残留物。2014年6月，科学家们在这些残留物中发现了至少46个古生物化石样本，其中有近乎完整的鱼龙骨骼化石，这些生物大约生活在2.45亿至9000万年前。由此也说明，这里曾经形成巨大的水体，有适合较大水生动物生活的条件。
佩恩国家公园位于麦哲伦亚极地森林和巴塔哥尼亚草原之间的过渡地带，是智利国家森林保护区系统的一部分，是智利南极领地的11个保护区（4个国家公园、4个国家自然保护区和3个国家自然遗产地）之一，受保护面积约占其南极领地的51%。
佩恩国家公园覆盖着美丽的植被，包括红花蒲公英，以及常绿的环球花，它能开出颜色鲜艳的花朵。公园里记录了85种非本土植物，其中75种来自欧洲。公园有4个植被带，主要生长：巴塔哥尼亚草原的苇状羊茅，它能抵抗当地恶劣风力和气候条件；安第斯山前灌木丛的多刺木和紫罗兰；麦哲伦落叶林里生长着南极水青冈落叶树种；在安第斯山脉的树木线上方，能长草的地方有千里光等。
南美安第斯山脉的原驼，也叫骆马或羊驼，在佩恩国家公园里比较常见，公园里还有狐狸和美洲狮、安第斯鹿、南美灰狐等哺乳动物，安第斯秃鹰、黑胸秃鹰、红尾鹰、灰鹞等猛禽以及智利火烈鸟、智利卡拉卡拉鸟、美洲鸵、黑颈天鹅、麦哲伦啄木鸟、麦哲伦鹅和黑面朱鹭等鸟类。
佩恩国家公园是智利很受欢迎的徒步旅行地。长途跋涉的路线大约需要3到5天的“W”路线，还有需要7到9天环绕公园全程的“O”路线。徒步旅行者也可以选择一日游去看山顶的三石峰、法国山谷或者灰冰川。
公园设有各种避难所和露营地，还有巴塔哥尼亚公园和国家公园服务中心，为游客提供徒步旅行道路、庇护所和露营地的位置，对避难所提供的基本服务项目进行说明。
公园对于旅游时间的要求比较高。从2016年10月开始，游客在进入公园前必须预订露营地或者避难所。进入公园的某些部分需要一个经过认证的导游。对于不那么喜欢冒险的游客来说，公园里和周围有几家旅馆可以暂住。徒步旅行者不允许离开国家公园的道路，否则会有危险。
由于智利南部的特殊环境条件，公园的管理部门建议游客在9月至次年4月，也就是春季、夏季和初秋期间游览公园。夏天，由于白天时间长，旅游的时间安排会比较充裕。冬天，白昼时间缩短到每天只有8小时，在公园进行徒步旅游会很不方便。
佩恩国家公园每年有超过25万名游客选择海上和空中路线到达纳塔莱斯港，从这里到公园有一条100公里长的公路，一路可以游览智利南部风光。（北京林业大学教授 朱永杰）
✋热门推荐