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《海外|行业深度：前置仓行业：叮咚买菜，前置仓模式领头者，疫情之下方显本色》

叮咚买菜：规模稳定扩张、深挖客群价值的前置仓生鲜电商龙头，叮咚买菜成立于2017年，是国内领先的生鲜即时电商平台。行业格局：生鲜电商市场天花板高，叮咚买菜扩大领先差距，生鲜电商渗透天花板高，前置仓业态能满足用户的即时需求。2020年生鲜电商渗透率为8.1%，市场空间广阔。多种新型生鲜电商模式并存情况预计将持续，其中前置仓模式满足用户时效性需求、业务可扩展性强。

增长逻辑：效率优先、兼顾规模，注重提升商品力和履约效率。我们认为互联网平台的竞争下半场将从规模转向效率。叮咚买菜从2021Q3将经营战略调整为“效率优先，兼顾规模”，注重提升毛利率和运营利润率水平，实现高质量增长。我们认为其商品力与履约效率的提升将成为公司业务新的驱动力。以提升商品力为核心，通过调整品类结构、增加自有品牌产品等方式，驱动客单价、复购率和单仓订单量上升；以提升履约效率为核心，通过规模效应增加订单密度、摊薄固定成本，提高末端骑手配送效率。

我们通过对比上海成熟仓经验，对UE层面（履约层面）盈利进行敏感性测算。客单价，单仓订单量和毛利率是主要影响因素。在毛利率25%的假设下，收入口径客单价达到58元、单仓日单量达到1000单时能实现UE层面盈利。对比2021年实际情况，2021年客单价为51元，单仓日单量为942单，毛利率为20.1%；随商品力和履约效率提升，未来实现UE层面盈利有现实可行性。

风险提示：行业政策风险，疫情影响前置仓运营及单量不及预期风险，新市场扩张不及预期风险，行业竞争加剧风险。

完整观点及风险提示请见链接https://t.cn/A6XCyX4X

【四位一体为百姓健康服务 河北“三助工程”走进华药华维健康[并不简单]】近日，河北省市场监管局“三助工程”专家团实地调研华北制药河北华维健康产业有限公司（以下简称华维公司），开展入企帮扶，助力企业转型升级。2020年以来，河北省市场监督管理局持续激发广告产业资源潜力，在全省组织开展了广告助产、助销、助转型"三助工程"，助推生产企业打开市场，摆脱困难，创新发展。此次活动是2022年“三助工程”专家团入企帮扶第二站。在华维公司健康生活馆“三助工程”专家团进行了参观和体验，并详细了解公司的产业布局、品牌推广和产品营销情况。华维公司以药品生产的管理经验管控食品生产环境，保证生产过程和产品质量的稳定，产品类别涉及保健品、功能食品、快消食品等六大类，拥有28个在用保健品文号，102个品规健康食品、16项专利、41个商标及23个版权、50多个荣誉和称号。近年来华维公司通过四位一体的产业发展模式，形成自有品牌销售和OEM个性化定制双组合，提高核心竞争力，发挥资源整合能力，为百姓的健康服务。河北广播电视台、河北新闻网、燕赵都市报、长城新媒体、河北盘古网络技术有限公司（百度）、河北华糖云商股份公司、河北嘉胜广告有限公司（快手）、众美传媒等单位的媒体营销专家介绍了各自在品牌包装、新媒体品牌升级、短视频直播营销、企业社会形象优化等方面的优势，并针对华维公司在产品营销、品牌推广等方面的实际情况，如何通过全媒体整合传播来实现企业品牌提升，增强核心产品营销能力等方面进行了帮扶。（燕都融媒体吕攀峰）

不管什么品类，渠道们都会有做成自有品牌的可行性。而品牌和渠道之间始终存在博弈的：品牌越强的品类，渠道不太会去做自有品牌。博弈并不一定代表“你死我活”，而是一个相互依存的关系，前提是新品牌要专注提升自己的产品研发能力，早日形成规模优势。当你品牌力越强、研发能力越强的时候，渠道一定会选择与你合作，把品牌转化为它们的合作商就行了。