想买个渔夫帽，不知道买啥样的，就去翻照片想着你也带过好多渔夫帽。就从存的第一张照片开始翻，越翻越难受。马上就要5月了，去年的时候多开心啊！马上就要五月了，也要经过八月了，时间它往前走啊！往前走，好像走过之前走过的岁月，就好难受。翻了半天，也没翻到那张寸头带帽子的那张，越翻就越想，真的不要再这么喜欢人了。
【又骗我抄底？大盘失守2900点持续创新低！反弹还有多远？】
近期A股连续大调整，昨日(4月25日)失守3000点，今日失守2900点，在悲观情绪蔓延下市场底部还难以预测。钱在股市里的朋友纠结要不要减仓，而一些不炒股的朋友可能在想要不要抄底。
今日早盘，指数略有回落后开始反弹，到中午进行了两轮进攻，盘中上证指数一度上涨1个点，创业板上涨两个点，给人一种反弹的希望，可惜下午并没有继续走强，开始出现反杀现象。最终沪指收跌1.44%，失守2900点，深成指跌1.66%，创业板指跌0.85%。两市超3900只个股下跌，近300股跌停或跌超10%。
对于今日这种小幅度带有欺骗性的反弹，可以说非常弱，不要也罢。
目前市场还处于弱修复状态，还没有超预期的地方，通常来讲，突然的大跌之后技术性反弹不会缺席，不妨来看看历史上熊市的反弹规律，通常在重要会议召开前，政策预期会升温，是熊市中难得的窗口期。
强力反弹需等待改善信号
复盘历史上大级别的熊市：2008年、2011、2012年，2015年下半年以及2018年，我们会发现，在年度级别的熊市中，A股会出现3到4次的阶段性反弹。
(1)年度级别的熊市中大概率会出现3-4次反弹，持续时间多在1个月-1个半月左右。反弹持续的时间多在1个月-1个半月左右，只有春季躁动可能会带来持续时间在2-3个月的反弹。2015年下半年的反弹比较特殊，持续时间超过了3个月。
(2)反弹出现之前，市场一般都经历了长时间调整，调整幅度较大。如果是经济和盈利下行造成的熊市(2011、2012、2018年)，指数下跌15%-20%之后会出现一次技术性反弹。如果熊市伴随着外生冲击(2008年金融危机、2015年下半年股灾)，反弹之前指数的跌幅可能会更大，至少在30%以上，最高跌幅接近60%。通常情况下，年初和年末的反弹幅度会更大一些，可能和居民资金的季节性有一定关系。
(3)熊市中技术性反弹的幅度通常在10%-20%之间，前期超跌的幅度越大，反弹的幅度也越大，但基本上很难抹平前期的下跌。
只有2012年12月-2013年2月和2015年9月中-12月底的反弹幅度超过了反弹前最后一波下跌的跌幅。出现这种强力反弹的背景，一般是经济切实出现了改善的信号，或者有非常强力的稳增长政策催化。
(沪深300在2012和2015年的两次反弹 图片来源：同花顺（300033）)
2018年宏观经济进入下行周期，股市盈利是下行的后半段，全年市场下跌。2018年共有4次反弹，有三次均伴随着重要的会议(3月两会、7月政治局会议、10月四中全会)，还有一次反弹有经济数据的短暂回暖作为验证。在经济下行期，政策大多是友好的，会议召开前的时间，政策预期会升温，是熊市中难得的窗口期。
熊市中不同板块的表现
历史上熊市中出现反弹时，大部分均为经济下行期。在不同的阶段，周期、成长、金融和稳定板块均有表现的机会：
(1)熊市初段，周期板块较强：经济刚开始下行，但商品价格仍在最后一段加速上涨，股市处于熊市初期，在年初会出现一波春季躁动行情，如2008年2月、2011年上半年、2018年4-5月，在这种类型的反弹中，周期板块通常会领涨。
(2)经济偏弱，低估值的金融稳定板块较强：经济下行压力较大，政策底已经出现。稳增长和利好股市的政策出台，会带来反弹行情，如2008年11-12月、2011年10-11月，2012年。在这种类型的反弹中，领涨的主线是前期超跌板块的估值修复，建筑建材、公用事业、金融地产等低估值的板块可能有不错的超额收益。
(3)货币宽松，成长板块表现较强：经济持续下行，货币政策极度宽松，宽松政策落地以及重要会议前夕投资者有更多利好政策出台的预期，会带来反弹行情，如2015年9-12月，2018年10-11月。在这种类型的反弹中，成长板块尤其是TMT通常会领涨，由估值修复驱动。
目前我国经济面临的内外部风险和挑战
1)俄乌冲突，全球“滞胀”风险加大，且“胀”已成为“滞”的催化剂。
2)美联储或将采用“快加息+缩表”的特殊组合，掣肘国内宽货币空间。
3)疫情防控压力骤增，压制消费与服务业复苏。从高频数据看，3月以来主要城市出行人次减少、拥堵程度明显减轻、电影票房收入大幅下滑，指向线下消费需求依然疲弱。
4)中小企业面临成本与需求双重压力。2022年宏观政策需加码对中小企业的扶持，着力对冲成本压力，增强市场主体活力。
5)房地产调控政策松动，但商品房销售及土地成交尚未企稳，居民和房地产企业的信心都有待恢复。
6)出口韧性持续，但海外生产能力恢复、美国补库存需求减弱等因素对中国出口的影响隐现。不过，俄乌冲突对全球供应链的冲击，可能在一定程度上支持中国出口市占率优势延续。与此同时，国内严格疫情防控之下，亦需关注对制造业供应链可能带来的影响。
平安证券认为，一季度中国经济仍处筑底阶段。若在二季度财政政策的大力度落实，房地产监管政策的因城施策、边际调整，货币政策相机调整，都将支撑二季度经济企稳。
近期A股连续大调整，昨日(4月25日)失守3000点，今日失守2900点，在悲观情绪蔓延下市场底部还难以预测。钱在股市里的朋友纠结要不要减仓，而一些不炒股的朋友可能在想要不要抄底。
今日早盘，指数略有回落后开始反弹，到中午进行了两轮进攻，盘中上证指数一度上涨1个点，创业板上涨两个点，给人一种反弹的希望，可惜下午并没有继续走强，开始出现反杀现象。最终沪指收跌1.44%，失守2900点，深成指跌1.66%，创业板指跌0.85%。两市超3900只个股下跌，近300股跌停或跌超10%。
对于今日这种小幅度带有欺骗性的反弹，可以说非常弱，不要也罢。
目前市场还处于弱修复状态，还没有超预期的地方，通常来讲，突然的大跌之后技术性反弹不会缺席，不妨来看看历史上熊市的反弹规律，通常在重要会议召开前，政策预期会升温，是熊市中难得的窗口期。
强力反弹需等待改善信号
复盘历史上大级别的熊市：2008年、2011、2012年，2015年下半年以及2018年，我们会发现，在年度级别的熊市中，A股会出现3到4次的阶段性反弹。
(1)年度级别的熊市中大概率会出现3-4次反弹，持续时间多在1个月-1个半月左右。反弹持续的时间多在1个月-1个半月左右，只有春季躁动可能会带来持续时间在2-3个月的反弹。2015年下半年的反弹比较特殊，持续时间超过了3个月。
(2)反弹出现之前，市场一般都经历了长时间调整，调整幅度较大。如果是经济和盈利下行造成的熊市(2011、2012、2018年)，指数下跌15%-20%之后会出现一次技术性反弹。如果熊市伴随着外生冲击(2008年金融危机、2015年下半年股灾)，反弹之前指数的跌幅可能会更大，至少在30%以上，最高跌幅接近60%。通常情况下，年初和年末的反弹幅度会更大一些，可能和居民资金的季节性有一定关系。
(3)熊市中技术性反弹的幅度通常在10%-20%之间，前期超跌的幅度越大，反弹的幅度也越大，但基本上很难抹平前期的下跌。
只有2012年12月-2013年2月和2015年9月中-12月底的反弹幅度超过了反弹前最后一波下跌的跌幅。出现这种强力反弹的背景，一般是经济切实出现了改善的信号，或者有非常强力的稳增长政策催化。
(沪深300在2012和2015年的两次反弹 图片来源：同花顺（300033）)
2018年宏观经济进入下行周期，股市盈利是下行的后半段，全年市场下跌。2018年共有4次反弹，有三次均伴随着重要的会议(3月两会、7月政治局会议、10月四中全会)，还有一次反弹有经济数据的短暂回暖作为验证。在经济下行期，政策大多是友好的，会议召开前的时间，政策预期会升温，是熊市中难得的窗口期。
熊市中不同板块的表现
历史上熊市中出现反弹时，大部分均为经济下行期。在不同的阶段，周期、成长、金融和稳定板块均有表现的机会：
(1)熊市初段，周期板块较强：经济刚开始下行，但商品价格仍在最后一段加速上涨，股市处于熊市初期，在年初会出现一波春季躁动行情，如2008年2月、2011年上半年、2018年4-5月，在这种类型的反弹中，周期板块通常会领涨。
(2)经济偏弱，低估值的金融稳定板块较强：经济下行压力较大，政策底已经出现。稳增长和利好股市的政策出台，会带来反弹行情，如2008年11-12月、2011年10-11月，2012年。在这种类型的反弹中，领涨的主线是前期超跌板块的估值修复，建筑建材、公用事业、金融地产等低估值的板块可能有不错的超额收益。
(3)货币宽松，成长板块表现较强：经济持续下行，货币政策极度宽松，宽松政策落地以及重要会议前夕投资者有更多利好政策出台的预期，会带来反弹行情，如2015年9-12月，2018年10-11月。在这种类型的反弹中，成长板块尤其是TMT通常会领涨，由估值修复驱动。
目前我国经济面临的内外部风险和挑战
1)俄乌冲突，全球“滞胀”风险加大，且“胀”已成为“滞”的催化剂。
2)美联储或将采用“快加息+缩表”的特殊组合，掣肘国内宽货币空间。
3)疫情防控压力骤增，压制消费与服务业复苏。从高频数据看，3月以来主要城市出行人次减少、拥堵程度明显减轻、电影票房收入大幅下滑，指向线下消费需求依然疲弱。
4)中小企业面临成本与需求双重压力。2022年宏观政策需加码对中小企业的扶持，着力对冲成本压力，增强市场主体活力。
5)房地产调控政策松动，但商品房销售及土地成交尚未企稳，居民和房地产企业的信心都有待恢复。
6)出口韧性持续，但海外生产能力恢复、美国补库存需求减弱等因素对中国出口的影响隐现。不过，俄乌冲突对全球供应链的冲击，可能在一定程度上支持中国出口市占率优势延续。与此同时，国内严格疫情防控之下，亦需关注对制造业供应链可能带来的影响。
平安证券认为，一季度中国经济仍处筑底阶段。若在二季度财政政策的大力度落实，房地产监管政策的因城施策、边际调整，货币政策相机调整，都将支撑二季度经济企稳。
5月双子座运势
这个上半年总有点是非，特别从3月中旬开始，各种是非混杂在一起，比如有些双子感情的凌乱，工作中陷入多人是非中。人越多的地方，想法越多，各种不稳定因素越多，整个4月不少双子都用来排除各种不确定性，不少双子基本上能应付，如果你们是一直没有处理好的双子，这意味着当下情况很不利。5月对于每一个双子来说都比较特殊，还有之前遗留问题的双子，最好在上半月，或者10号，尽量去加速处理或者加速摆脱，压力大是肯定，但也能有效避免财务上的进一步损失。
5月10号水星从你们本命宫开始逆行，有3周的时间。因为水逆在本命宫，影响会来自方方面面，可能无法做到有效的判断。但其实也有避免方法，或者协调方法。比如稳住自己的人事，不管什么事情，不要带有色眼光去处理。如果是感情问题，千万避免自卑因为担心而总是小心翼翼，能量低的时候，有些让步，反而容易助长对方的嚣张，这个期间不管是感情还是工作，难免会投入过多精力，换不回乐意的结果，或者完全达不到预期的结果，5月中旬还是最好提前有些心里预防。
5月要做好心理状态的挑战，不管是原有的问题，还是突发的问题，都不要太钻牛角尖，虽然水逆在本命宫，5月11号木星也转宫，会进入你们事业宫，事业会迎来加速突破的好时机。这个阶段不仅仅停留在工作上的突破，特别是一些不缺乏工作能力的双子，你们更需要突破思想上的结，只要打开这个结，即使之前的工作、生活有些凌乱，慢慢在5月底、6月也是能调整出来的。特别是在投资、理财方面将有全新机会与突破。
这个月如果出现对当前工作很不满，也可以算正常情况，毕竟有太多的人因为外界因素，工作停滞了很长时间，内心不停强调恢复工作、恢复状态，缓冲时间肯定还是会有。5月整个中上旬前都会强调你们的随机应变，慢慢到了下半月，或者月底，很多事情也进入从打乱到平静。很多双子新的发展方向会出现，工作、事业也能落实到具体中，上半年被耽误的提升计划，汇报计划，不甘心的双子可以试着再一次尝试。
感情：这个月太容易堆积事情，一些双子感情上受到影响，也许并不是感情方面出了问题，而是来自其它方面压力太多，自己的情绪影响了感情，或者会有一段时间觉得身边人很烦，觉得自己没有时间花在感情上。有些双子6月稳定感情，需要从稳定情绪开始，并不是有什么跨不过去的情劫，是需要更多的时间适应生活的压力。但一些暧昧感情，三者关系，彼此之间失去了原有的经济保障，很多感情会失去体贴，也不会在彼此理解，一段感情做不到体谅对方出发，这种感情还是早点放弃好。
这个上半年总有点是非，特别从3月中旬开始，各种是非混杂在一起，比如有些双子感情的凌乱，工作中陷入多人是非中。人越多的地方，想法越多，各种不稳定因素越多，整个4月不少双子都用来排除各种不确定性，不少双子基本上能应付，如果你们是一直没有处理好的双子，这意味着当下情况很不利。5月对于每一个双子来说都比较特殊，还有之前遗留问题的双子，最好在上半月，或者10号，尽量去加速处理或者加速摆脱，压力大是肯定，但也能有效避免财务上的进一步损失。
5月10号水星从你们本命宫开始逆行，有3周的时间。因为水逆在本命宫，影响会来自方方面面，可能无法做到有效的判断。但其实也有避免方法，或者协调方法。比如稳住自己的人事，不管什么事情，不要带有色眼光去处理。如果是感情问题，千万避免自卑因为担心而总是小心翼翼，能量低的时候，有些让步，反而容易助长对方的嚣张，这个期间不管是感情还是工作，难免会投入过多精力，换不回乐意的结果，或者完全达不到预期的结果，5月中旬还是最好提前有些心里预防。
5月要做好心理状态的挑战，不管是原有的问题，还是突发的问题，都不要太钻牛角尖，虽然水逆在本命宫，5月11号木星也转宫，会进入你们事业宫，事业会迎来加速突破的好时机。这个阶段不仅仅停留在工作上的突破，特别是一些不缺乏工作能力的双子，你们更需要突破思想上的结，只要打开这个结，即使之前的工作、生活有些凌乱，慢慢在5月底、6月也是能调整出来的。特别是在投资、理财方面将有全新机会与突破。
这个月如果出现对当前工作很不满，也可以算正常情况，毕竟有太多的人因为外界因素，工作停滞了很长时间，内心不停强调恢复工作、恢复状态，缓冲时间肯定还是会有。5月整个中上旬前都会强调你们的随机应变，慢慢到了下半月，或者月底，很多事情也进入从打乱到平静。很多双子新的发展方向会出现，工作、事业也能落实到具体中，上半年被耽误的提升计划，汇报计划，不甘心的双子可以试着再一次尝试。
感情：这个月太容易堆积事情，一些双子感情上受到影响，也许并不是感情方面出了问题，而是来自其它方面压力太多，自己的情绪影响了感情，或者会有一段时间觉得身边人很烦，觉得自己没有时间花在感情上。有些双子6月稳定感情，需要从稳定情绪开始，并不是有什么跨不过去的情劫，是需要更多的时间适应生活的压力。但一些暧昧感情，三者关系，彼此之间失去了原有的经济保障，很多感情会失去体贴，也不会在彼此理解，一段感情做不到体谅对方出发，这种感情还是早点放弃好。
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