林白 | 过程

一月你还没出现

二月你睡在隔壁

三月下起了大雨

四月里遍地蔷薇

五月我们对面坐着 犹如梦中

就这样六月到了

六月里青草盛开 处处芬芳

七月悲喜交加 麦浪翻滚连同草地直到天涯

八月就是八月 八月我守口如瓶

八月里我是瓶中的水 你是青天的云

九月和十月 是两只眼睛 装满了大海

你在海上 我在海下

十一月尚未到来

透过它的窗口 我望见十二月

十二月大雪弥漫

和你认识非常久，久到从小一起长大。有句话叫春风不必趁早，冬霜不会迟到，我觉得一切刚刚好让你遇到灵魂伴侣，愿你们从此同赏月，共黄昏，愿你们婚后的日常都是生活中最真的美满…想念孩童时一起跳绳，追逐戏水，你拿蝈蝈吓唬我，想念和你在海上嘉年华逛街，一口气逛到下午三点钟都不会饿…如果婚礼要有一句祝福语那一定是百年好合，幸福美满~

这几周我们反复强调的是，在五一节前的最后一周，市场才会迎来一个相对有确定性的做多窗口期。那么站在现在的节点上，我们回看这个观点，市场是否真的会迎来机会，或者说之前说的几个问题到现在解决了没有？

哪三个问题？帮你们回顾下。

1、超跌反弹必然是由超跌板块作为反弹主体，如果反弹不以超跌品为主力，这是典型的水桶理论中的驳论，如果始终有短板存在，那整体水位是上不去的。

2、持续性在当下也非常关键，既然这里是构筑底部的区域，他必然是一个过程，不是一个点位。而在这个过程当中，如果超跌品种能够持续创造出赚钱效应，那市场自然而然会形成底部特征。

3、投机情绪和指数（权重）的节奏依然不匹配，整个市场的情绪处于非常博弈且高波的阶段，这种时期做交易，就好像你在暴风雨中开着小船在海上钓鱼，能钓到鱼吗，或许可以，但是你也可能随时被暴风雨掀翻。

第一个问题，超跌反弹开始了吗，显然还没有，甚至包括指数还无法看到左侧见底的信号。但是这里我们会发现有一个相对友好的现象出现，即高位逆势或者独立趋势的方向，在最近发生了明显的回调。

如农业（化肥）、黄金、煤炭，以及地产、银行等等。这些高位主题的瓦解，代表市场最后一块坚守阵地，或者说避险的地方告一段落，那么对应的，市场要重建的前提，必然是全部推倒。

第二点，持续性，既然反弹还没开始，那持续性暂时就没有很多能讨论的地方，这个指标其实更偏见底后的右侧信号，往往反弹的持续性越好，高度越高，就代表这里筑底的可能性越大。

第三点，这是今天我们着重要讨论的。

......

从最早4.6的复盘开始，我们就对当时的地产炒作下了一个基调。（图1）

过程当中的博弈、反复，以及造成的结果，这里就不过多赘述了，相对比较突出的是中交地产。但是自4.18中交地产、京能置业见顶结束后，市场的波动率并没有明显下降。

我们又看到了畅联股份、步步高等。（图2、图3）

而转债、无涨跌幅新股，从本质上来说，他们本身也是高波动率的一种体现，只是他们在所处的节点上，表现出来的是正向波动，也就是赚钱效应，所以对市场的负反馈还没那么大。

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那么从目前来看：

1、上周五步步高跌停之后，市场没有再出现类似地天板之类的高波出现，如果市场能够彻底停止这种挣扎，就说明个股的高波从这里作为拐点开始降波；

2、同样是高波代表转债和无涨跌幅新股，我们看到周五转债随着泰林债向下二次临停，彻底宣告结束。而无涨跌幅新股的触发，这里其实是一种弹性情绪的传导效应，而新股正好的传导的最终端，代表高波情绪到了尾声阶段。

3、指数or权重的波动，上周出现过几个权重因为业绩问题，或者是其他消息面影响导致指数同步大跌的情况，这里有韦尔、宁德、阳光、招商等等。

而周五指数周五一早，银行、地产就开始护盘，这就导致市场自身的恐慌没有释放完全，如果下周沪指破一次3000点，把最后一点恐慌盘甩掉，那么这里有很大的概率指数见左侧信号。

当然会相对乐观的原因，除了这里的做多节点是越来越往我们预期走的之外，下周由于假期效应，成交和情绪会进入一个低迷期（个股降波动率），而4月底又是所有年报、一季报最后的披露时间（权重降波动率）