反制升级！欧洲放弃石油禁运？俄罗斯挺过最难制裁！普京赢了？
今天聊聊美国和欧洲对俄罗斯的石油制裁。
之前的时候，美国和欧洲为了抵制俄罗斯的军事行动，表示会对俄罗斯的石油和天然气出口进行制裁，也就是放弃使用俄罗斯能源，以达到切断俄罗斯能源收入的目的。
美欧希望切断俄罗斯石油贸易
欧洲退出“石油制裁”
但是，根据欧洲方面的最新消息，欧盟成员国开会以后，决定退出对俄罗斯的“石油禁运”，并且表示这是不切实际的。
欧盟开会，表示对俄罗斯石油禁运不切实际
与此同时，国际油价也因为这个消息而随之波动，之前欧洲叫嚣要制裁俄罗斯，结果全球能源价格暴涨，石油价格突破120美元大关。而随着欧洲认清无法脱离俄罗斯石油的现实，后面的“制裁方案”也随之取消，国际油价开始逐渐回落。
为什么欧洲无法失去俄罗斯石油？
很多人问，为什么欧洲会放弃对俄罗斯的石油制裁？任由俄罗斯继续卖资源，补充财政收入？
简单来说，欧洲不能失去俄罗斯能源。
因为根据2019年的数据，俄罗斯提供了欧洲29%的原油进口和51%的石油产品进口，这个数字比40%的天然气能源依赖还要高，这么夸张的数字，也意味着短时间内（3-5年）内，欧洲完全无法取代俄罗斯的石油。
欧洲各国对俄罗斯能源依赖度，深色是俄罗斯能源
有人会有特别的想法，说让俄罗斯的石油去卖给中国，然后让之前给中国供油的沙特，出售石油给欧洲，这样欧洲不是依然就有石油了么？
拜托，这样虽然能够解决欧洲的石油问题，但是也把俄罗斯推向了中国，欧美的策略其实是想孤立俄罗斯，把俄罗斯先给压制住，再来对付咱们中国。如果这样一搞，全世界的经济、石油和政治格局都会乱套了。这明显不符合欧美的利益。
沙特不可能放弃和中国的联系
还有人说，如果让其他产油国提高产油量，是不是能够填补俄罗斯石油的空缺？梦想是美好的，但是就算是欧美国家也没有这个能力！
目前产油国中，最大的组织OPEC本身就和美国不对付，对于这些国家来说，高油价对他们是有利的，所以OPEC，沙特这些中东国家是绝对不会降低油价的，他们宁可慢慢卖高价石油，也不愿意一次性的竭泽而渔，卖出大量的便宜石油。
第四次中东战争，OPEC联手抬高油价，导致美国出现石油危机
而其他像伊朗啊、委内瑞拉等国家，还在被美国制裁呢，靠着他们来增产，无疑是不现实的。再加上美国自己作为产油大国也不增产，所以世界没有办法来填补失去俄罗斯带来的产能问题。
伊朗核问题还没解决完
所以你看，整个世界都需要俄罗斯的能源。
俄罗斯挺过最难制裁
目前欧洲对俄罗斯的制裁其实是全方位的，两方除了外交关系和石油关系没有断以外，其他的联系基本上全部切断了。之前很多人都认为，只要欧美下定决定，俄罗斯失去了出口石油和天然气的收入，基本上就完蛋了。
美国考虑制裁俄罗斯石油出口
因为俄罗斯45%的财政收入，其实都是靠能源收入的，如果失去了这部分收入，俄罗斯财政基本上会撑不住。
但是现在欧洲这边放弃了，俄罗斯最难的一关也就挺过去了。而且普京似乎也意识到了俄罗斯能源的威力，反而开始威胁欧洲做出选择。
比如在当地时间25日，普京就表示，留给欧洲选择的时间不多了，4天后想再买俄罗斯的天然气，就得用卢布进行结算了。
普京表示，对不友好国家，天然气用卢布结算
这个消息出来之后，欧洲天然气价格狂涨30%以上，因为未来一年的，欧洲需要支付的俄罗斯天然气账单金额高达3200亿美元。如果按照100卢布：1美元的汇率算。那么欧洲方面需要准备32万亿的卢布。
欧洲天然气价格狂涨
这个数字太大了，除了向俄罗斯直接兑换之外，全球其他国家所有的卢布加起来估计都没这么多。这就给欧洲施加了巨大的压力。虽然美国立刻宣布给欧洲提供天然气，但是这仅仅是杯水车薪，是荒唐可笑的。
在这一回合，俄罗斯挺过了最艰难的能源制裁，并且开始向欧洲反击。
普京赢了？
面对普京的表态，欧洲方面非常的震撼，比如法国的马克龙表示，不可能做到以卢布来支付天然气账单，当然普京也表示，你不给钱，咱们就不给你天然气，毕竟你现在就算给我欧元和美元，也没用啊。我现在拿着钱找你买东西都买不了，我要你的欧元干嘛？
马克龙急眼，法国难以接受用卢布支付天然气账单
所以俄罗斯的意思就是，用天然气作为筹码，逼迫欧洲解开对俄罗斯的金融制裁。而如果天然气不行，俄罗斯可能会宣布石油用卢布进行结算，这会进一步打击欧洲本就脆弱的能源体系。
看到这里你可能会觉得俄罗斯赢了，普京赢了。但是其实这是欧盟和俄罗斯两败俱伤的场面。胜利的一方是美国，还有偷偷在发育的中国。
对于美国而言，这次转移了国内的视线和矛盾，不仅压制了自己一帮小弟，还打击了潜在对手俄罗斯，收割了一波欧洲资本，是一石数鸟的妙计，而对于欧洲而言，欧美制裁俄罗斯，其实是把俄罗斯逼向中国，而美国由于需要分出精力对付俄罗斯，也会放松对我们的压制。
现在看来，俄罗斯这边估计是不会松口表态，而对于欧洲而言，放开对俄罗斯的金融制裁，用卢布支付天然气账单，也是不能接受的事实，两边都不能接受，但是欧洲人是需要靠俄罗斯天然气发电做饭的。
你猜这一次，欧盟和俄罗斯哪一个会先松口？欢迎点赞、转发、收藏#股票##财经#
今天聊聊美国和欧洲对俄罗斯的石油制裁。
之前的时候，美国和欧洲为了抵制俄罗斯的军事行动，表示会对俄罗斯的石油和天然气出口进行制裁，也就是放弃使用俄罗斯能源，以达到切断俄罗斯能源收入的目的。
美欧希望切断俄罗斯石油贸易
欧洲退出“石油制裁”
但是，根据欧洲方面的最新消息，欧盟成员国开会以后，决定退出对俄罗斯的“石油禁运”，并且表示这是不切实际的。
欧盟开会，表示对俄罗斯石油禁运不切实际
与此同时，国际油价也因为这个消息而随之波动，之前欧洲叫嚣要制裁俄罗斯，结果全球能源价格暴涨，石油价格突破120美元大关。而随着欧洲认清无法脱离俄罗斯石油的现实，后面的“制裁方案”也随之取消，国际油价开始逐渐回落。
为什么欧洲无法失去俄罗斯石油？
很多人问，为什么欧洲会放弃对俄罗斯的石油制裁？任由俄罗斯继续卖资源，补充财政收入？
简单来说，欧洲不能失去俄罗斯能源。
因为根据2019年的数据，俄罗斯提供了欧洲29%的原油进口和51%的石油产品进口，这个数字比40%的天然气能源依赖还要高，这么夸张的数字，也意味着短时间内（3-5年）内，欧洲完全无法取代俄罗斯的石油。
欧洲各国对俄罗斯能源依赖度，深色是俄罗斯能源
有人会有特别的想法，说让俄罗斯的石油去卖给中国，然后让之前给中国供油的沙特，出售石油给欧洲，这样欧洲不是依然就有石油了么？
拜托，这样虽然能够解决欧洲的石油问题，但是也把俄罗斯推向了中国，欧美的策略其实是想孤立俄罗斯，把俄罗斯先给压制住，再来对付咱们中国。如果这样一搞，全世界的经济、石油和政治格局都会乱套了。这明显不符合欧美的利益。
沙特不可能放弃和中国的联系
还有人说，如果让其他产油国提高产油量，是不是能够填补俄罗斯石油的空缺？梦想是美好的，但是就算是欧美国家也没有这个能力！
目前产油国中，最大的组织OPEC本身就和美国不对付，对于这些国家来说，高油价对他们是有利的，所以OPEC，沙特这些中东国家是绝对不会降低油价的，他们宁可慢慢卖高价石油，也不愿意一次性的竭泽而渔，卖出大量的便宜石油。
第四次中东战争，OPEC联手抬高油价，导致美国出现石油危机
而其他像伊朗啊、委内瑞拉等国家，还在被美国制裁呢，靠着他们来增产，无疑是不现实的。再加上美国自己作为产油大国也不增产，所以世界没有办法来填补失去俄罗斯带来的产能问题。
伊朗核问题还没解决完
所以你看，整个世界都需要俄罗斯的能源。
俄罗斯挺过最难制裁
目前欧洲对俄罗斯的制裁其实是全方位的，两方除了外交关系和石油关系没有断以外，其他的联系基本上全部切断了。之前很多人都认为，只要欧美下定决定，俄罗斯失去了出口石油和天然气的收入，基本上就完蛋了。
美国考虑制裁俄罗斯石油出口
因为俄罗斯45%的财政收入，其实都是靠能源收入的，如果失去了这部分收入，俄罗斯财政基本上会撑不住。
但是现在欧洲这边放弃了，俄罗斯最难的一关也就挺过去了。而且普京似乎也意识到了俄罗斯能源的威力，反而开始威胁欧洲做出选择。
比如在当地时间25日，普京就表示，留给欧洲选择的时间不多了，4天后想再买俄罗斯的天然气，就得用卢布进行结算了。
普京表示，对不友好国家，天然气用卢布结算
这个消息出来之后，欧洲天然气价格狂涨30%以上，因为未来一年的，欧洲需要支付的俄罗斯天然气账单金额高达3200亿美元。如果按照100卢布：1美元的汇率算。那么欧洲方面需要准备32万亿的卢布。
欧洲天然气价格狂涨
这个数字太大了，除了向俄罗斯直接兑换之外，全球其他国家所有的卢布加起来估计都没这么多。这就给欧洲施加了巨大的压力。虽然美国立刻宣布给欧洲提供天然气，但是这仅仅是杯水车薪，是荒唐可笑的。
在这一回合，俄罗斯挺过了最艰难的能源制裁，并且开始向欧洲反击。
普京赢了？
面对普京的表态，欧洲方面非常的震撼，比如法国的马克龙表示，不可能做到以卢布来支付天然气账单，当然普京也表示，你不给钱，咱们就不给你天然气，毕竟你现在就算给我欧元和美元，也没用啊。我现在拿着钱找你买东西都买不了，我要你的欧元干嘛？
马克龙急眼，法国难以接受用卢布支付天然气账单
所以俄罗斯的意思就是，用天然气作为筹码，逼迫欧洲解开对俄罗斯的金融制裁。而如果天然气不行，俄罗斯可能会宣布石油用卢布进行结算，这会进一步打击欧洲本就脆弱的能源体系。
看到这里你可能会觉得俄罗斯赢了，普京赢了。但是其实这是欧盟和俄罗斯两败俱伤的场面。胜利的一方是美国，还有偷偷在发育的中国。
对于美国而言，这次转移了国内的视线和矛盾，不仅压制了自己一帮小弟，还打击了潜在对手俄罗斯，收割了一波欧洲资本，是一石数鸟的妙计，而对于欧洲而言，欧美制裁俄罗斯，其实是把俄罗斯逼向中国，而美国由于需要分出精力对付俄罗斯，也会放松对我们的压制。
现在看来，俄罗斯这边估计是不会松口表态，而对于欧洲而言，放开对俄罗斯的金融制裁，用卢布支付天然气账单，也是不能接受的事实，两边都不能接受，但是欧洲人是需要靠俄罗斯天然气发电做饭的。
你猜这一次，欧盟和俄罗斯哪一个会先松口？欢迎点赞、转发、收藏#股票##财经#
【e公司调查】4千到8万，动力电池回收生意太抢手！原料涨价引爆动力电池回收产业，新一轮洗牌后谁将胜出？
近一年来，新能源汽车产销量持续创下新高，原材料供需矛盾日益突出，涨价压力下，“变废为宝”的动力电池回收行业价值链获得重估，景气度开始攀升，引来产业资本竞相入局。
在原材料看涨行情下，废旧电池回收价格也水涨船高，目前三元材料回收折扣系数已经从去年年中的7折左右跳涨至140%，磷酸铁锂正极废粉更是在一个月内实现翻涨。动力电池回收企业的利润空间虽然得以提升，但过高的价格将带来库存和现金流等一系列风险。
行业长期发展不能仅凭原材料涨价一时助阵。大潮褪去后，新一轮行业洗牌必然来袭，拥有渠道和技术优势的回收企业将在竞争中胜出。对于整个行业而言，回收链条上的权责关系有待理顺，以解决无序竞争及其带来的环境污染等问题，以此来迎接更大规模的退役潮到来。
回收价格水涨船高
“价格涨得太快了！现在整个回收市场的价格体系是错乱的。”湖南顺华锂业有限公司副总经理赵卫夺告诉证券时报·e公司记者，“去年1月份，磷酸铁锂正极废粉才4000元/吨，今年1月份涨到4万元/吨，更夸张的是，2月份直接翻番，现在的价格已达8万元/吨左右。”
回收端价格上升源自于以镍、钴、锂为代表的动力电池原材料价格的飙涨。近一年来，电池级碳酸锂从5万元/吨一路狂奔，目前报价突破50万元/吨，达去年同期的10倍；国内电解钴、电解镍当前报价达57万元/吨、22万元/吨，同比涨幅分别约60%、80%。“原材料资源紧缺，叠加双碳目标，明显感觉到产业链对锂电池回收端的关注度提升了。” 赵卫夺表示。
目前市面上主流的废旧电池分为三元锂电池和磷酸铁锂电池两种，三元锂电池一般用于再生利用，将废旧电池中有价值的金属材料提取出来，产成品包括硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等，磷酸铁锂电池主要用于储能电站、低速电动车、电动工具等梯次利用场景，而随着碳酸锂价格的上涨，越来越多的企业将回收来的磷酸铁锂电池直接用于再生提锂。
据介绍，三元电池的回收定价以上海有色网的钴、镍价格为参照，并在此基础上乘以一定的系数，锂元素在回收过程中虽不参与计价，但会在很大程度上影响系数；磷酸铁锂电池因为主要提炼锂元素，其回收价格则按锂点计价，以金属锂的价格为参照，目前的采购系数大概为6-7折。“去年8月份的时候，三元锂电池回收整体的折扣系数还在65%~75%，去年年底达到100%以上，出现倒挂，现在平均水平已经攀升到120%-130%了，如果是三元正极片，因为碳酸锂的含量更高，采购系数甚至可以达到140%。”天奇股份相关负责人告诉证券时报·e公司记者，采购系数的变化实际上体现了整个市场的供需关系，以及除了钴、镍之外其他金属市场价格的变化情况。
回收企业70%成本来自于原材料，目前采购系数严重倒挂显然会增加运营成本。但即便是这样，依然难以阻挡行业“抢电池”的热情。“按照现在的市场需求和产能释放情况，我们预计今年碳酸锂价格应该不会大幅下降，还会维持在高位。”华东地区一位锂电产业链投资人士表示，电池回收企业依然有利可图。
天奇股份相关负责人告诉记者，目前回收端因为原材料采购成本上涨，毛利率可能会有所下滑，但碳酸锂等产成品价格也在同步上涨，整体的盈利空间有所提升。
“在碳酸锂价格上行的过程当中，回收企业普遍都有钱赚，无非就是赚多赚少。”赵卫夺坦言，但因为市场景气度较高，目前抢货的氛围比较浓烈，电池回收价格被哄抬，专业回收企业因为固定成本较高，反而会有“劣币驱逐良币”的情况发生。
心态浮躁埋下风险慌
动力电池回收行业的高景气度从一组数据可见一斑。企查查数据显示，我国目前现存动力电池回收企业3.85万家，其中2020年新增动力电池回收相关企业3321家，同比增长142.94%；2021年新增2.44万家，同比增长635.17%。
据赵卫夺介绍，2021年新增的2万多家回收企业中，有大批量的中间贸易商，他们并不做加工冶炼，只在电池的流通过程中赚取差价。
天奇股份也曾在接待投资者调研中表示，根据公司采购情况初步统计，约70%的原料来自社会贸易商，30%来自电池厂。
赵卫夺指出，价格看涨的情况下，有的中间贸易商会囤积大量的电池或者废料，甚至在一定区域内形成价格垄断优势，还有的电池厂或者材料厂存在捂货不出的情况，这都在一定程度上营造了回收市场的恐慌情绪，拉升电池回收的市场价格和预期。
据前述投资人士观察，现在电池回收行业整体心态比较浮躁。“有些企业在去年低位的时候买进原材料，短期内价格猛涨，轻轻松松就能赚一大笔差价，比辛辛苦苦赚加工费强多了，无形中消磨了从事冶炼加工实业的斗志；还有之前主营做梯次利用或者再生利用的企业，看到废旧电池价格高涨，甚至会单独成立贸易公司，直接低进高出赚贸易的差价。”
“目前动力电池回收行业水够大够深，入局者大多都有钱赚，但一旦材料和电池价格降下来，一定会有一批不够扎实，企图赚快钱的企业被清洗出去。” 高点（深圳）科技有限公司副总经理李梁坦言，回收企业维持稳定的生产经营需要固定资产和团队，这些都属于固定开支，另外还需要保持连续生产的最低库存。镍、钴、锂都属于小金属，市场行情波动比较大，价格一旦开始掉头向下，回收企业手中的库存会急速下跌，但产线又不能不开工，生产越多可能意味着亏得越多，而倘若不生产，库存贬值的风险会更高。
“一般来说，回收企业在回收电池或废料时，都要求现款现货，而在出售产成品时，面对大型材料厂或电池厂，因话语权不够强通常会有一定的账期，对于规模不是很大的回收企业来说，回收电池的价格上涨意味着更大的资金占用。”赵卫夺告诉证券时报·e公司记者，而从废料或退役电池采购，到生成硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等产成品的出货周期是一到两周，一旦碳酸锂价格出现下滑，这将给回收企业带来巨大的现金流风险。
“当前原材料价格处于高位，正规回收企业最安全的做法就是快进快出，以销定产，以在手订单为导向采购上游原材料，这样虽然未必能赚到库存差价，但可以把风险降到最低。”前述投资人士表示。
技术为主
电池回收领域引来各路玩家，几乎贯通了新能源汽车的产业链条，涉及整车厂、电池厂、材料厂和第三方回收企业等不同背景。其中整车厂和电池厂掌握资源，是材料厂和回收企业争相绑定的对象。
材料厂最有动力做回收业务，因为提取的金属可以直接作为原材料，进而带来成本优势。一个可供对比的案例是，主营回收业务的格林美将硫酸镍、硫酸钴等资源用于生产正极材料，2021年中报显示，其三元前驱体和四氧化三钴毛利率分别达到25.63%和20.66%，而同期正极厂商中伟股份两种产品毛利率分别为12.45%和12.01%。
在原材料涨价的背景下，保供的紧迫性更加促使材料厂下场回收。其中一种方式是自建回收产线，例如三元材料厂华友钴业旗下有循环科技和再生资源两家回收企业，目前具备年处理废旧电池料6.5万吨产能；另一种是以投资或战略合作等方式绑定第三方回收企业的资源，例如容百科技近期与格林美达成协议，将投资格林美旗下电池回收公司动力再生，并在未来5年内向后者采购前驱体不低于30万吨。
电池厂涉足的方式与材料厂类似，头部企业都在斥重金培育自己的回收板块。宁德时代控股子公司广东邦普负责电池循环业务，位于宜昌的邦普一体化新能源产业项目去年底开工建设，总投资达320亿元。国轩高科也将120亿元的项目落地合肥，包括动力锂电池上游原材料及电池回收等项目生产基地。此外，孚能科技、蜂巢能源等电池厂则通过与投资合作等方式切入回收产业链。
第三方回收企业背景多元，除了上述专门从事资源循环利用的格林美，还有主营PCB等化学品的光华科技、汽车智能装备提供商天奇股份、环保企业高能环境和旺能环境等。
不同行业的公司与回收链条的联系紧密程度有所差异。证券时报·e公司记者注意到，光华科技本身有一块三元正极材料业务，且近期在与奥动新能源、松下、力神电池等公司建立合作；天奇股份依托主业与车企联系密切，长期覆盖汽车拆解、再制造等后市场业务；环保企业多以收购方式切入电池回收，且相对入局较晚。
“第三方回收企业虽然具备专业能力，但是缺少回收渠道，需要和电池厂、整车厂谈合作，还需要为回收出来的资源或梯次利用的电池寻找出路，要做的工作很多。”真锂研究创始人墨柯对证券时报·e公司记者表示，供应渠道和下游销路要靠着一边，回收业务的发展前景才会更好。
值得一提的是，当前电池厂产生的废料、边角料等回收资源更受市场欢迎，因为这些材料品质和一致性相对较高，为回收企业省去了拆解成本，能产生更高的收益率。
在技术方面，多位业内人士认为关键在于降低成本和提高回收率。一位锂电行业分析师告诉证券时报·e公司记者，目前镍、钴的回收率比较高，难点在锂的提取。
据赵卫夺介绍，目前主流的湿法冶炼工艺，三元材料中提锂顺序一般在钴、镍之后，锂的回收率平均为70~75%，工艺好一些的能超80%，但纯度只有80~85%，若产出电池级碳酸锂，还需要经过一道加工工序；而如果采用湿法优先提锂工艺，三元材料中锂的回收率能达到95%，磷酸铁锂材料锂的回收率也能达到92%，且纯度更高，产出的碳酸锂和磷酸铁可直接返回至电池生产系统。”在原材料成本接近的情况下，回收率越高、产成品附加值越高，就意味着更大的利润空间。”
如何应对市场不同需求进行柔性化生产也是回收企业重要的技术能力。天奇股份相关负责人举例称，如在电池行业景气度高时可生产应用于电池材料的硫酸钴，在电池行业景气度下降时可以转产应用于磁性材料行业、陶瓷色釉料行业、橡胶或合金粘结剂行业等不同行业的产品。此外，电池回收的原料端都是多种类电池混合的非标品，如何生产出与新料产品品质一致的标准品，这也是回收行业重要的技术壁垒。
“工厂能力和渠道建设是相辅相成的，两者互相结合才能实现整体企业经营的价值最大化。现阶段来讲，我们觉得工厂能力是基础，在回收渠道的市场竞争中，只有工艺水平足够成熟，才有确保在渠道方面赢得足够的合作伙伴。”天奇股份相关负责人表示。
“从投资的角度看，正极材料厂商不会受到太多关注，因为回收业务只是作为它们原材料来源的一个补充。第三方回收企业中，一些公司原本主业利润比较低，回收作为一个单独的板块，能够贡献较大的业绩弹性，就会被资金热炒。但总体来说，现在回收行业都是当作半个周期股在炒，对金属价格走势的依赖比较强。”上述锂电行业分析师表示。
详情可见：https://t.cn/A666bHC8
近一年来，新能源汽车产销量持续创下新高，原材料供需矛盾日益突出，涨价压力下，“变废为宝”的动力电池回收行业价值链获得重估，景气度开始攀升，引来产业资本竞相入局。
在原材料看涨行情下，废旧电池回收价格也水涨船高，目前三元材料回收折扣系数已经从去年年中的7折左右跳涨至140%，磷酸铁锂正极废粉更是在一个月内实现翻涨。动力电池回收企业的利润空间虽然得以提升，但过高的价格将带来库存和现金流等一系列风险。
行业长期发展不能仅凭原材料涨价一时助阵。大潮褪去后，新一轮行业洗牌必然来袭，拥有渠道和技术优势的回收企业将在竞争中胜出。对于整个行业而言，回收链条上的权责关系有待理顺，以解决无序竞争及其带来的环境污染等问题，以此来迎接更大规模的退役潮到来。
回收价格水涨船高
“价格涨得太快了！现在整个回收市场的价格体系是错乱的。”湖南顺华锂业有限公司副总经理赵卫夺告诉证券时报·e公司记者，“去年1月份，磷酸铁锂正极废粉才4000元/吨，今年1月份涨到4万元/吨，更夸张的是，2月份直接翻番，现在的价格已达8万元/吨左右。”
回收端价格上升源自于以镍、钴、锂为代表的动力电池原材料价格的飙涨。近一年来，电池级碳酸锂从5万元/吨一路狂奔，目前报价突破50万元/吨，达去年同期的10倍；国内电解钴、电解镍当前报价达57万元/吨、22万元/吨，同比涨幅分别约60%、80%。“原材料资源紧缺，叠加双碳目标，明显感觉到产业链对锂电池回收端的关注度提升了。” 赵卫夺表示。
目前市面上主流的废旧电池分为三元锂电池和磷酸铁锂电池两种，三元锂电池一般用于再生利用，将废旧电池中有价值的金属材料提取出来，产成品包括硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等，磷酸铁锂电池主要用于储能电站、低速电动车、电动工具等梯次利用场景，而随着碳酸锂价格的上涨，越来越多的企业将回收来的磷酸铁锂电池直接用于再生提锂。
据介绍，三元电池的回收定价以上海有色网的钴、镍价格为参照，并在此基础上乘以一定的系数，锂元素在回收过程中虽不参与计价，但会在很大程度上影响系数；磷酸铁锂电池因为主要提炼锂元素，其回收价格则按锂点计价，以金属锂的价格为参照，目前的采购系数大概为6-7折。“去年8月份的时候，三元锂电池回收整体的折扣系数还在65%~75%，去年年底达到100%以上，出现倒挂，现在平均水平已经攀升到120%-130%了，如果是三元正极片，因为碳酸锂的含量更高，采购系数甚至可以达到140%。”天奇股份相关负责人告诉证券时报·e公司记者，采购系数的变化实际上体现了整个市场的供需关系，以及除了钴、镍之外其他金属市场价格的变化情况。
回收企业70%成本来自于原材料，目前采购系数严重倒挂显然会增加运营成本。但即便是这样，依然难以阻挡行业“抢电池”的热情。“按照现在的市场需求和产能释放情况，我们预计今年碳酸锂价格应该不会大幅下降，还会维持在高位。”华东地区一位锂电产业链投资人士表示，电池回收企业依然有利可图。
天奇股份相关负责人告诉记者，目前回收端因为原材料采购成本上涨，毛利率可能会有所下滑，但碳酸锂等产成品价格也在同步上涨，整体的盈利空间有所提升。
“在碳酸锂价格上行的过程当中，回收企业普遍都有钱赚，无非就是赚多赚少。”赵卫夺坦言，但因为市场景气度较高，目前抢货的氛围比较浓烈，电池回收价格被哄抬，专业回收企业因为固定成本较高，反而会有“劣币驱逐良币”的情况发生。
心态浮躁埋下风险慌
动力电池回收行业的高景气度从一组数据可见一斑。企查查数据显示，我国目前现存动力电池回收企业3.85万家，其中2020年新增动力电池回收相关企业3321家，同比增长142.94%；2021年新增2.44万家，同比增长635.17%。
据赵卫夺介绍，2021年新增的2万多家回收企业中，有大批量的中间贸易商，他们并不做加工冶炼，只在电池的流通过程中赚取差价。
天奇股份也曾在接待投资者调研中表示，根据公司采购情况初步统计，约70%的原料来自社会贸易商，30%来自电池厂。
赵卫夺指出，价格看涨的情况下，有的中间贸易商会囤积大量的电池或者废料，甚至在一定区域内形成价格垄断优势，还有的电池厂或者材料厂存在捂货不出的情况，这都在一定程度上营造了回收市场的恐慌情绪，拉升电池回收的市场价格和预期。
据前述投资人士观察，现在电池回收行业整体心态比较浮躁。“有些企业在去年低位的时候买进原材料，短期内价格猛涨，轻轻松松就能赚一大笔差价，比辛辛苦苦赚加工费强多了，无形中消磨了从事冶炼加工实业的斗志；还有之前主营做梯次利用或者再生利用的企业，看到废旧电池价格高涨，甚至会单独成立贸易公司，直接低进高出赚贸易的差价。”
“目前动力电池回收行业水够大够深，入局者大多都有钱赚，但一旦材料和电池价格降下来，一定会有一批不够扎实，企图赚快钱的企业被清洗出去。” 高点（深圳）科技有限公司副总经理李梁坦言，回收企业维持稳定的生产经营需要固定资产和团队，这些都属于固定开支，另外还需要保持连续生产的最低库存。镍、钴、锂都属于小金属，市场行情波动比较大，价格一旦开始掉头向下，回收企业手中的库存会急速下跌，但产线又不能不开工，生产越多可能意味着亏得越多，而倘若不生产，库存贬值的风险会更高。
“一般来说，回收企业在回收电池或废料时，都要求现款现货，而在出售产成品时，面对大型材料厂或电池厂，因话语权不够强通常会有一定的账期，对于规模不是很大的回收企业来说，回收电池的价格上涨意味着更大的资金占用。”赵卫夺告诉证券时报·e公司记者，而从废料或退役电池采购，到生成硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等产成品的出货周期是一到两周，一旦碳酸锂价格出现下滑，这将给回收企业带来巨大的现金流风险。
“当前原材料价格处于高位，正规回收企业最安全的做法就是快进快出，以销定产，以在手订单为导向采购上游原材料，这样虽然未必能赚到库存差价，但可以把风险降到最低。”前述投资人士表示。
技术为主
电池回收领域引来各路玩家，几乎贯通了新能源汽车的产业链条，涉及整车厂、电池厂、材料厂和第三方回收企业等不同背景。其中整车厂和电池厂掌握资源，是材料厂和回收企业争相绑定的对象。
材料厂最有动力做回收业务，因为提取的金属可以直接作为原材料，进而带来成本优势。一个可供对比的案例是，主营回收业务的格林美将硫酸镍、硫酸钴等资源用于生产正极材料，2021年中报显示，其三元前驱体和四氧化三钴毛利率分别达到25.63%和20.66%，而同期正极厂商中伟股份两种产品毛利率分别为12.45%和12.01%。
在原材料涨价的背景下，保供的紧迫性更加促使材料厂下场回收。其中一种方式是自建回收产线，例如三元材料厂华友钴业旗下有循环科技和再生资源两家回收企业，目前具备年处理废旧电池料6.5万吨产能；另一种是以投资或战略合作等方式绑定第三方回收企业的资源，例如容百科技近期与格林美达成协议，将投资格林美旗下电池回收公司动力再生，并在未来5年内向后者采购前驱体不低于30万吨。
电池厂涉足的方式与材料厂类似，头部企业都在斥重金培育自己的回收板块。宁德时代控股子公司广东邦普负责电池循环业务，位于宜昌的邦普一体化新能源产业项目去年底开工建设，总投资达320亿元。国轩高科也将120亿元的项目落地合肥，包括动力锂电池上游原材料及电池回收等项目生产基地。此外，孚能科技、蜂巢能源等电池厂则通过与投资合作等方式切入回收产业链。
第三方回收企业背景多元，除了上述专门从事资源循环利用的格林美，还有主营PCB等化学品的光华科技、汽车智能装备提供商天奇股份、环保企业高能环境和旺能环境等。
不同行业的公司与回收链条的联系紧密程度有所差异。证券时报·e公司记者注意到，光华科技本身有一块三元正极材料业务，且近期在与奥动新能源、松下、力神电池等公司建立合作；天奇股份依托主业与车企联系密切，长期覆盖汽车拆解、再制造等后市场业务；环保企业多以收购方式切入电池回收，且相对入局较晚。
“第三方回收企业虽然具备专业能力，但是缺少回收渠道，需要和电池厂、整车厂谈合作，还需要为回收出来的资源或梯次利用的电池寻找出路，要做的工作很多。”真锂研究创始人墨柯对证券时报·e公司记者表示，供应渠道和下游销路要靠着一边，回收业务的发展前景才会更好。
值得一提的是，当前电池厂产生的废料、边角料等回收资源更受市场欢迎，因为这些材料品质和一致性相对较高，为回收企业省去了拆解成本，能产生更高的收益率。
在技术方面，多位业内人士认为关键在于降低成本和提高回收率。一位锂电行业分析师告诉证券时报·e公司记者，目前镍、钴的回收率比较高，难点在锂的提取。
据赵卫夺介绍，目前主流的湿法冶炼工艺，三元材料中提锂顺序一般在钴、镍之后，锂的回收率平均为70~75%，工艺好一些的能超80%，但纯度只有80~85%，若产出电池级碳酸锂，还需要经过一道加工工序；而如果采用湿法优先提锂工艺，三元材料中锂的回收率能达到95%，磷酸铁锂材料锂的回收率也能达到92%，且纯度更高，产出的碳酸锂和磷酸铁可直接返回至电池生产系统。”在原材料成本接近的情况下，回收率越高、产成品附加值越高，就意味着更大的利润空间。”
如何应对市场不同需求进行柔性化生产也是回收企业重要的技术能力。天奇股份相关负责人举例称，如在电池行业景气度高时可生产应用于电池材料的硫酸钴，在电池行业景气度下降时可以转产应用于磁性材料行业、陶瓷色釉料行业、橡胶或合金粘结剂行业等不同行业的产品。此外，电池回收的原料端都是多种类电池混合的非标品，如何生产出与新料产品品质一致的标准品，这也是回收行业重要的技术壁垒。
“工厂能力和渠道建设是相辅相成的，两者互相结合才能实现整体企业经营的价值最大化。现阶段来讲，我们觉得工厂能力是基础，在回收渠道的市场竞争中，只有工艺水平足够成熟，才有确保在渠道方面赢得足够的合作伙伴。”天奇股份相关负责人表示。
“从投资的角度看，正极材料厂商不会受到太多关注，因为回收业务只是作为它们原材料来源的一个补充。第三方回收企业中，一些公司原本主业利润比较低，回收作为一个单独的板块，能够贡献较大的业绩弹性，就会被资金热炒。但总体来说，现在回收行业都是当作半个周期股在炒，对金属价格走势的依赖比较强。”上述锂电行业分析师表示。
详情可见：https://t.cn/A666bHC8
分手初期，也就是分手后半个月内，情绪波动会比较剧烈，在此期间容易做出一些过激的行为。在这个阶段不要盲目承认自己的错误，也不要乞求对方复合。因为这个时候你们的矛盾还是很深的。除了部分假性分手，80%的人在这个阶段无法复合的，甚至会激化矛盾。
分手中期，在分手后的半个月到三个月内，冲突的集中度会下降很多。这时候，虽然存在一定的风险，但也是挽回的最佳时机。现阶段给大家的建议是：根据之前了解到的信息，进行试探性的接触，有反应的时候再做针对性地应对推进关系。如果对方没有反应，就要像初期那样不要频繁联系，等待转机，再做试探。
这时候可以做各种尝试，从以下几个方面入手：主动聊天、找新话题、找有趣的内容、合适时间进行邀约见面等等。但是不要激进，要根据对方的态度进行针对性应对。
分手三个月后，很多人都会总结了很多经验，比如觉得之前的很多冲动的行为都没有必要，有些人会觉得绝望。现阶段给大家的建议是：如果在中期抓住机会，这个时候可能已经有很大的进展，也可能根本没有进展。如果是前者，继续努力，胜利在望，复合后继续维持。如果是后者，你就得先停下来，反省一下问题出在哪里，想一想需要改正什么地方。
分手中期，在分手后的半个月到三个月内，冲突的集中度会下降很多。这时候，虽然存在一定的风险，但也是挽回的最佳时机。现阶段给大家的建议是：根据之前了解到的信息，进行试探性的接触，有反应的时候再做针对性地应对推进关系。如果对方没有反应，就要像初期那样不要频繁联系，等待转机，再做试探。
这时候可以做各种尝试，从以下几个方面入手：主动聊天、找新话题、找有趣的内容、合适时间进行邀约见面等等。但是不要激进，要根据对方的态度进行针对性应对。
分手三个月后，很多人都会总结了很多经验，比如觉得之前的很多冲动的行为都没有必要，有些人会觉得绝望。现阶段给大家的建议是：如果在中期抓住机会，这个时候可能已经有很大的进展，也可能根本没有进展。如果是前者，继续努力，胜利在望，复合后继续维持。如果是后者，你就得先停下来，反省一下问题出在哪里，想一想需要改正什么地方。
✋热门推荐