#贵州茅台半年报#茅台半年报出炉！张坤二季度小幅减仓，私募大佬这样解读

“年少不知白酒香，错把科技加满仓。”

这是半年前部分A股股民发出的感慨，彼时随着茅台等白酒股股价的一路上涨，重仓一、二线白酒的千亿“顶流”基金经理张坤也成了基民眼中的“YYDS”（永远的神）。

然而短短半年时间过去，“白酒香”不仅被“科技香”所取代，曾坚定持有白酒股的张坤也在二季度顺势略作减仓茅台，退出了后者的前十大股东序列。

贵州茅台7月30日晚发布的2021年半年报显示，今年上半年公司实现营业收入490.87亿元，同比增长11.68%；实现净利润246.54亿元，同比增长9.08%。报告期内，公司完成基酒产量5.03万吨，其中茅台酒基酒产量3.78万吨、系列酒基酒产量1.25万吨。

作为白酒股投资代表的张坤此番减仓贵州茅台，其背后究竟是怎样的逻辑？是否代表其投资风格的转变？

“茅台价格双轨制带来的变化就是业绩增长放缓，作为财务股东是很难承受杀估值的压力，公募更是很难做长期投资。”榕树投资创始人、董事长兼首席投资官翟敬勇对此称。#股票##价值投资日志[超话]#

#昨日7-29日小结，博文三单合计小损10个点利润！#

一单黄金1815位置通知做空，系统止损50个点离场!
二单原油72.7位置通知做空，小损50个点离场！
三单原油72.6位置通知做多，在73.5位置系统止盈90个点！

这个市场不存在什么常胜将军，更不要说神这一回事，分析师都有出错的时候，那么关键问题来了老韩个人坚持一个仓位和节奏要求实盘朋友交易，没有重仓，对的次数再多，风控做不好一切都免谈，所以当单子出现错误的时候，走势和预期不一致，第一时间斩仓，而不是傻傻的死等止损，要做的就是胜率，靠的是盈利积累来赚取财富，而不是重仓交易，错误亏损还要反复加仓，这样的指导我这里没有，也不认同。投资交易永远技术风控第一位，心态和技术第二，盈利才会不断！！
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2021年7月27日 周二复盘：
1，大盘：早盘强反，尾盘恐慌性杀跌，量能放大到1.5万亿，这个杀跌正常吗？在我看来非常正常，看下面贴的图（指数近期走势会指标呈明显的背离状态），再回看我近期的策略，我强调了很久的在指数顶背离之后一直就是建议要谨慎，现在来看指数趋势已破，情绪转弱是必然，这个情绪的修复必定是需要时间的。而这个位置对于非职业选手而言，休息是最好的操作，职业选手也需控制好仓位。

指数这块我还是昨天的观点，不要大跌后去找原因，没有任何意义，你要做的就是跟随趋势，跟随大环境，大环境决定你的仓位，大盘的走势是所有交易者当下情绪以及生态的最好体现，你要做的只是跟随，而非预测。股票投资本身就是一个概率游戏，大环境向好重仓，破位轻仓甚至清仓都是最好的操作。

记住一点股票市场永远不会缺少机会，明天早盘必定会要一波今天追高筹码的割肉盘，但这是职业选手的游戏，非职业欣赏就好。趋势破位赢面偏低就不前瞻热点个股啦，话说我的云游戏会军工今天还可以，今天波动减的光伏，后面情绪一稳还是会加回去。