在卢卡·东契奇看来，爵士前锋博格达诺维奇在比赛最后时刻投出的那个压哨三分，似乎在空中足足飞行了15秒的时间。也是在这段无比“漫长”的时间里，年轻的东契奇倍感煎熬。
本来，与爵士系列赛第6战打到还有4.3秒时，独行侠还领先着对手2分。加上达拉斯人大比分也是3比2领先，所以只要这个结果保持到终场，独行侠就能赢下这场比赛和整轮系列赛。而站在场地另外一边的爵士，自然不会轻易放弃，主教练斯奈德喊出暂停，布置了最后一攻的战术，围绕的核心人物就是队内最好的射手——博格达诺维奇。
暂停结束，比赛重启。依靠着队友出色的掩护，博格达诺维奇在左侧45度角三分线外跑出了空档，从边线发出来的球绕过了绝大多数场上球员的头顶，飞到了博格达诺维奇的手里。独行侠的丁威迪赶紧从侧面扑过去补防，也被博格达诺维奇用一个投篮假动作直接晃飞。此时，在博格达诺维奇的眼前，只剩下了篮筐。
“哦，天啊，我当时的第一想法就是：‘这样的投篮机会，他可不会错失。’”东契奇赛后说，“我的心脏当时都停止调动了。”
但就是这样一个几乎没有任何难度的空位三分，却成了博格达诺维奇和爵士队本赛季的最后一次出手。他投出的球砸在了篮筐上，比赛的时间也随着这次投篮彻底走完，遗憾的叹息声响彻整座场馆，记分牌上定格着两个数字：98比96。分数更高的那个属于独行侠，东契奇也可以在进入联盟的第四个年头里，欢庆他个人的第一次季后赛系列赛胜利。
“就是高兴，”聊到赢下系列赛的感受时，东契奇笑着说，“我觉得为了走到今天这一步，我们全队真的是非常努力。所以我认为，跨过首轮关是我们理应打出的表现。虽然我们在今天这场比赛里的表现不够出色，但是我们每个人都还是保持着团结。这份团结，就是我们赢下这场比赛的关键。”
正如东契奇所说，独行侠本来在半场结束的时候，还落后给爵士多达12分。不过，凭借后面两节的追击，他们才终于把胜利牢牢地掌控在了手中。这不仅是东契奇职业生涯第一次品尝到系列赛的赢球滋味，更是独行侠这支球队自从2011年总决赛后，时隔11年赢下的第一轮系列赛。上次带队在季后赛中赢下系列赛的诺维茨基，还专门更新了社交媒体：“非常有观赏体验的一轮比赛！像下一个目标前进。”
常规赛排名西部第四的独行侠，在西部半决赛中的对手，将会是排名西部第一的太阳。这支联盟战绩最好的队伍，凭借复出的布克和弹无虚发的保罗，以大比分4比2淘汰鹈鹕，将成为独行侠下一轮的对手。“我们接下来必须要打出我们最好的篮球表现，争取击败他们，”东契奇说。
与爵士的系列赛第6战，东契奇单场得到了24分、9个篮板和8次助攻的全面数据。值得一提的是，与爵士的这场比赛，是东契奇职业生涯中的第16场季后赛，他的季后赛总得分已经累计达到了523分，这让他成为NBA历史上，季后赛得分突破500分大关场次第二少的球员。比他更快的，只有用了14场就砍下500分的迈克尔·乔丹。
所以，东契奇如此杰出的个人发挥，突破季后赛首轮的障碍，在很多人看来可能就是时间问题。不过，同样做过球员的独行侠主教练基德，却深知这个过程的艰难与不易。“想要赢下自己职业生涯中的第一轮系列赛，这绝不轻松，”基德在赛后说，“我现在希望他可以卸掉所有的压力和重担了。”
独行侠和东契奇在比赛的上半场，明显因为即将到来的系列赛胜利而束缚了手脚。不过，当中场休息过后，他们就彻底放松了下来。加上基德开始在第三节大量使用小阵容，就如同上赛季西部半决赛第六战，逆转爵士25分的快船一样，独行侠也凭借小个阵容，第三节单节打了爵士一波36比19，直接抢回了比赛的主动权。
整个下半场比赛，利用小个阵容的高机动性，独行侠创造了非常多外线出手的机会，而两节比赛他们累计投进了14个三分球。独行侠再三分线外投进的运动战进球，与爵士整个下半场的运动战进球数持平，这也就能解释为何独行侠可以在下半场掀起反击并逆转局势了。
“我们通过调整，可以更好地杀进对手的内线去，加上我们充分地信赖彼此，最终让这一切变成了现实，”全场得到24分的杰伦·布伦森总结说。
论功行赏，独行侠可以时隔11年再次拿到系列赛胜利，除了核心东契奇，布伦森一样功不可没。这位后卫在这一轮6场比赛里，场均可以贡献27.8分。特别是在东契奇因伤休战的前3场比赛里，布伦森一个人扛起了球队的进攻。而且，在整轮比赛里，布伦森仅仅出现了4次失误，成为季后赛历史上，一轮系列赛中总失误数不超过5次的球员里，场均得分最高的。此前，这个纪录的保持者，是1986年的“大鸟”伯德，伯德当年在东部半决赛里，也是失误不超5次，场均得分27.2分。
在东契奇和布伦森这样的双核驱动下，独行侠在跟爵士第6战的下半场火力全开。单单第三节，独行侠就再三分线外12投8中，而且，凭借流畅运作的体系，独行侠在第三节命中的13个运动战进球，有10个都是由队友助攻完成。“我喜欢跟队友分享球，”东契奇说，“如果对手在防守端包夹，那肯定有队友会被放空出来。而我们过去一整个赛季都在面对类似的情况，所以我觉得这场我们打得非常好。篮球其实很简单，就是要创造出4打3的局面。”
就是凭借着出色的个人和团结的整体，独行侠完成了11年来的首次系列赛胜利。说来也巧，美国时间2011年4月28日，独行侠当年就是在这一天击败了季后赛首轮的对手开拓者，晋级到了第二轮。当年还是球队主控的基德，时隔11年后依旧对那一天印象深刻。“这么一说，我真的觉得自己老了，”基德开玩笑地说，“就是在这一天，我们在波特兰客场赢球。当时我记得很多人都觉得我们过不了首轮。”
结果，2011年的独行侠不仅过了首轮，还一路杀到了总决赛，最终击败刚刚组成三巨头的热火，夺得了总冠军。11年后，东契奇领军的独行侠再次突破首轮，这次他们的命运会是如何？
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本来，与爵士系列赛第6战打到还有4.3秒时，独行侠还领先着对手2分。加上达拉斯人大比分也是3比2领先，所以只要这个结果保持到终场，独行侠就能赢下这场比赛和整轮系列赛。而站在场地另外一边的爵士，自然不会轻易放弃，主教练斯奈德喊出暂停，布置了最后一攻的战术，围绕的核心人物就是队内最好的射手——博格达诺维奇。
暂停结束，比赛重启。依靠着队友出色的掩护，博格达诺维奇在左侧45度角三分线外跑出了空档，从边线发出来的球绕过了绝大多数场上球员的头顶，飞到了博格达诺维奇的手里。独行侠的丁威迪赶紧从侧面扑过去补防，也被博格达诺维奇用一个投篮假动作直接晃飞。此时，在博格达诺维奇的眼前，只剩下了篮筐。
“哦，天啊，我当时的第一想法就是：‘这样的投篮机会，他可不会错失。’”东契奇赛后说，“我的心脏当时都停止调动了。”
但就是这样一个几乎没有任何难度的空位三分，却成了博格达诺维奇和爵士队本赛季的最后一次出手。他投出的球砸在了篮筐上，比赛的时间也随着这次投篮彻底走完，遗憾的叹息声响彻整座场馆，记分牌上定格着两个数字：98比96。分数更高的那个属于独行侠，东契奇也可以在进入联盟的第四个年头里，欢庆他个人的第一次季后赛系列赛胜利。
“就是高兴，”聊到赢下系列赛的感受时，东契奇笑着说，“我觉得为了走到今天这一步，我们全队真的是非常努力。所以我认为，跨过首轮关是我们理应打出的表现。虽然我们在今天这场比赛里的表现不够出色，但是我们每个人都还是保持着团结。这份团结，就是我们赢下这场比赛的关键。”
正如东契奇所说，独行侠本来在半场结束的时候，还落后给爵士多达12分。不过，凭借后面两节的追击，他们才终于把胜利牢牢地掌控在了手中。这不仅是东契奇职业生涯第一次品尝到系列赛的赢球滋味，更是独行侠这支球队自从2011年总决赛后，时隔11年赢下的第一轮系列赛。上次带队在季后赛中赢下系列赛的诺维茨基，还专门更新了社交媒体：“非常有观赏体验的一轮比赛！像下一个目标前进。”
常规赛排名西部第四的独行侠，在西部半决赛中的对手，将会是排名西部第一的太阳。这支联盟战绩最好的队伍，凭借复出的布克和弹无虚发的保罗，以大比分4比2淘汰鹈鹕，将成为独行侠下一轮的对手。“我们接下来必须要打出我们最好的篮球表现，争取击败他们，”东契奇说。
与爵士的系列赛第6战，东契奇单场得到了24分、9个篮板和8次助攻的全面数据。值得一提的是，与爵士的这场比赛，是东契奇职业生涯中的第16场季后赛，他的季后赛总得分已经累计达到了523分，这让他成为NBA历史上，季后赛得分突破500分大关场次第二少的球员。比他更快的，只有用了14场就砍下500分的迈克尔·乔丹。
所以，东契奇如此杰出的个人发挥，突破季后赛首轮的障碍，在很多人看来可能就是时间问题。不过，同样做过球员的独行侠主教练基德，却深知这个过程的艰难与不易。“想要赢下自己职业生涯中的第一轮系列赛，这绝不轻松，”基德在赛后说，“我现在希望他可以卸掉所有的压力和重担了。”
独行侠和东契奇在比赛的上半场，明显因为即将到来的系列赛胜利而束缚了手脚。不过，当中场休息过后，他们就彻底放松了下来。加上基德开始在第三节大量使用小阵容，就如同上赛季西部半决赛第六战，逆转爵士25分的快船一样，独行侠也凭借小个阵容，第三节单节打了爵士一波36比19，直接抢回了比赛的主动权。
整个下半场比赛，利用小个阵容的高机动性，独行侠创造了非常多外线出手的机会，而两节比赛他们累计投进了14个三分球。独行侠再三分线外投进的运动战进球，与爵士整个下半场的运动战进球数持平，这也就能解释为何独行侠可以在下半场掀起反击并逆转局势了。
“我们通过调整，可以更好地杀进对手的内线去，加上我们充分地信赖彼此，最终让这一切变成了现实，”全场得到24分的杰伦·布伦森总结说。
论功行赏，独行侠可以时隔11年再次拿到系列赛胜利，除了核心东契奇，布伦森一样功不可没。这位后卫在这一轮6场比赛里，场均可以贡献27.8分。特别是在东契奇因伤休战的前3场比赛里，布伦森一个人扛起了球队的进攻。而且，在整轮比赛里，布伦森仅仅出现了4次失误，成为季后赛历史上，一轮系列赛中总失误数不超过5次的球员里，场均得分最高的。此前，这个纪录的保持者，是1986年的“大鸟”伯德，伯德当年在东部半决赛里，也是失误不超5次，场均得分27.2分。
在东契奇和布伦森这样的双核驱动下，独行侠在跟爵士第6战的下半场火力全开。单单第三节，独行侠就再三分线外12投8中，而且，凭借流畅运作的体系，独行侠在第三节命中的13个运动战进球，有10个都是由队友助攻完成。“我喜欢跟队友分享球，”东契奇说，“如果对手在防守端包夹，那肯定有队友会被放空出来。而我们过去一整个赛季都在面对类似的情况，所以我觉得这场我们打得非常好。篮球其实很简单，就是要创造出4打3的局面。”
就是凭借着出色的个人和团结的整体，独行侠完成了11年来的首次系列赛胜利。说来也巧，美国时间2011年4月28日，独行侠当年就是在这一天击败了季后赛首轮的对手开拓者，晋级到了第二轮。当年还是球队主控的基德，时隔11年后依旧对那一天印象深刻。“这么一说，我真的觉得自己老了，”基德开玩笑地说，“就是在这一天，我们在波特兰客场赢球。当时我记得很多人都觉得我们过不了首轮。”
结果，2011年的独行侠不仅过了首轮，还一路杀到了总决赛，最终击败刚刚组成三巨头的热火，夺得了总冠军。11年后，东契奇领军的独行侠再次突破首轮，这次他们的命运会是如何？
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#今日长三角# A股3000点保卫战又重启，这次有何不同？
4月25日，上证综指收盘大跌5.13%，时隔22个月再度跌破3000点大关，报2928.51点，带来一场覆盖96%以上个股的普跌。
A股因何大跌？多家机构认为，是多因素共振下，外部风险与内部利好未能有效对冲的结果。A股会修复，但是需要一些时间。
海外市场暗流涌动——美联储知名鹰派官员布拉德（James Bullard）拒绝排除5月初加息75个基点（BP）的可能性。根据CME的FedWatch工具，交易员现在计入未来两次会议至少有一次加息75BP的几率超95%；一季度美股财报于本周进入高潮，美国市值最大的公司有5/7将要发布财报，以科技巨头为主，也自然成为焦点，机构预计整体盈利增长率将是过去五个季度最低的一次。美股上周五暴跌，道指跌幅达1000点。
同时，25日离岸人民币对美元突破6.6关口，年初以来贬值幅度超2400点。截至16:30，美元/在岸人民币报6.5544，较前收盘价跌669点，创去年4月2日以来新低；截至18:49，美元/离岸人民币报6.6041。而后，央行宣布降低外汇存款准备金率，离岸人民币短线反弹300个点报6.5738附近。
沪指跌破3000，热门股大跌
受到市场情绪走弱的影响，25日，上证综指跌破3000点。复盘2015年以来人民币几次贬值期间的市场表现，市场整体以下跌为主，风格上价值、金融相对占优，成长受影响较大。
4月以来各大指数继续以震荡下跌。上周上证指数、沪深300分别下跌3.87%、4.19%，创业板下跌6.66%。行业层面，纺服受益于人民币汇率贬值，上涨4.93%，电力及公用事业、食品、家电及交运跌幅相对较小；房地产、钢铁、有色、煤炭、医药及建材跌幅居前。
25日，热门股大幅下挫，包括互联网、基本金属、教育、化工原料、休闲用品、航天军工等行业板块跌超8%，而光刻胶、钠离子电池、工业金属、半导体设备、铝产业、在线教育在内的热门概念板块跌幅超过9%。甚至，一度成为A股逆势上涨概念板块的新冠抗原检测、大基建、仿制药等板块，当日跌幅也在3.5%以上。外资青睐的空头，诸如招商银行、新华保险、五粮液、宁德时代、隆基股份等个股，均跌超5%。
当前处于一季报的密集发布期，部分制造业成长龙头出现业绩增速放缓，或不达预期的情况，这可能导致股价下跌，压制A股整体表现。例如，医药龙头股恒瑞医药，开盘即暴跌，盘中火速跌停，报收于29.7元/股，股价创出三年以来新低。再如隆基股份，经历多日下跌后，25日跌幅达8.69%，报56.61元/股，单日市值蒸发291.76亿元。
据记者梳理，25日全市4799家上市公司共计蒸发市值高达4.58万亿元。而年初至今，上述255家上市公司的平均跌幅高达19%。
多家机构对记者表示，A股的大跌是外部风险与内部利好未能有效对冲的结果。“正是因为弱反弹预期被打破，市场才往极端的方向迈进。” 华鑫证券首席策略分析师严凯文表示。
财通证券首席策略分析师李美岑也提出了“错位”一说。 “当下，外部经济在高位，中国经济在低位，经济基本面错位最大的阶段。外部在收、我们在放，汇率预期压力大，股市存量博弈，流动性较悲观的阶段。”内外的双向错位，加上疫情反复、一季报“雷声”不断、供应链恢复、消费回暖未见起色，因此上证综指再次接近前期低点，投资者悲观情绪较为浓厚。
汇率如何影响A股
2010年以来人民币有8次较为明显的贬值小周期，在这8次短周期中A股4次上涨、4次下跌。具体到2015年的“811汇改”之后，人民币汇率一共经历了四次比较明显的贬值，前两次是美联储收紧带来中美利差收窄，宏观经济动能上“美强中弱”，对应到股市表现上，无论是大盘还是行业均多数收跌。
人民币贬值与A股下跌正相关的概率为50%，股市与汇率并不成直接因果关系，但汇率通常是基本盘的反映，同时在A股海外投资者参与度的提升，外资流动对A股的影响不断增强。因此严凯文认为，2018年以来人民币汇率快速贬值阶段，对A股的影响是显性的，同时在A股弱势阶段，此类影响更是会被放大。
“市场期待更大力度的稳增长政策措施来稳定经济和市场预期，进而提振投资者情绪。 当前市场不确定性较为突出，多看少做还是普通投资者比较适合的投资策略，方向确定后的机会更容易把握。” 华辉创富投资总经理袁华明称。
李美岑表示，本周是关键的一周，投资者关注的不确定性正在变得清晰。一方面，随着国内疫情好转、供应链恢复，国内经济将向上运行，企业盈利有望逐步企稳回升。另一方面，在增量资金较少的情况下，市场在整个上半年呈现存量博弈的态势，若美联储后续未作出更“鹰”表态，随着中国经济的比较优势凸显，海外资金或再度回流新兴市场特别是中长期配置价值显著的中国市场。
就汇率的后续走势，最关键的出口数据仍未有太多变化，资本流出亦无继续大幅加速的迹象，情绪面转弱是主因。“目前，离岸对冲基金开始做多美元对人民币，尽管不确定性众多，甚至一些机构无所适从，但短期做多美元似乎更为主流。”某外资行策略师对第一财经表示。
另一位外资交易员则告诉记者：“暂时先让子弹飞一会儿。” 事实上，从去年10月到上周初，人民币一直维持在6.3的区间，波动异常之低，离岸空头更是无迹可寻，因为当时中国出口持续强劲，境内美元存款高达1.1万亿美元，这也令企业没有买入美元的意愿，而且此前人民币收益率仍高于美元，做空人民币需要付出息差。但是，目前情况有所逆转，即使前景高度不确定，离岸机构也开始试水做空。
中美利差近两周持续倒挂。截至25日收盘，中国十年期国债活跃券220003（22附息国债03）收益率报2.8325%。美国十年期国债收益率周一报2.828%，从上周一度触及3%的高位回落，但后续仍有望上行。
不过，25日19：20左右，央行公告下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即由现行的9%下调至8%。这意味着市场美元流动性会增加，释放了央行维稳人民币的信号。
“这更多是象征性作用，幅度只有1%，但也显示了央行乐见人民币双向波动，只是并不希望看到汇率过快地大幅贬值。” 上述交易员告诉记者，此次最高释放美元流动性100亿美元，与日均390亿美元的在岸市场美元/人民币交易量相比，仍然相对较小。
事实上，在此次“降准”前，去年央行就两度“加准”，每次幅度为2%，外汇存款准备金率从去年6月前的5%升至了9%。当时央行意在放缓人民币的升值速度，2021年由于出口强劲、外资加速流入，从而导致人民币一度升至6.3附近。
警惕美联储5月加息75BP
未来两周，海外央行和美股财报都是市场关注的重点，亦将对人民币和中国股市产生影响。
美股上周五大幅收跌。道指创今年迄今的最大单日跌幅，收跌981.36点，跌幅为2.82%。
美联储越发鹰派的表态是主因。美联储主席鲍威尔上周表示，“5月会议有加息50BP的可能性”，而布拉德拒绝排除下个月加息75BP的可能性。
“一个事实越来越清晰，即美联储正在接受需要极其积极地加息以控制通胀的观点。美联储自1994年以来从未一次性加息75BP，但加息75BP的暗示现在几乎我们所有人看来似乎没那么离奇。事实上，根据CME的FedWatch工具，交易员现在计入美联储接下来两次会议至少有一次加息75个基点的几率超过95%。”嘉盛集团全球研究主管韦勒（Matt Weller）告诉记者。
“有鉴于此，今年余下时间所有市场的波动性可能都会居高不下。”他称。本周五将要发布核心PCE报告，这是美联储最青睐的通胀指标，该指标已连涨5个月。从早期估计值来看，本次核心PCE可能保持在5.4%不变。如果读数意外高于预期，可能打开最快于下周四加息75BP的大门，这或高度利多美元并利空美股。截至北京时间25日17：50，美元指数报101.573。
4月25日，上证综指收盘大跌5.13%，时隔22个月再度跌破3000点大关，报2928.51点，带来一场覆盖96%以上个股的普跌。
A股因何大跌？多家机构认为，是多因素共振下，外部风险与内部利好未能有效对冲的结果。A股会修复，但是需要一些时间。
海外市场暗流涌动——美联储知名鹰派官员布拉德（James Bullard）拒绝排除5月初加息75个基点（BP）的可能性。根据CME的FedWatch工具，交易员现在计入未来两次会议至少有一次加息75BP的几率超95%；一季度美股财报于本周进入高潮，美国市值最大的公司有5/7将要发布财报，以科技巨头为主，也自然成为焦点，机构预计整体盈利增长率将是过去五个季度最低的一次。美股上周五暴跌，道指跌幅达1000点。
同时，25日离岸人民币对美元突破6.6关口，年初以来贬值幅度超2400点。截至16:30，美元/在岸人民币报6.5544，较前收盘价跌669点，创去年4月2日以来新低；截至18:49，美元/离岸人民币报6.6041。而后，央行宣布降低外汇存款准备金率，离岸人民币短线反弹300个点报6.5738附近。
沪指跌破3000，热门股大跌
受到市场情绪走弱的影响，25日，上证综指跌破3000点。复盘2015年以来人民币几次贬值期间的市场表现，市场整体以下跌为主，风格上价值、金融相对占优，成长受影响较大。
4月以来各大指数继续以震荡下跌。上周上证指数、沪深300分别下跌3.87%、4.19%，创业板下跌6.66%。行业层面，纺服受益于人民币汇率贬值，上涨4.93%，电力及公用事业、食品、家电及交运跌幅相对较小；房地产、钢铁、有色、煤炭、医药及建材跌幅居前。
25日，热门股大幅下挫，包括互联网、基本金属、教育、化工原料、休闲用品、航天军工等行业板块跌超8%，而光刻胶、钠离子电池、工业金属、半导体设备、铝产业、在线教育在内的热门概念板块跌幅超过9%。甚至，一度成为A股逆势上涨概念板块的新冠抗原检测、大基建、仿制药等板块，当日跌幅也在3.5%以上。外资青睐的空头，诸如招商银行、新华保险、五粮液、宁德时代、隆基股份等个股，均跌超5%。
当前处于一季报的密集发布期，部分制造业成长龙头出现业绩增速放缓，或不达预期的情况，这可能导致股价下跌，压制A股整体表现。例如，医药龙头股恒瑞医药，开盘即暴跌，盘中火速跌停，报收于29.7元/股，股价创出三年以来新低。再如隆基股份，经历多日下跌后，25日跌幅达8.69%，报56.61元/股，单日市值蒸发291.76亿元。
据记者梳理，25日全市4799家上市公司共计蒸发市值高达4.58万亿元。而年初至今，上述255家上市公司的平均跌幅高达19%。
多家机构对记者表示，A股的大跌是外部风险与内部利好未能有效对冲的结果。“正是因为弱反弹预期被打破，市场才往极端的方向迈进。” 华鑫证券首席策略分析师严凯文表示。
财通证券首席策略分析师李美岑也提出了“错位”一说。 “当下，外部经济在高位，中国经济在低位，经济基本面错位最大的阶段。外部在收、我们在放，汇率预期压力大，股市存量博弈，流动性较悲观的阶段。”内外的双向错位，加上疫情反复、一季报“雷声”不断、供应链恢复、消费回暖未见起色，因此上证综指再次接近前期低点，投资者悲观情绪较为浓厚。
汇率如何影响A股
2010年以来人民币有8次较为明显的贬值小周期，在这8次短周期中A股4次上涨、4次下跌。具体到2015年的“811汇改”之后，人民币汇率一共经历了四次比较明显的贬值，前两次是美联储收紧带来中美利差收窄，宏观经济动能上“美强中弱”，对应到股市表现上，无论是大盘还是行业均多数收跌。
人民币贬值与A股下跌正相关的概率为50%，股市与汇率并不成直接因果关系，但汇率通常是基本盘的反映，同时在A股海外投资者参与度的提升，外资流动对A股的影响不断增强。因此严凯文认为，2018年以来人民币汇率快速贬值阶段，对A股的影响是显性的，同时在A股弱势阶段，此类影响更是会被放大。
“市场期待更大力度的稳增长政策措施来稳定经济和市场预期，进而提振投资者情绪。 当前市场不确定性较为突出，多看少做还是普通投资者比较适合的投资策略，方向确定后的机会更容易把握。” 华辉创富投资总经理袁华明称。
李美岑表示，本周是关键的一周，投资者关注的不确定性正在变得清晰。一方面，随着国内疫情好转、供应链恢复，国内经济将向上运行，企业盈利有望逐步企稳回升。另一方面，在增量资金较少的情况下，市场在整个上半年呈现存量博弈的态势，若美联储后续未作出更“鹰”表态，随着中国经济的比较优势凸显，海外资金或再度回流新兴市场特别是中长期配置价值显著的中国市场。
就汇率的后续走势，最关键的出口数据仍未有太多变化，资本流出亦无继续大幅加速的迹象，情绪面转弱是主因。“目前，离岸对冲基金开始做多美元对人民币，尽管不确定性众多，甚至一些机构无所适从，但短期做多美元似乎更为主流。”某外资行策略师对第一财经表示。
另一位外资交易员则告诉记者：“暂时先让子弹飞一会儿。” 事实上，从去年10月到上周初，人民币一直维持在6.3的区间，波动异常之低，离岸空头更是无迹可寻，因为当时中国出口持续强劲，境内美元存款高达1.1万亿美元，这也令企业没有买入美元的意愿，而且此前人民币收益率仍高于美元，做空人民币需要付出息差。但是，目前情况有所逆转，即使前景高度不确定，离岸机构也开始试水做空。
中美利差近两周持续倒挂。截至25日收盘，中国十年期国债活跃券220003（22附息国债03）收益率报2.8325%。美国十年期国债收益率周一报2.828%，从上周一度触及3%的高位回落，但后续仍有望上行。
不过，25日19：20左右，央行公告下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即由现行的9%下调至8%。这意味着市场美元流动性会增加，释放了央行维稳人民币的信号。
“这更多是象征性作用，幅度只有1%，但也显示了央行乐见人民币双向波动，只是并不希望看到汇率过快地大幅贬值。” 上述交易员告诉记者，此次最高释放美元流动性100亿美元，与日均390亿美元的在岸市场美元/人民币交易量相比，仍然相对较小。
事实上，在此次“降准”前，去年央行就两度“加准”，每次幅度为2%，外汇存款准备金率从去年6月前的5%升至了9%。当时央行意在放缓人民币的升值速度，2021年由于出口强劲、外资加速流入，从而导致人民币一度升至6.3附近。
警惕美联储5月加息75BP
未来两周，海外央行和美股财报都是市场关注的重点，亦将对人民币和中国股市产生影响。
美股上周五大幅收跌。道指创今年迄今的最大单日跌幅，收跌981.36点，跌幅为2.82%。
美联储越发鹰派的表态是主因。美联储主席鲍威尔上周表示，“5月会议有加息50BP的可能性”，而布拉德拒绝排除下个月加息75BP的可能性。
“一个事实越来越清晰，即美联储正在接受需要极其积极地加息以控制通胀的观点。美联储自1994年以来从未一次性加息75BP，但加息75BP的暗示现在几乎我们所有人看来似乎没那么离奇。事实上，根据CME的FedWatch工具，交易员现在计入美联储接下来两次会议至少有一次加息75个基点的几率超过95%。”嘉盛集团全球研究主管韦勒（Matt Weller）告诉记者。
“有鉴于此，今年余下时间所有市场的波动性可能都会居高不下。”他称。本周五将要发布核心PCE报告，这是美联储最青睐的通胀指标，该指标已连涨5个月。从早期估计值来看，本次核心PCE可能保持在5.4%不变。如果读数意外高于预期，可能打开最快于下周四加息75BP的大门，这或高度利多美元并利空美股。截至北京时间25日17：50，美元指数报101.573。
厚米私语
时光荏苒，岁月如梭
像浮云般飘散去时匆匆无归期
像花儿那般花开有时花落有期
像潮水那般来势汹汹去又无痕
像迷雾森林那般一半神秘一半野性
像鱼儿那般自由自在记忆只留七秒……
纵然明白过往云烟皆会变虚渺
或如同沧海一粟不值得一提
却也会情不自已去追溯回首
在记忆碎片中重启幼稚之旅
在记忆的伤痛中自我疗伤
在记忆的美好中找寻贴心的抚慰
或欢快、或无奈、或感伤……
也仅限于沉浸式平和中的片刻不离
一旦打破那一刻的安宁
下一段生活将自然而然继续
或开启不一样的烟火人生
或持续为碎银几两来回奔波
或打破常规的脱离舒适圈……
不管用哪种方式迎接新的开始
平和心态的安然短时期内都不会发生疏离
于我来说这便是自我休整的重要意义所在
无关时间、无关你我、无关风月…… https://t.cn/A66dwDiT
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像浮云般飘散去时匆匆无归期
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像潮水那般来势汹汹去又无痕
像迷雾森林那般一半神秘一半野性
像鱼儿那般自由自在记忆只留七秒……
纵然明白过往云烟皆会变虚渺
或如同沧海一粟不值得一提
却也会情不自已去追溯回首
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或欢快、或无奈、或感伤……
也仅限于沉浸式平和中的片刻不离
一旦打破那一刻的安宁
下一段生活将自然而然继续
或开启不一样的烟火人生
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