民间股神：“线上阴线买，线下阳线抛”，亏损散户再忙也要看懂
短线特别需要具有操盘纪律来做保证，何时进场，何时出局，必须要有严格的、可执行的交易系统和交易纪律。
在交易系统中，需要特别强调绝对不要企图抄底。要知道底是涨出来的，而不是跌出来的。
千万记住，正在下跌的股票，坚决不要去碰它。须知新低之后还可能有新低，企图猜测底部往往会输得很惨！
树立正确的短线战略思想，思想决定行动，没有正确的短线思想，就不可能有正确的稳定获利的思路和行动。
要牢固地树立“趋势是你唯一的朋友”的根本性的理念!
一旦做错了就坚决止损，要记住，人的理性是有限的，谁也不是神仙，看错做错在所难免。一旦出了差错，需要在第一时间坚决改正。
K线的概念
K线是由一段时间内的开盘价、收盘价、最高价和最低价组成，表示这段时间内买卖双方的力量对比情况。
K线图又称蜡烛线、红绿线、阴阳线，通常我们把收盘价高于开盘价即表示上涨的K线称为阳线(如下图 )，而把收盘价低于开盘价表示下跌的K线称为阴线。
K线的四大要素。K线有开盘价、收盘价、最低价、最高价，四个要素。看多空力量就要关注这四个要素，而不是只关注K线的阴阳。
例如：开盘后，价格受到多方力量推动涨到当天的最高价，收盘时受到空方的打压回落至收盘价。那么多空双方一天内的的力量对比如下所示。
卖方：最高点-收盘价。任何时段，卖方的力量都是价格从每日的最高价与收盘价的差距
买方：收盘价-最低价。买方的力量代表都是收盘价与最低价之间的差距
我想从这个角度看应该很好理解，最高点-收盘价=空方力量。买方：收盘价-最低价=多方力量。看下图应该更好理解。
下面看一个例子：K线显示阳线，但多方力量不一定强于空方力量。
同样的道理K线显示阴线，但空方力量不一定强于多方力量。
“线上阴线买，线下阳线抛”
线上阴线买，线下阳线抛战法出自民间股神，该技术秘诀有四点，其中第一条就是“线上阴线买，线下阳线抛。”
下面就为大家解读下这句话的含义线上阴线买，线下阳线抛。
线上阴线买，线下阳线抛。这句话的重点就是这个“线”，首先我们要确定这个“线是指的什么”，阴线买与阳线抛这两点比较好理解。
1、“线”是指什么。“线”就是重要的压力或者支撑线，也可以是均线。
如图所示：就是突破重要压力后的回踩反抽时的阴线买入。
如图所示：20均线是中期比较重要的均线，所以此方法也适用于20均线。对20均线的突破，回踩20均线时20均线向上是比较好的买点。
2、为什么是阴线买，阳线抛。 我们以线上阴线买举例，因为阴线的调整才能确定阳线的突破是否成立。
如果回踩的阴线跌破均线或者压力线，即突破时假突破可以不介入，这样一是避免了阳线追高的成本，二是避免了假突破。
线下阳线抛，就是线上阴线买的镜像，原理是一样的，这里不再举例。
当突破重要的压力或均线时，跌破重要的支撑或均线时，我们不要追进，二是看它的回调，如果回调不在跌破压力、均线，或者突破支撑、均线。此时才是介入的好时机。
线下阳线抛实战案例：
案例1：下图该股可看出，做短线的股票第一个要看的是日K线走势图，股价不再创新高而是不断压低重心；
第一次突破不了暗马五号线，接下来就开始了一路暴跌行情，所以有句话是：线下阳线抛，抛错也要抛！
案例2：下图该股这个周的周收盘价收在工作线之下，也是发生过死叉以后的卖点。线上阳线卖，卖错也要卖，及时懂得止损才是长存股市之道。
线上阴线买满足以下几大条件：
1、阴线买入，一定要等10日均线过来(股价回到10日均线)再买，不要着急关注。
2、盘中的阴线也算阴线，很多时候是以下影线方式确认10日均线。
3、强势洗盘，一般不会到10日均线，因此要10日均线加几分钱关注。
4、注意成交量，突破放量，整理缩量。
5、最好是在相对底部突破的股票成功率更高，对于相对高位盘整不参与
选涨停股的技巧：
1、主升浪战法抓涨停。主升浪战法，顾名思义就是寻找处于连续拉升行情中的个股的交易机会。
2、一字板战法抓涨停。一字板战法，简单来说就是研究一字股后市的交易机会。
这类股票大多是受到突发利好消息影响，导致各路资金集体抢筹；
形成了一字板走势，往往预示着后市有更大的上涨行情。
3、创新高抓涨停。“T+1操作就是寻找市场中的强势品种，尤其是那些前期有过涨停的股票，这是主力资金运作的结果，只要踏准节奏，就可以坐享主力后续拉升盛宴。
强势股的特征：
1、强势股经常在大盘转好的时候出现大涨，甚至短时间内出现暴涨行情。而其中，一段时间连续出现涨停的股票则是超级强势股。
2、强势股的成交量往往会突然放大，与前期的一段时间相比，量能放大明显。
3、强势股正常情况下很难跌破5日均线，即使大盘出现深度调整的时候，一般强势股也很难跌破10日均线，或者盘中跌破之后快速收回。这是强势股在均线上表现的一些特征。
两市400多个板块和概念，4600只股票，80万亿的市值！而每天的成交量只有1万亿，就算是全面的牛市，也不可能普市同涨。
那什么样的股票才有可能获得资金的青睐，成为强势股呢？
答案就是只有当下最热的板块才有机会，因为这个板块成为全民关注的热点，才会获得资金的关注，才有可能获得超越其他板块的成长。
想要将炒股当成一份事业来做，一般来讲，就只有全身心投入，沉浸到股海中。而且要快乐遨游于股海，熟悉哪里有暗礁，哪里有小岛，哪里可以捕鱼。
股海之中，强者恒强，弱者恒弱！如果你还只停留于抱着弱势股不动，不懂得灵活应变，那想要吃这碗饭，真是难于上青天！
短线特别需要具有操盘纪律来做保证，何时进场，何时出局，必须要有严格的、可执行的交易系统和交易纪律。
在交易系统中，需要特别强调绝对不要企图抄底。要知道底是涨出来的，而不是跌出来的。
千万记住，正在下跌的股票，坚决不要去碰它。须知新低之后还可能有新低，企图猜测底部往往会输得很惨！
树立正确的短线战略思想，思想决定行动，没有正确的短线思想，就不可能有正确的稳定获利的思路和行动。
要牢固地树立“趋势是你唯一的朋友”的根本性的理念!
一旦做错了就坚决止损，要记住，人的理性是有限的，谁也不是神仙，看错做错在所难免。一旦出了差错，需要在第一时间坚决改正。
K线的概念
K线是由一段时间内的开盘价、收盘价、最高价和最低价组成，表示这段时间内买卖双方的力量对比情况。
K线图又称蜡烛线、红绿线、阴阳线，通常我们把收盘价高于开盘价即表示上涨的K线称为阳线(如下图 )，而把收盘价低于开盘价表示下跌的K线称为阴线。
K线的四大要素。K线有开盘价、收盘价、最低价、最高价，四个要素。看多空力量就要关注这四个要素，而不是只关注K线的阴阳。
例如：开盘后，价格受到多方力量推动涨到当天的最高价，收盘时受到空方的打压回落至收盘价。那么多空双方一天内的的力量对比如下所示。
卖方：最高点-收盘价。任何时段，卖方的力量都是价格从每日的最高价与收盘价的差距
买方：收盘价-最低价。买方的力量代表都是收盘价与最低价之间的差距
我想从这个角度看应该很好理解，最高点-收盘价=空方力量。买方：收盘价-最低价=多方力量。看下图应该更好理解。
下面看一个例子：K线显示阳线，但多方力量不一定强于空方力量。
同样的道理K线显示阴线，但空方力量不一定强于多方力量。
“线上阴线买，线下阳线抛”
线上阴线买，线下阳线抛战法出自民间股神，该技术秘诀有四点，其中第一条就是“线上阴线买，线下阳线抛。”
下面就为大家解读下这句话的含义线上阴线买，线下阳线抛。
线上阴线买，线下阳线抛。这句话的重点就是这个“线”，首先我们要确定这个“线是指的什么”，阴线买与阳线抛这两点比较好理解。
1、“线”是指什么。“线”就是重要的压力或者支撑线，也可以是均线。
如图所示：就是突破重要压力后的回踩反抽时的阴线买入。
如图所示：20均线是中期比较重要的均线，所以此方法也适用于20均线。对20均线的突破，回踩20均线时20均线向上是比较好的买点。
2、为什么是阴线买，阳线抛。 我们以线上阴线买举例，因为阴线的调整才能确定阳线的突破是否成立。
如果回踩的阴线跌破均线或者压力线，即突破时假突破可以不介入，这样一是避免了阳线追高的成本，二是避免了假突破。
线下阳线抛，就是线上阴线买的镜像，原理是一样的，这里不再举例。
当突破重要的压力或均线时，跌破重要的支撑或均线时，我们不要追进，二是看它的回调，如果回调不在跌破压力、均线，或者突破支撑、均线。此时才是介入的好时机。
线下阳线抛实战案例：
案例1：下图该股可看出，做短线的股票第一个要看的是日K线走势图，股价不再创新高而是不断压低重心；
第一次突破不了暗马五号线，接下来就开始了一路暴跌行情，所以有句话是：线下阳线抛，抛错也要抛！
案例2：下图该股这个周的周收盘价收在工作线之下，也是发生过死叉以后的卖点。线上阳线卖，卖错也要卖，及时懂得止损才是长存股市之道。
线上阴线买满足以下几大条件：
1、阴线买入，一定要等10日均线过来(股价回到10日均线)再买，不要着急关注。
2、盘中的阴线也算阴线，很多时候是以下影线方式确认10日均线。
3、强势洗盘，一般不会到10日均线，因此要10日均线加几分钱关注。
4、注意成交量，突破放量，整理缩量。
5、最好是在相对底部突破的股票成功率更高，对于相对高位盘整不参与
选涨停股的技巧：
1、主升浪战法抓涨停。主升浪战法，顾名思义就是寻找处于连续拉升行情中的个股的交易机会。
2、一字板战法抓涨停。一字板战法，简单来说就是研究一字股后市的交易机会。
这类股票大多是受到突发利好消息影响，导致各路资金集体抢筹；
形成了一字板走势，往往预示着后市有更大的上涨行情。
3、创新高抓涨停。“T+1操作就是寻找市场中的强势品种，尤其是那些前期有过涨停的股票，这是主力资金运作的结果，只要踏准节奏，就可以坐享主力后续拉升盛宴。
强势股的特征：
1、强势股经常在大盘转好的时候出现大涨，甚至短时间内出现暴涨行情。而其中，一段时间连续出现涨停的股票则是超级强势股。
2、强势股的成交量往往会突然放大，与前期的一段时间相比，量能放大明显。
3、强势股正常情况下很难跌破5日均线，即使大盘出现深度调整的时候，一般强势股也很难跌破10日均线，或者盘中跌破之后快速收回。这是强势股在均线上表现的一些特征。
两市400多个板块和概念，4600只股票，80万亿的市值！而每天的成交量只有1万亿，就算是全面的牛市，也不可能普市同涨。
那什么样的股票才有可能获得资金的青睐，成为强势股呢？
答案就是只有当下最热的板块才有机会，因为这个板块成为全民关注的热点，才会获得资金的关注，才有可能获得超越其他板块的成长。
想要将炒股当成一份事业来做，一般来讲，就只有全身心投入，沉浸到股海中。而且要快乐遨游于股海，熟悉哪里有暗礁，哪里有小岛，哪里可以捕鱼。
股海之中，强者恒强，弱者恒弱！如果你还只停留于抱着弱势股不动，不懂得灵活应变，那想要吃这碗饭，真是难于上青天！
民间股神：“线上阴线买，线下阳线抛”，亏损散户再忙也要看懂
短线特别需要具有操盘纪律来做保证，何时进场，何时出局，必须要有严格的、可执行的交易系统和交易纪律。
在交易系统中，需要特别强调绝对不要企图抄底。要知道底是涨出来的，而不是跌出来的。
千万记住，正在下跌的股票，坚决不要去碰它。须知新低之后还可能有新低，企图猜测底部往往会输得很惨！
树立正确的短线战略思想，思想决定行动，没有正确的短线思想，就不可能有正确的稳定获利的思路和行动。
要牢固地树立“趋势是你唯一的朋友”的根本性的理念!
一旦做错了就坚决止损，要记住，人的理性是有限的，谁也不是神仙，看错做错在所难免。一旦出了差错，需要在第一时间坚决改正。
K线的概念
K线是由一段时间内的开盘价、收盘价、最高价和最低价组成，表示这段时间内买卖双方的力量对比情况。
K线图又称蜡烛线、红绿线、阴阳线，通常我们把收盘价高于开盘价即表示上涨的K线称为阳线(如下图 )，而把收盘价低于开盘价表示下跌的K线称为阴线。
K线的四大要素。K线有开盘价、收盘价、最低价、最高价，四个要素。看多空力量就要关注这四个要素，而不是只关注K线的阴阳。
例如：开盘后，价格受到多方力量推动涨到当天的最高价，收盘时受到空方的打压回落至收盘价。那么多空双方一天内的的力量对比如下所示。
卖方：最高点-收盘价。任何时段，卖方的力量都是价格从每日的最高价与收盘价的差距
买方：收盘价-最低价。买方的力量代表都是收盘价与最低价之间的差距
我想从这个角度看应该很好理解，最高点-收盘价=空方力量。买方：收盘价-最低价=多方力量。看下图应该更好理解。
下面看一个例子：K线显示阳线，但多方力量不一定强于空方力量。
同样的道理K线显示阴线，但空方力量不一定强于多方力量。
“线上阴线买，线下阳线抛”
线上阴线买，线下阳线抛战法出自民间股神，该技术秘诀有四点，其中第一条就是“线上阴线买，线下阳线抛。”
下面就为大家解读下这句话的含义线上阴线买，线下阳线抛。
线上阴线买，线下阳线抛。这句话的重点就是这个“线”，首先我们要确定这个“线是指的什么”，阴线买与阳线抛这两点比较好理解。
1、“线”是指什么。“线”就是重要的压力或者支撑线，也可以是均线。
如图所示：就是突破重要压力后的回踩反抽时的阴线买入。
如图所示：20均线是中期比较重要的均线，所以此方法也适用于20均线。对20均线的突破，回踩20均线时20均线向上是比较好的买点。
2、为什么是阴线买，阳线抛。 我们以线上阴线买举例，因为阴线的调整才能确定阳线的突破是否成立。
如果回踩的阴线跌破均线或者压力线，即突破时假突破可以不介入，这样一是避免了阳线追高的成本，二是避免了假突破。
线下阳线抛，就是线上阴线买的镜像，原理是一样的，这里不再举例。
当突破重要的压力或均线时，跌破重要的支撑或均线时，我们不要追进，二是看它的回调，如果回调不在跌破压力、均线，或者突破支撑、均线。此时才是介入的好时机。
线下阳线抛实战案例：
案例1：下图该股可看出，做短线的股票第一个要看的是日K线走势图，股价不再创新高而是不断压低重心；
第一次突破不了暗马五号线，接下来就开始了一路暴跌行情，所以有句话是：线下阳线抛，抛错也要抛！
案例2：下图该股这个周的周收盘价收在工作线之下，也是发生过死叉以后的卖点。线上阳线卖，卖错也要卖，及时懂得止损才是长存股市之道。
线上阴线买满足以下几大条件：
1、阴线买入，一定要等10日均线过来(股价回到10日均线)再买，不要着急关注。
2、盘中的阴线也算阴线，很多时候是以下影线方式确认10日均线。
3、强势洗盘，一般不会到10日均线，因此要10日均线加几分钱关注。
4、注意成交量，突破放量，整理缩量。
5、最好是在相对底部突破的股票成功率更高，对于相对高位盘整不参与
选涨停股的技巧：
1、主升浪战法抓涨停。主升浪战法，顾名思义就是寻找处于连续拉升行情中的个股的交易机会。
2、一字板战法抓涨停。一字板战法，简单来说就是研究一字股后市的交易机会。
这类股票大多是受到突发利好消息影响，导致各路资金集体抢筹；
形成了一字板走势，往往预示着后市有更大的上涨行情。
3、创新高抓涨停。“T+1操作就是寻找市场中的强势品种，尤其是那些前期有过涨停的股票，这是主力资金运作的结果，只要踏准节奏，就可以坐享主力后续拉升盛宴。
强势股的特征：
1、强势股经常在大盘转好的时候出现大涨，甚至短时间内出现暴涨行情。而其中，一段时间连续出现涨停的股票则是超级强势股。
2、强势股的成交量往往会突然放大，与前期的一段时间相比，量能放大明显。
3、强势股正常情况下很难跌破5日均线，即使大盘出现深度调整的时候，一般强势股也很难跌破10日均线，或者盘中跌破之后快速收回。这是强势股在均线上表现的一些特征。
两市400多个板块和概念，4600只股票，80万亿的市值！而每天的成交量只有1万亿，就算是全面的牛市，也不可能普市同涨。
那什么样的股票才有可能获得资金的青睐，成为强势股呢？
答案就是只有当下最热的板块才有机会，因为这个板块成为全民关注的热点，才会获得资金的关注，才有可能获得超越其他板块的成长。
想要将炒股当成一份事业来做，一般来讲，就只有全身心投入，沉浸到股海中。而且要快乐遨游于股海，熟悉哪里有暗礁，哪里有小岛，哪里可以捕鱼。
股海之中，强者恒强，弱者恒弱！如果你还只停留于抱着弱势股不动，不懂得灵活应变，那想要吃这碗饭，真是难于上青天！
短线特别需要具有操盘纪律来做保证，何时进场，何时出局，必须要有严格的、可执行的交易系统和交易纪律。
在交易系统中，需要特别强调绝对不要企图抄底。要知道底是涨出来的，而不是跌出来的。
千万记住，正在下跌的股票，坚决不要去碰它。须知新低之后还可能有新低，企图猜测底部往往会输得很惨！
树立正确的短线战略思想，思想决定行动，没有正确的短线思想，就不可能有正确的稳定获利的思路和行动。
要牢固地树立“趋势是你唯一的朋友”的根本性的理念!
一旦做错了就坚决止损，要记住，人的理性是有限的，谁也不是神仙，看错做错在所难免。一旦出了差错，需要在第一时间坚决改正。
K线的概念
K线是由一段时间内的开盘价、收盘价、最高价和最低价组成，表示这段时间内买卖双方的力量对比情况。
K线图又称蜡烛线、红绿线、阴阳线，通常我们把收盘价高于开盘价即表示上涨的K线称为阳线(如下图 )，而把收盘价低于开盘价表示下跌的K线称为阴线。
K线的四大要素。K线有开盘价、收盘价、最低价、最高价，四个要素。看多空力量就要关注这四个要素，而不是只关注K线的阴阳。
例如：开盘后，价格受到多方力量推动涨到当天的最高价，收盘时受到空方的打压回落至收盘价。那么多空双方一天内的的力量对比如下所示。
卖方：最高点-收盘价。任何时段，卖方的力量都是价格从每日的最高价与收盘价的差距
买方：收盘价-最低价。买方的力量代表都是收盘价与最低价之间的差距
我想从这个角度看应该很好理解，最高点-收盘价=空方力量。买方：收盘价-最低价=多方力量。看下图应该更好理解。
下面看一个例子：K线显示阳线，但多方力量不一定强于空方力量。
同样的道理K线显示阴线，但空方力量不一定强于多方力量。
“线上阴线买，线下阳线抛”
线上阴线买，线下阳线抛战法出自民间股神，该技术秘诀有四点，其中第一条就是“线上阴线买，线下阳线抛。”
下面就为大家解读下这句话的含义线上阴线买，线下阳线抛。
线上阴线买，线下阳线抛。这句话的重点就是这个“线”，首先我们要确定这个“线是指的什么”，阴线买与阳线抛这两点比较好理解。
1、“线”是指什么。“线”就是重要的压力或者支撑线，也可以是均线。
如图所示：就是突破重要压力后的回踩反抽时的阴线买入。
如图所示：20均线是中期比较重要的均线，所以此方法也适用于20均线。对20均线的突破，回踩20均线时20均线向上是比较好的买点。
2、为什么是阴线买，阳线抛。 我们以线上阴线买举例，因为阴线的调整才能确定阳线的突破是否成立。
如果回踩的阴线跌破均线或者压力线，即突破时假突破可以不介入，这样一是避免了阳线追高的成本，二是避免了假突破。
线下阳线抛，就是线上阴线买的镜像，原理是一样的，这里不再举例。
当突破重要的压力或均线时，跌破重要的支撑或均线时，我们不要追进，二是看它的回调，如果回调不在跌破压力、均线，或者突破支撑、均线。此时才是介入的好时机。
线下阳线抛实战案例：
案例1：下图该股可看出，做短线的股票第一个要看的是日K线走势图，股价不再创新高而是不断压低重心；
第一次突破不了暗马五号线，接下来就开始了一路暴跌行情，所以有句话是：线下阳线抛，抛错也要抛！
案例2：下图该股这个周的周收盘价收在工作线之下，也是发生过死叉以后的卖点。线上阳线卖，卖错也要卖，及时懂得止损才是长存股市之道。
线上阴线买满足以下几大条件：
1、阴线买入，一定要等10日均线过来(股价回到10日均线)再买，不要着急关注。
2、盘中的阴线也算阴线，很多时候是以下影线方式确认10日均线。
3、强势洗盘，一般不会到10日均线，因此要10日均线加几分钱关注。
4、注意成交量，突破放量，整理缩量。
5、最好是在相对底部突破的股票成功率更高，对于相对高位盘整不参与
选涨停股的技巧：
1、主升浪战法抓涨停。主升浪战法，顾名思义就是寻找处于连续拉升行情中的个股的交易机会。
2、一字板战法抓涨停。一字板战法，简单来说就是研究一字股后市的交易机会。
这类股票大多是受到突发利好消息影响，导致各路资金集体抢筹；
形成了一字板走势，往往预示着后市有更大的上涨行情。
3、创新高抓涨停。“T+1操作就是寻找市场中的强势品种，尤其是那些前期有过涨停的股票，这是主力资金运作的结果，只要踏准节奏，就可以坐享主力后续拉升盛宴。
强势股的特征：
1、强势股经常在大盘转好的时候出现大涨，甚至短时间内出现暴涨行情。而其中，一段时间连续出现涨停的股票则是超级强势股。
2、强势股的成交量往往会突然放大，与前期的一段时间相比，量能放大明显。
3、强势股正常情况下很难跌破5日均线，即使大盘出现深度调整的时候，一般强势股也很难跌破10日均线，或者盘中跌破之后快速收回。这是强势股在均线上表现的一些特征。
两市400多个板块和概念，4600只股票，80万亿的市值！而每天的成交量只有1万亿，就算是全面的牛市，也不可能普市同涨。
那什么样的股票才有可能获得资金的青睐，成为强势股呢？
答案就是只有当下最热的板块才有机会，因为这个板块成为全民关注的热点，才会获得资金的关注，才有可能获得超越其他板块的成长。
想要将炒股当成一份事业来做，一般来讲，就只有全身心投入，沉浸到股海中。而且要快乐遨游于股海，熟悉哪里有暗礁，哪里有小岛，哪里可以捕鱼。
股海之中，强者恒强，弱者恒弱！如果你还只停留于抱着弱势股不动，不懂得灵活应变，那想要吃这碗饭，真是难于上青天！
【李迅雷：#A股#市场结构性牛市仍在延续】中泰证券首席经济学家李迅雷认为，这一轮所谓的牛市是结构性牛市，起步于2017年，而且结构性牛市还会持续下去。今年以来，美国股市从技术性熊市变成技术性牛市，这样一种反转主要是疫情所导致的货币超发，导致的美国联邦政府对于经济的过度刺激，来带动了资金进入到这里，所以这是一个典型的资金推动型的资产。如美国二季度GDP同比降幅9.5%，可居民可支配收入同比增幅高达11.5%，而居民消费减少了10.7%，所以特朗普补贴给居民的很多钱也流向股市。
A股市场也有类似的情况，上半年消费增速下降11.4%，居民收入减少1.3%，即居民消费减少比收入减少了10个百分点，故储蓄率上升，增量资金持续进入到的A股市场。同时，美元指数下行，外资也流向中国。所以这两张图其实都反映了新成立的偏股型的基金份额在这几个月内均明显上升，海外资金、北上资金，它累积的流入量也在明显地上升，这两大资金都是以机构资金为主，为我们的股市带来了新的增量。
就整个A股市场的估值水平来讲，目前并没有处在一个历史上偏低的位置，但是基本上是处在中位数的水平。其中，一些行业的估值水平提升比较迅猛，像医药生物、电子、食品、饮料、通讯、计算机等，都处在一个历史偏高的位置，这也说明了投资者对这些行业乐观的预期。
传统产业大部分处在一个历史偏低的位置，比如说像金融地产、钢铁、有色、化工等等，还处在一个历史偏低的位置。这说明我们的A股市场也反映出了经济的分化，中国经济在发生新旧动能的转换，新的动能比重在逐步上升，传统产业比重在逐步下降。作为资产配置来讲，传统产业要选头部企业、选龙头，新兴行业看科技含量。从上半年基金半年报的披露，实际上也体现了这一点，市值前四百大的股票要占到了公募基金配置比的90%以上。
我们再来看一下美国的案例，美国从1990年到2017年，将近30年的时间里面，大市值股票的市值占比从10%不到，到现在的70%以上，所谓大市值是指500亿美元以上市值的，黄线是指市值的占比，市值的占比要占到了70%以上；蓝线是指大市值股票数量的占比，占比上升到20%左右。美国的昨天就是中国的今天，在中国，大市值的股票占比也会继续上升。其次，真正有科技含量的公司股票市值的占比也是明显上升的，基金经理更喜欢配置这些有科技含量的新的产业。
总体而言，在疫情背景之下，股票市场的配置思路，第一个要遵循产业趋势，就是产业的发展方向是什么，比如说新兴产业，比如说居民的消费升级。如在人口老龄化背景下，对健康养老的需求在上升。对于线上的那些教育、医疗设备、云计算、住宅经济等等，我觉得将来可能会有更好的前景。没有疫情之前，其实已经体现出来了，疫情只是加速了大家对这类资产的配置。
第二个方面，要关注政策。因为我们现在的政策，比如像新基建，像对5G的投入，对5G基站大量的投入，人工智能的投入，云计算上面的投入，物联网，对于高铁、城市轨道交通等等，政策要稳定内需、刺激内需，这个也不是短期的，也是有它的长期性。
第三个方面，就是结构的分化。中国经济步入到一个存量经济主导的时代，存量经济跟增量经济根本的不同在于，增量经济的特点是鸡犬升天，所以在2017年之前，小市值股票、绩差股的表现很好，因为那个时候是散户时代，大家不大关注基本面。现在步入到存量经济时代，此消彼涨是它的特征。所以选择错误要扣分，过去你选错了不会扣分，因为在增量经济时代的话是一个做大蛋糕的过程，而存量经济时代是如何切分蛋糕的过程，所以在投资上还是要抓大放小，因为头部企业会强者恒强，尾部会越来越弱。
同时，我觉得还是要关注风险，尤其是最近这段时间以来，美国对于中国的指责颇多，对中国采取的无理举措，包括南海问题、香港问题等。我们一定要考虑到包括疫情在内的中国的外部环境没有得到根本的好转，同时全球经济还在走弱当中，贸易摩擦、意识形态对立及疫情等还没有结束，也不排除在未来西方国家可能会出现一些系统性的风险，比如说像信用危机等等，所以这是我们现在要警惕的。
第二，是监管政策。我们不能简单地认为我们是经济不行，希望股市好，通过股市刺激来拉动经济增长，这种想法是比较幼稚的。我觉得，目前的监管比以前更加严厉，新的证券法之后对于违规事件的处置力度明显加大，违规成本大幅上升，有利于资本市场优胜劣汰。同时政策调控越来越趋向于精准化，调控的频率明显提高。在经济下行、各类泡沫滋生的情况下，我们的政策是趋向于管控的加强。
回顾历史，从上世纪二三十年代到现在，其实都是一样规律：当一个国家经济的问题比较多的时候就需要管控了，当一个国家经济出现繁荣的时候，那么就更加市场化了，就更加让市场来配置资源。在经济问题多的时候要发挥政府的主导作用。目前来讲，我们政策的侧重点在于：资金不要空转，资金要进入到实体经济，为实体经济服务；对于实体经济所存在的诸多问题，需要通过改革来推进，通过并购重组来解决。所以，我们在这个时候一定要吃透政策，一定要规避风险。
2017年到现在，尽管经济增速下行、外部环境变化莫测，但A股指数的表现要强于经济，而且，公募基金的业绩大幅跑赢市场，尤其这两年公募基金经理的业绩中位数维持的30%以上——这并不正常，也不可持续，需要引起大家的警惕。
今年以来，偏股型公募基金发行规模估计超过2015年，属历史高位，这实际上也带来了基金重仓股的不断自我强化过程，虽与2017年前散户炒概念、题材这些马上可以证伪的逻辑不同，但也有异曲同工之处。在任何时候，我们都要相信逻辑，不要幻想奇迹。未来的世界，不确定性在增加，风险因素在增长，纵然有机会，估计也是结构性的。(全景财经)
A股市场也有类似的情况，上半年消费增速下降11.4%，居民收入减少1.3%，即居民消费减少比收入减少了10个百分点，故储蓄率上升，增量资金持续进入到的A股市场。同时，美元指数下行，外资也流向中国。所以这两张图其实都反映了新成立的偏股型的基金份额在这几个月内均明显上升，海外资金、北上资金，它累积的流入量也在明显地上升，这两大资金都是以机构资金为主，为我们的股市带来了新的增量。
就整个A股市场的估值水平来讲，目前并没有处在一个历史上偏低的位置，但是基本上是处在中位数的水平。其中，一些行业的估值水平提升比较迅猛，像医药生物、电子、食品、饮料、通讯、计算机等，都处在一个历史偏高的位置，这也说明了投资者对这些行业乐观的预期。
传统产业大部分处在一个历史偏低的位置，比如说像金融地产、钢铁、有色、化工等等，还处在一个历史偏低的位置。这说明我们的A股市场也反映出了经济的分化，中国经济在发生新旧动能的转换，新的动能比重在逐步上升，传统产业比重在逐步下降。作为资产配置来讲，传统产业要选头部企业、选龙头，新兴行业看科技含量。从上半年基金半年报的披露，实际上也体现了这一点，市值前四百大的股票要占到了公募基金配置比的90%以上。
我们再来看一下美国的案例，美国从1990年到2017年，将近30年的时间里面，大市值股票的市值占比从10%不到，到现在的70%以上，所谓大市值是指500亿美元以上市值的，黄线是指市值的占比，市值的占比要占到了70%以上；蓝线是指大市值股票数量的占比，占比上升到20%左右。美国的昨天就是中国的今天，在中国，大市值的股票占比也会继续上升。其次，真正有科技含量的公司股票市值的占比也是明显上升的，基金经理更喜欢配置这些有科技含量的新的产业。
总体而言，在疫情背景之下，股票市场的配置思路，第一个要遵循产业趋势，就是产业的发展方向是什么，比如说新兴产业，比如说居民的消费升级。如在人口老龄化背景下，对健康养老的需求在上升。对于线上的那些教育、医疗设备、云计算、住宅经济等等，我觉得将来可能会有更好的前景。没有疫情之前，其实已经体现出来了，疫情只是加速了大家对这类资产的配置。
第二个方面，要关注政策。因为我们现在的政策，比如像新基建，像对5G的投入，对5G基站大量的投入，人工智能的投入，云计算上面的投入，物联网，对于高铁、城市轨道交通等等，政策要稳定内需、刺激内需，这个也不是短期的，也是有它的长期性。
第三个方面，就是结构的分化。中国经济步入到一个存量经济主导的时代，存量经济跟增量经济根本的不同在于，增量经济的特点是鸡犬升天，所以在2017年之前，小市值股票、绩差股的表现很好，因为那个时候是散户时代，大家不大关注基本面。现在步入到存量经济时代，此消彼涨是它的特征。所以选择错误要扣分，过去你选错了不会扣分，因为在增量经济时代的话是一个做大蛋糕的过程，而存量经济时代是如何切分蛋糕的过程，所以在投资上还是要抓大放小，因为头部企业会强者恒强，尾部会越来越弱。
同时，我觉得还是要关注风险，尤其是最近这段时间以来，美国对于中国的指责颇多，对中国采取的无理举措，包括南海问题、香港问题等。我们一定要考虑到包括疫情在内的中国的外部环境没有得到根本的好转，同时全球经济还在走弱当中，贸易摩擦、意识形态对立及疫情等还没有结束，也不排除在未来西方国家可能会出现一些系统性的风险，比如说像信用危机等等，所以这是我们现在要警惕的。
第二，是监管政策。我们不能简单地认为我们是经济不行，希望股市好，通过股市刺激来拉动经济增长，这种想法是比较幼稚的。我觉得，目前的监管比以前更加严厉，新的证券法之后对于违规事件的处置力度明显加大，违规成本大幅上升，有利于资本市场优胜劣汰。同时政策调控越来越趋向于精准化，调控的频率明显提高。在经济下行、各类泡沫滋生的情况下，我们的政策是趋向于管控的加强。
回顾历史，从上世纪二三十年代到现在，其实都是一样规律：当一个国家经济的问题比较多的时候就需要管控了，当一个国家经济出现繁荣的时候，那么就更加市场化了，就更加让市场来配置资源。在经济问题多的时候要发挥政府的主导作用。目前来讲，我们政策的侧重点在于：资金不要空转，资金要进入到实体经济，为实体经济服务；对于实体经济所存在的诸多问题，需要通过改革来推进，通过并购重组来解决。所以，我们在这个时候一定要吃透政策，一定要规避风险。
2017年到现在，尽管经济增速下行、外部环境变化莫测，但A股指数的表现要强于经济，而且，公募基金的业绩大幅跑赢市场，尤其这两年公募基金经理的业绩中位数维持的30%以上——这并不正常，也不可持续，需要引起大家的警惕。
今年以来，偏股型公募基金发行规模估计超过2015年，属历史高位，这实际上也带来了基金重仓股的不断自我强化过程，虽与2017年前散户炒概念、题材这些马上可以证伪的逻辑不同，但也有异曲同工之处。在任何时候，我们都要相信逻辑，不要幻想奇迹。未来的世界，不确定性在增加，风险因素在增长，纵然有机会，估计也是结构性的。(全景财经)
✋热门推荐