腾讯3大负面因素未见改善 遏回购效应。事实上，本年来一直困扰腾讯的3大负面因素似乎未见改善，且回购规模不大，相关动作或只能起心理支持作用，中线未必能带动昔日股王重拾强势。当中3大负面因素分别为 贸易战阴霾、 业绩预期、 内地对网游监管。除了宏观及政策因素，腾讯基本面亦值得投资者关注。#财经##于恒##腾讯##回购##因素# https://t.cn/RsYuOc7

中美贸战升级 港股27000关攻防

美国最快今日中午公布对华总值2,000亿美元货品征税，消息连日困扰港股，再加上腾讯（00700）破底，两大因素夹击下，港股昨一度创出本年即市低位，恒指最低见26818点。

投资界对大市短期看法审慎，指征税消息虽已消化多月，但贸易战短期难解决，港股反弹力度亦有限。

两日泻近千点 夜期尾市续软

部分新兴国家股市昨见反弹，惟港股表现却未改善，恒指即市曾创本年低，低见26818点，最终收报26974点，挫270点，2日内大泻999点。主板成交额则达1,050亿元。

截至本港今晨零时，港股夜期跌100点，报26882点，整体蓝筹ADR相当于大市升13点。

港股再创本年低后，由恒指2016年12月低位起按黄金比率回调0.618倍计算，大市或需下试26071点水平方见较大支持。

瑞银资产管理中国股票主管施斌表示，内地近来对去杠杆之政策取态有所改变，但贸易战因素仍困扰大市，亦尚有升温可能，认为贸易战若不解决，港股难现强劲反弹。但他强调，不少股份仍有长线投资潜力，当中较看好消费、科技创新、自动化概念、医疗护理，以及教育相关股份，并建议投资者拣选管理质素良好、估值合理，以及有潜力成行业龙头，或已属行业龙头的公司。

霸菱香港中国股票投资董事方伟昌亦指，贸易战短期内料难解决，加上中国经济放缓等忧虑困扰，他对大市短期看法审慎。他透露，旗下基金已减持部分估值过高，且增长速度放慢的股份，例如科技股；并转为关注基建股等具上升催化剂的低估值股份。

方伟昌提醒，投资者后市需留意贸易战发展，以及内地经济增长动力，若相关忧虑得以解决，港股表现或将好转。

【中国铝业：氧化铝中字头蓝筹人气股，受益周期涨价因素值得关注】

第一，氧化铝近期涨价幅度较大。公司是A股中独一无二的氧化铝、电解铝、自备电站全产业链打通铝业标的。大部分铝业相关上市公司主要涉及电解铝、铝深加工领域，布局深度远不及中国铝业。

支撑氧化铝强势向上的逻辑有三。“铝土矿供改+成本支撑”驱动氧化铝上涨。海外扰动催化氧化铝行情。政策频出强化错峰预期，汾渭平原作为我国氧化铝核心产区，亦成为本次错峰最大变量，涉及氧化铝产能合计2325万吨/年，约占国能总产能的28.5%，若错峰范畴涵盖汾渭平原，氧化铝供给或将更趋紧张。

第二，尽管行业不景气，但公司上半年利润实现了整体增长。

2018年8月15日，中国铝业披露公司半年报，H1公司实现营业收入820.56亿元，同比下降10.24%；实现归属于上市公司股东的净利润8.48亿元，同比增长15.13%。

2018年上半年即便受强势美元及贸易战影响，原铝价格整体走低，但均价仍同比有5%左右涨幅，同时上半年公司原铝产量同比大幅增加24.10%，令原铝板块营收同比增加31%，实现税前盈利1.99亿元，同比增加226%。

公司后续氧化铝板块强势依然可期。海外+国内共振，氧化铝价格仍将维持强势，在"需求正增长+供给强收缩"的组合下，9-10月份旺季到来时或将再次出现氧化铝领涨全产业链的局面，而成本支撑效应下，铝价向上空间＞向下空间。中铝作为全球最大的氧化铝生产企业，有望深度受益。

*以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。*