弃妇刘瑛姑，瑛姑其实最接近正常人，被弃之后，她有其特异之处：
丈夫段智兴明明已经同意离婚，让她跟周伯通结婚，周伯通却脚底抹油，溜之大吉；眼睁睁看着孩子在自己怀中毙命，孩子的父亲周伯通却在逍遥快活，四处跟人开着无聊的玩笑；她抛却名誉和地位，浪迹江湖数十载，只为寻找周伯通的下落，周伯通却避她如避蛇蝎；而被周伯通如此对待，她却只恨不救她孩子的前夫，丝毫不恨那个吃干抹净、不负责任的男人……
这绝非是瑛姑心胸开阔，瑛姑此人拥有正常人的贪嗔痴和爱恶欲，细品当年二人孽情被拆穿后，当场对质的三个细节，和后来周伯通提及此事之后的用词，可知她之所以一点不恨周伯通，是因为当初之事，其实周伯通才是受害者！
一、宫墙生孽情，白首自无悔
瑛姑本是大理之主段智兴最宠爱的女人，只因段智兴酷爱武功，热衷打熬身体，少近妇人，瑛姑难免觉得深宫寂寞，每日便学着段智兴的样子练武，强身健体，聊遣寂寞。王重阳自知年岁不久后，便想把自己的独家绝学先天功传给段智兴，好在世上留一个能克制住欧阳锋的人，于是携师弟周伯通，从陕西终南山，千里迢迢来到云南大理。到了大理之后，王重阳每日便和段智兴切磋武功，周伯通闲来无聊，便在段智兴宫中四处闲逛，上蹿下跳。
一日在园中碰到正在练武的瑛姑，周伯通天真烂漫，又是天下第一好武之人，便和瑛姑过起招来，三招两式把瑛姑点倒。瑛姑欣羡周伯通点穴功夫了得，便向周伯通求教，这二人一个好为人师，一个求学若渴，当下一拍即合，每日便在一起切磋如何点穴，终于切来磋去，弄到不可收拾的境地。
段智兴宅心仁厚，又极看重义气，事发后不愿责怪周伯通，周伯通叩头谢罪完毕，便将瑛姑赠他的锦帕丢还给瑛姑，扬长而去！因为此事，段智兴再也不与瑛姑见面，十月过去，瑛姑为周伯通诞下一子。瑛姑之子被歹人打成重伤后，段智兴本欲损功施救，却见孩子身上穿的，正是瑛姑赠予周伯通的锦帕，想到受到的羞辱，段智兴再也不愿出手，瑛姑眼睁睁看着孩子在自己怀中毙命，不过十八九岁便瞬间白头！
孩子死后，瑛姑离宫而去，满江湖寻找周伯通，听说周伯通被黄老邪困在桃花岛，瑛姑只身入岛，却被困在黄药师的五行八卦阵之中，连饿数日，几乎毙命，黄药师命人将她送离之后，瑛姑便隐居黑沼，苦学五行术数，满心以为只要自己救了周伯通，周伯通便可跟自己重修旧好！
因为周伯通的缘故，瑛姑失去名誉，失去地位，失去美貌，失去原可花前弄月、扫雪烹茶的好韶华，青春白头，大半生苦如黄连，而周伯通却如此待她，读者都在为她大骂周伯通“渣男”，为何瑛姑始终一点不恨让自己遭此命运的男人？事发后对质时的三处细节，可知此事大有蹊跷！
二、对质时的三处细节，可知此事大有蹊跷
这第一处细节，便是一灯向黄蓉解释，王重阳如何得知周伯通和瑛姑之事。王重阳不会像周伯通一样，随意在女眷居住的后园走动，决计不会是他亲眼撞破，因此一灯说王重阳之所以知晓，是“周师兄性子爽直，不善隐瞒”，也就是说是周伯通亲口把自己做的好事，告诉了师兄王重阳……
第二处细节是段智兴愿意割爱，让周伯通跟瑛姑成亲时，周伯通的反应，周伯通是“大叫大嚷，说道本来不知这是错事，既然这事不好，那就杀他头也决计不干”。
而第三处细节便是王重阳对周伯通的处置，王重阳英风仁侠，纪律严明，周伯通做出此等事来，朋友碍于面子不予处理后，王重阳居然也将此事搁置，只叹了一口气道：“若不是早知他傻里傻气，不分好歹，做出这等大坏门规之事来，早已一剑将他斩了。”
这三处细节合在一处细品，便可知周伯通压根不知自己跟瑛姑所做之事，到底是什么、意味着什么，也不知此事竟会得罪朋友，让师兄生气，这才傻里傻气的主动跟师兄讲！想来周伯通喜滋滋地讲给王重阳听时，王重阳突然暴怒，周伯通还要不明所以、目瞪口呆，所以王重阳才深知他所言不是作伪，是真的“傻里傻气，不分好歹”！
三、周伯通不晓人事，并非不可能
周伯通不晓人事，也并非不可能。这世间练成左右互搏术的只有三人，分别是周伯通、郭靖、小龙女，要我说他三人大可组成一个组合，叫“射雕三傻”，郭靖傻在榆木脑袋、不知变通，小龙女傻在心思淳善、单纯质朴，周伯通傻在天真烂漫、不通世情！
周伯通之所以一直被称作“老顽童”，正是因为他的兴趣、智力、见识和价值观，都一直停留在儿童阶段，这“射雕三傻”里，郭靖、小龙女是“假傻”，老顽童却是“真傻”，说一个三十岁以上的男子不晓闺房之事，于其他人来说是荒谬绝伦，于老顽童来说却是平常！
就连百伶百俐的黄蓉未经人事之前，也曾对此事颇为困惑！洪七公跟他讲梁老怪“采阴补阳”，她便追着洪七公问到底如何操作，是杀了她们，还是割了她们的鼻子耳朵；在归云庄里，黄蓉又追着陆乘风问凭啥知道她和郭靖没有成亲，把这四五十岁的陆乘风几乎窘成大红脸；而流落荒岛之后，黄蓉又当着欧阳锋的面，跟郭靖一起讨论到底怎么生孩子，为何男女结成夫妻就会生孩子，还只当孩子便跟她父亲黄老邪说的一样，是从胳肢窝里钻出来的！
玲珑剔透、冰雪聪明的黄蓉在十六七岁的时候尚且如此，何况周伯通这个长到多少岁都只是个“顽童”的浑人！而当日之事闹出来时，周伯通是个心智低幼的“顽童”，瑛姑却已是结婚几年的妇人，当初到底是何种情状，略一猜想便可得知！
以老顽童的心性，估计还只当跟瑛姑所行之事，只是切磋武功的一种，而瑛姑赠他锦帕，就等于跟瑛姑一个头磕地上，拜了把子……桃花岛上，周伯通苦劝郭靖不可靠近女人，急赤白脸讲自己的经验，说：“让她抚摸你周身穴道，那便上了大当……”他管昔日之事叫“上了大当”，便是因为他上了瑛姑这个大当！而因为此事，周伯通再也不能练他师哥很多极厉害的功夫，这对爱武成痴的人来说，实在是天大的损失，周伯通也每每引以为恨！
当日对质之时，段智兴质问老顽童，你既不爱她，何以做出这等事来？老顽童呆了半晌之后，然后突然双膝跪地，对段智兴磕几个响头，自认都是他的不是，让段智兴随便杀剐！周伯通没有攀扯瑛姑，只是保持缄默，其实已是担当了不少，实在枉担“渣男”的虚名，至于后来瑛姑产子，幼子又被歹人所杀，他一直也不知情，须怪不到他的头上去！
瑛姑惨遭抛弃，痛失幼子，妙龄白头，孤苦半生，平生遭际着实堪伤，可殊不知这世间有的悲剧是命运作弄，有的悲剧却是自作因果！因为性别的刻板印象，周伯通和瑛姑这档子事儿，我们总天然认为瑛姑是被辜负被伤害的弱者，其实他二人的关系便如莫文蔚歌里唱的一般，“男人大可不必百口莫辩，女人实在无须楚楚可怜”，成年人不论男女，都要自己为自己的行为买单！
丈夫段智兴明明已经同意离婚，让她跟周伯通结婚，周伯通却脚底抹油，溜之大吉；眼睁睁看着孩子在自己怀中毙命，孩子的父亲周伯通却在逍遥快活，四处跟人开着无聊的玩笑；她抛却名誉和地位，浪迹江湖数十载，只为寻找周伯通的下落，周伯通却避她如避蛇蝎；而被周伯通如此对待，她却只恨不救她孩子的前夫，丝毫不恨那个吃干抹净、不负责任的男人……
这绝非是瑛姑心胸开阔，瑛姑此人拥有正常人的贪嗔痴和爱恶欲，细品当年二人孽情被拆穿后，当场对质的三个细节，和后来周伯通提及此事之后的用词，可知她之所以一点不恨周伯通，是因为当初之事，其实周伯通才是受害者！
一、宫墙生孽情，白首自无悔
瑛姑本是大理之主段智兴最宠爱的女人，只因段智兴酷爱武功，热衷打熬身体，少近妇人，瑛姑难免觉得深宫寂寞，每日便学着段智兴的样子练武，强身健体，聊遣寂寞。王重阳自知年岁不久后，便想把自己的独家绝学先天功传给段智兴，好在世上留一个能克制住欧阳锋的人，于是携师弟周伯通，从陕西终南山，千里迢迢来到云南大理。到了大理之后，王重阳每日便和段智兴切磋武功，周伯通闲来无聊，便在段智兴宫中四处闲逛，上蹿下跳。
一日在园中碰到正在练武的瑛姑，周伯通天真烂漫，又是天下第一好武之人，便和瑛姑过起招来，三招两式把瑛姑点倒。瑛姑欣羡周伯通点穴功夫了得，便向周伯通求教，这二人一个好为人师，一个求学若渴，当下一拍即合，每日便在一起切磋如何点穴，终于切来磋去，弄到不可收拾的境地。
段智兴宅心仁厚，又极看重义气，事发后不愿责怪周伯通，周伯通叩头谢罪完毕，便将瑛姑赠他的锦帕丢还给瑛姑，扬长而去！因为此事，段智兴再也不与瑛姑见面，十月过去，瑛姑为周伯通诞下一子。瑛姑之子被歹人打成重伤后，段智兴本欲损功施救，却见孩子身上穿的，正是瑛姑赠予周伯通的锦帕，想到受到的羞辱，段智兴再也不愿出手，瑛姑眼睁睁看着孩子在自己怀中毙命，不过十八九岁便瞬间白头！
孩子死后，瑛姑离宫而去，满江湖寻找周伯通，听说周伯通被黄老邪困在桃花岛，瑛姑只身入岛，却被困在黄药师的五行八卦阵之中，连饿数日，几乎毙命，黄药师命人将她送离之后，瑛姑便隐居黑沼，苦学五行术数，满心以为只要自己救了周伯通，周伯通便可跟自己重修旧好！
因为周伯通的缘故，瑛姑失去名誉，失去地位，失去美貌，失去原可花前弄月、扫雪烹茶的好韶华，青春白头，大半生苦如黄连，而周伯通却如此待她，读者都在为她大骂周伯通“渣男”，为何瑛姑始终一点不恨让自己遭此命运的男人？事发后对质时的三处细节，可知此事大有蹊跷！
二、对质时的三处细节，可知此事大有蹊跷
这第一处细节，便是一灯向黄蓉解释，王重阳如何得知周伯通和瑛姑之事。王重阳不会像周伯通一样，随意在女眷居住的后园走动，决计不会是他亲眼撞破，因此一灯说王重阳之所以知晓，是“周师兄性子爽直，不善隐瞒”，也就是说是周伯通亲口把自己做的好事，告诉了师兄王重阳……
第二处细节是段智兴愿意割爱，让周伯通跟瑛姑成亲时，周伯通的反应，周伯通是“大叫大嚷，说道本来不知这是错事，既然这事不好，那就杀他头也决计不干”。
而第三处细节便是王重阳对周伯通的处置，王重阳英风仁侠，纪律严明，周伯通做出此等事来，朋友碍于面子不予处理后，王重阳居然也将此事搁置，只叹了一口气道：“若不是早知他傻里傻气，不分好歹，做出这等大坏门规之事来，早已一剑将他斩了。”
这三处细节合在一处细品，便可知周伯通压根不知自己跟瑛姑所做之事，到底是什么、意味着什么，也不知此事竟会得罪朋友，让师兄生气，这才傻里傻气的主动跟师兄讲！想来周伯通喜滋滋地讲给王重阳听时，王重阳突然暴怒，周伯通还要不明所以、目瞪口呆，所以王重阳才深知他所言不是作伪，是真的“傻里傻气，不分好歹”！
三、周伯通不晓人事，并非不可能
周伯通不晓人事，也并非不可能。这世间练成左右互搏术的只有三人，分别是周伯通、郭靖、小龙女，要我说他三人大可组成一个组合，叫“射雕三傻”，郭靖傻在榆木脑袋、不知变通，小龙女傻在心思淳善、单纯质朴，周伯通傻在天真烂漫、不通世情！
周伯通之所以一直被称作“老顽童”，正是因为他的兴趣、智力、见识和价值观，都一直停留在儿童阶段，这“射雕三傻”里，郭靖、小龙女是“假傻”，老顽童却是“真傻”，说一个三十岁以上的男子不晓闺房之事，于其他人来说是荒谬绝伦，于老顽童来说却是平常！
就连百伶百俐的黄蓉未经人事之前，也曾对此事颇为困惑！洪七公跟他讲梁老怪“采阴补阳”，她便追着洪七公问到底如何操作，是杀了她们，还是割了她们的鼻子耳朵；在归云庄里，黄蓉又追着陆乘风问凭啥知道她和郭靖没有成亲，把这四五十岁的陆乘风几乎窘成大红脸；而流落荒岛之后，黄蓉又当着欧阳锋的面，跟郭靖一起讨论到底怎么生孩子，为何男女结成夫妻就会生孩子，还只当孩子便跟她父亲黄老邪说的一样，是从胳肢窝里钻出来的！
玲珑剔透、冰雪聪明的黄蓉在十六七岁的时候尚且如此，何况周伯通这个长到多少岁都只是个“顽童”的浑人！而当日之事闹出来时，周伯通是个心智低幼的“顽童”，瑛姑却已是结婚几年的妇人，当初到底是何种情状，略一猜想便可得知！
以老顽童的心性，估计还只当跟瑛姑所行之事，只是切磋武功的一种，而瑛姑赠他锦帕，就等于跟瑛姑一个头磕地上，拜了把子……桃花岛上，周伯通苦劝郭靖不可靠近女人，急赤白脸讲自己的经验，说：“让她抚摸你周身穴道，那便上了大当……”他管昔日之事叫“上了大当”，便是因为他上了瑛姑这个大当！而因为此事，周伯通再也不能练他师哥很多极厉害的功夫，这对爱武成痴的人来说，实在是天大的损失，周伯通也每每引以为恨！
当日对质之时，段智兴质问老顽童，你既不爱她，何以做出这等事来？老顽童呆了半晌之后，然后突然双膝跪地，对段智兴磕几个响头，自认都是他的不是，让段智兴随便杀剐！周伯通没有攀扯瑛姑，只是保持缄默，其实已是担当了不少，实在枉担“渣男”的虚名，至于后来瑛姑产子，幼子又被歹人所杀，他一直也不知情，须怪不到他的头上去！
瑛姑惨遭抛弃，痛失幼子，妙龄白头，孤苦半生，平生遭际着实堪伤，可殊不知这世间有的悲剧是命运作弄，有的悲剧却是自作因果！因为性别的刻板印象，周伯通和瑛姑这档子事儿，我们总天然认为瑛姑是被辜负被伤害的弱者，其实他二人的关系便如莫文蔚歌里唱的一般，“男人大可不必百口莫辩，女人实在无须楚楚可怜”，成年人不论男女，都要自己为自己的行为买单！
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【基金经理调仓各显神通 有人“乾坤大腾挪” 有人“不变应万变”】
顶流基金大佬的一季报信息量十足。面对震荡调整的一季度行情，基金大佬应对姿势各异。有人积极调仓，也有人“不变应万变”，风格迥异的调仓思路让接下来的基金“更有看头”。与此同时，一季度行情让不少大佬直呼“看到了底部”，许多人为投资者做起“心理按摩”，强调面对调整需要保持耐心和定力。
基金经理调仓大相径庭
面对震荡调整的2022年一季度，顶流基金经理们应对姿势各异。有人加大防御，等待进攻时机;有人逆势加仓，力图抢占先机;有人积极调仓换股，想要抓住结构性机遇;有人坚守信仰，韬光养晦，蓄势待发。
丘栋荣是积极调仓换股的代表。相比于2021年年底，他在2022年一季度对所管理的四只产品进行了“乾坤大腾挪”。中庚价值领航混合前十大重仓股半数“换血”，新进美团、中国宏桥、快手、鲁西化工、中国海外发展，特别是港股持仓规模明显增加。中庚价值品质前十大重仓股新晋7只个股、中庚小盘价值前十大重仓股新晋3只个股、中庚价值灵动前十大重仓股新晋4只个股。此外，中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置的股票仓位均有所上升。
一季度，嘉实基金洪流管理的多只基金股票仓位提高。以嘉实瑞熙三年为例，2021年年末该基金股票仓位为92.81%，一季度末基金股票仓位则达到95.46%。嘉实价值成长一季度末的股票仓位相较2021年年底也增加了0.52个百分点。洪流表示，尽管市场内外压力犹在，预期大概率在短期内具备修复的可能，所以在下跌中进行了加仓，并对调整时间与幅度较为充分且具备长期成长性的行业进行了一定的结构倾斜。
调仓动作频频的还有银华基金李晓星，其管理的基金半数重仓股“换血”，对于科技消费板块的配置更加均衡。银华心怡一季报显示，李晓星在一季度大举加仓贵州茅台近50万股，该股已进入基金前十大重仓股。2021年年底，银华心怡持有贵州茅台5.88万股，占基金资产净值比例为1%;2022年一季度，银华心怡持有贵州茅台53万股，占基金资产净值比例为8.15%。此外，汇川技术、东方雨虹、天赐材料、金山办公也在该基金前十大重仓股中现身。
一季度，有不少顶流基金经理选择“按兵不动”。“公募一哥”张坤管理基金的股票仓位基本稳定，仅对结构进行了调整，增加了医药、科技等行业的配置，降低了金融等行业的配置。以易方达蓝筹精选为例，2022年一季度末与去年年底相比，仅有平安银行退出前十大重仓股，美团进入前十大重仓股。易方达“同门”萧楠的调仓变化也不大，其管理的易方达消费行业前十大重仓股仅新晋一只个股，具体来看增持了家电板块，并对白酒股的配置结构进行调整，增加了高端和次高端白酒的配置。易方达科顺则持续降低投资组合整体的估值水平，增持了包括煤炭、白酒在内的部分板块，并适当增加了一些港股持仓。
刘格菘管理的广发小盘成长一季度末的前十大重仓股与去年年底相比变化不大，基金在一季度增持锦浪科技，该股成为广发小盘成长的第8大重仓股，普利特持股数量不变，为第10大重仓股，京东方A、高德红外则退出十大重仓股行列。
作为价值投资的代表，中欧基金曹名长管理基金的股票持仓基本平稳，前十大重仓股变化不大。以中欧价值发现为例，相比去年年底，前十大重仓股新增淮北矿业，曲美家居则退出前十。
赵蓓、蔡嵩松两位赛道型选手，在所管理基金的一季报中呈现出不同的调仓思路。
以赵蓓管理的工银前沿医疗为例，基金一季报表示：“CXO的基本面高景气趋势维持，医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击，但整体影响可控，短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场一度对地缘政治因素过度担忧也给以CXO为代表的医药成长股带来了有吸引力的低估值买点。”
在诺安创新驱动一季报中，可以明确看出，蔡嵩松进军“东数西算”领域。十大重仓股为卫士通、旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、数据港、科蓝软件、普联软件、宝兰德。与2021年年末相比，十大重仓股“完全换血”。
蔡嵩松表示，从细分板块来看，东数西算、数字人民币、网络安全、信创等，都是可以“自上而下”把握的机会。行业估值较低，基本面出现拐点，就是最大的投资逻辑。另外，蔡嵩松的诺安成长一季度的十大重仓股依旧是清一色的半导体品种。
顶流齐声喊“底”
一向出言谨慎的朱少醒在富国天惠一季报中坦言，站在当前的时点去分析短期的市场环境，的确挺难给出乐观的结论。“如果我们把眼光放到更长的时间维度，对市场过度悲观已经没有意义。”
银华基金李晓星在一季报中用大量篇幅阐释：“我们总体上对于权益市场非常看好，并认为后面经济的增长会强于市场的预期。”对此，他进行了三个方面的分析：从短期维度看，开年以来的估值收缩已经进入到结束阶段;从中长期维度来看，地缘局势或将影响全球化进程;从更长的维度来看，美元作为公认储备货币和硬通货的趋势，将逐渐终结。
刘格菘也发声：“市场出现了明显的底部特征。从中长期的角度看，我们对未来的资本市场并不悲观。”他认为，从性价比角度看，经过一季度的调整，很多行业的估值水平回到了2018年年底的位置，从二季度开始，市场或将迎来结构性行情。
“短期看，我们认为沪指3000点为市场阶段性底部，国内的背景是稳增长政策持续发力。”中邮基金国晓雯表示，对于成长股，只要标的业绩不大幅下修，年底大概率会有显著的绝对收益。
中欧基金周蔚文详述了“不悲观”的三大原因：首先，相当一部分赛道标的调整已基本完成，泡沫很小;其次，过去两三年不少板块优秀公司股价上涨幅度不大，行业景气度迎来好转，逐步出现投资机会;另外，我国央行的政策更具前瞻性，货币调控还有宽松的空间，相对有利于股市。
永赢基金常远认为，权益市场目前的估值已经回到了相对偏低的位置，未来基于疫情得到管控和地缘局势缓和的预期，可以对权益市场抱有更加乐观的态度。
景顺长城基金杨锐文表示，自他担任基金经理以来，经历过2015-2016年的市场异常波动，经受过2018年全年表现不佳，“每次到那种跌到市场自我怀疑的时候，这个市场就见底了”。就投资机会而言，杨锐文认为上半年是周期类占优，下半年将是科技成长类占优。
大佬上阵“心理按摩”
不同以往，在一季报中，不少基金经理在理性思考之外，多了一些感性的温度，不约而同为投资者做起了“心理按摩”。
张坤在一季报中表示：“在经历了上百万年的自然选择后，我们的大脑形成了最有利于生存的特点，但其中某些特性却是对投资不利的。”
在他看来，相比于感觉和情绪，理性分析在大脑中要弱小许多。但他表示，坦然接受这些特性可能是保持心态平和的前提，然后才能避免投资受到这些特性的伤害。他分析说，当股票下跌时，投资者可能需要一些时间和克制力，让自己冷静下来，然后问自己几个问题：我的恐惧，是来自于股价下跌，还是来自于基本面发生了负面变化?最初的投资理由不存在了吗?股价更低了，作为长期的净买入者，不应该更高兴才对吗?要判断某个事物的真伪，最可靠的方法是证明其错误性(证伪)。
最后他总结：“股票价格就像天气，永远都在变化且捉摸不定、难以把握，而企业价值就像气候，始终在缓慢而有规律的变化。就长期而言，真正决定一个地区环境的还是气候。”
“英国社会改革家塞缪尔·斯迈尔斯曾说过：寒冷是节俭之母。因此，北欧国家的人们把他们的繁荣部分归功于严酷的气候。寒冷迫使他们在夏天储备过冬的食物、煤和衣服，也促使他们修建房屋和勤勉持家。”这是广发基金傅友兴在一季报中写下的内容。他想借此说明，播种在前，收获在后。当下股市的低迷在短期内让投资人倍感艰难，但此时也是为未来进行储蓄和投资的有利窗口期。
刘格菘则表示，从产业发展以及中长期投资的角度思考，当前A股市场具备投资价值的行业非常多，希望基金投资人能够保持耐心。
【基金经理调仓各显神通 有人“乾坤大腾挪” 有人“不变应万变”】
顶流基金大佬的一季报信息量十足。面对震荡调整的一季度行情，基金大佬应对姿势各异。有人积极调仓，也有人“不变应万变”，风格迥异的调仓思路让接下来的基金“更有看头”。与此同时，一季度行情让不少大佬直呼“看到了底部”，许多人为投资者做起“心理按摩”，强调面对调整需要保持耐心和定力。
基金经理调仓大相径庭
面对震荡调整的2022年一季度，顶流基金经理们应对姿势各异。有人加大防御，等待进攻时机;有人逆势加仓，力图抢占先机;有人积极调仓换股，想要抓住结构性机遇;有人坚守信仰，韬光养晦，蓄势待发。
丘栋荣是积极调仓换股的代表。相比于2021年年底，他在2022年一季度对所管理的四只产品进行了“乾坤大腾挪”。中庚价值领航混合前十大重仓股半数“换血”，新进美团、中国宏桥、快手、鲁西化工、中国海外发展，特别是港股持仓规模明显增加。中庚价值品质前十大重仓股新晋7只个股、中庚小盘价值前十大重仓股新晋3只个股、中庚价值灵动前十大重仓股新晋4只个股。此外，中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置的股票仓位均有所上升。
一季度，嘉实基金洪流管理的多只基金股票仓位提高。以嘉实瑞熙三年为例，2021年年末该基金股票仓位为92.81%，一季度末基金股票仓位则达到95.46%。嘉实价值成长一季度末的股票仓位相较2021年年底也增加了0.52个百分点。洪流表示，尽管市场内外压力犹在，预期大概率在短期内具备修复的可能，所以在下跌中进行了加仓，并对调整时间与幅度较为充分且具备长期成长性的行业进行了一定的结构倾斜。
调仓动作频频的还有银华基金李晓星，其管理的基金半数重仓股“换血”，对于科技消费板块的配置更加均衡。银华心怡一季报显示，李晓星在一季度大举加仓贵州茅台近50万股，该股已进入基金前十大重仓股。2021年年底，银华心怡持有贵州茅台5.88万股，占基金资产净值比例为1%;2022年一季度，银华心怡持有贵州茅台53万股，占基金资产净值比例为8.15%。此外，汇川技术、东方雨虹、天赐材料、金山办公也在该基金前十大重仓股中现身。
一季度，有不少顶流基金经理选择“按兵不动”。“公募一哥”张坤管理基金的股票仓位基本稳定，仅对结构进行了调整，增加了医药、科技等行业的配置，降低了金融等行业的配置。以易方达蓝筹精选为例，2022年一季度末与去年年底相比，仅有平安银行退出前十大重仓股，美团进入前十大重仓股。易方达“同门”萧楠的调仓变化也不大，其管理的易方达消费行业前十大重仓股仅新晋一只个股，具体来看增持了家电板块，并对白酒股的配置结构进行调整，增加了高端和次高端白酒的配置。易方达科顺则持续降低投资组合整体的估值水平，增持了包括煤炭、白酒在内的部分板块，并适当增加了一些港股持仓。
刘格菘管理的广发小盘成长一季度末的前十大重仓股与去年年底相比变化不大，基金在一季度增持锦浪科技，该股成为广发小盘成长的第8大重仓股，普利特持股数量不变，为第10大重仓股，京东方A、高德红外则退出十大重仓股行列。
作为价值投资的代表，中欧基金曹名长管理基金的股票持仓基本平稳，前十大重仓股变化不大。以中欧价值发现为例，相比去年年底，前十大重仓股新增淮北矿业，曲美家居则退出前十。
赵蓓、蔡嵩松两位赛道型选手，在所管理基金的一季报中呈现出不同的调仓思路。
以赵蓓管理的工银前沿医疗为例，基金一季报表示：“CXO的基本面高景气趋势维持，医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击，但整体影响可控，短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场一度对地缘政治因素过度担忧也给以CXO为代表的医药成长股带来了有吸引力的低估值买点。”
在诺安创新驱动一季报中，可以明确看出，蔡嵩松进军“东数西算”领域。十大重仓股为卫士通、旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、数据港、科蓝软件、普联软件、宝兰德。与2021年年末相比，十大重仓股“完全换血”。
蔡嵩松表示，从细分板块来看，东数西算、数字人民币、网络安全、信创等，都是可以“自上而下”把握的机会。行业估值较低，基本面出现拐点，就是最大的投资逻辑。另外，蔡嵩松的诺安成长一季度的十大重仓股依旧是清一色的半导体品种。
顶流齐声喊“底”
一向出言谨慎的朱少醒在富国天惠一季报中坦言，站在当前的时点去分析短期的市场环境，的确挺难给出乐观的结论。“如果我们把眼光放到更长的时间维度，对市场过度悲观已经没有意义。”
银华基金李晓星在一季报中用大量篇幅阐释：“我们总体上对于权益市场非常看好，并认为后面经济的增长会强于市场的预期。”对此，他进行了三个方面的分析：从短期维度看，开年以来的估值收缩已经进入到结束阶段;从中长期维度来看，地缘局势或将影响全球化进程;从更长的维度来看，美元作为公认储备货币和硬通货的趋势，将逐渐终结。
刘格菘也发声：“市场出现了明显的底部特征。从中长期的角度看，我们对未来的资本市场并不悲观。”他认为，从性价比角度看，经过一季度的调整，很多行业的估值水平回到了2018年年底的位置，从二季度开始，市场或将迎来结构性行情。
“短期看，我们认为沪指3000点为市场阶段性底部，国内的背景是稳增长政策持续发力。”中邮基金国晓雯表示，对于成长股，只要标的业绩不大幅下修，年底大概率会有显著的绝对收益。
中欧基金周蔚文详述了“不悲观”的三大原因：首先，相当一部分赛道标的调整已基本完成，泡沫很小;其次，过去两三年不少板块优秀公司股价上涨幅度不大，行业景气度迎来好转，逐步出现投资机会;另外，我国央行的政策更具前瞻性，货币调控还有宽松的空间，相对有利于股市。
永赢基金常远认为，权益市场目前的估值已经回到了相对偏低的位置，未来基于疫情得到管控和地缘局势缓和的预期，可以对权益市场抱有更加乐观的态度。
景顺长城基金杨锐文表示，自他担任基金经理以来，经历过2015-2016年的市场异常波动，经受过2018年全年表现不佳，“每次到那种跌到市场自我怀疑的时候，这个市场就见底了”。就投资机会而言，杨锐文认为上半年是周期类占优，下半年将是科技成长类占优。
大佬上阵“心理按摩”
不同以往，在一季报中，不少基金经理在理性思考之外，多了一些感性的温度，不约而同为投资者做起了“心理按摩”。
张坤在一季报中表示：“在经历了上百万年的自然选择后，我们的大脑形成了最有利于生存的特点，但其中某些特性却是对投资不利的。”
在他看来，相比于感觉和情绪，理性分析在大脑中要弱小许多。但他表示，坦然接受这些特性可能是保持心态平和的前提，然后才能避免投资受到这些特性的伤害。他分析说，当股票下跌时，投资者可能需要一些时间和克制力，让自己冷静下来，然后问自己几个问题：我的恐惧，是来自于股价下跌，还是来自于基本面发生了负面变化?最初的投资理由不存在了吗?股价更低了，作为长期的净买入者，不应该更高兴才对吗?要判断某个事物的真伪，最可靠的方法是证明其错误性(证伪)。
最后他总结：“股票价格就像天气，永远都在变化且捉摸不定、难以把握，而企业价值就像气候，始终在缓慢而有规律的变化。就长期而言，真正决定一个地区环境的还是气候。”
“英国社会改革家塞缪尔·斯迈尔斯曾说过：寒冷是节俭之母。因此，北欧国家的人们把他们的繁荣部分归功于严酷的气候。寒冷迫使他们在夏天储备过冬的食物、煤和衣服，也促使他们修建房屋和勤勉持家。”这是广发基金傅友兴在一季报中写下的内容。他想借此说明，播种在前，收获在后。当下股市的低迷在短期内让投资人倍感艰难，但此时也是为未来进行储蓄和投资的有利窗口期。
刘格菘则表示，从产业发展以及中长期投资的角度思考，当前A股市场具备投资价值的行业非常多，希望基金投资人能够保持耐心。
今天出门依然是白色裙装。
我的衣服基本上黑白最多，衣服的颜色出卖人的性格，一点儿也不隐藏。
下午在小区里打了第三针疫苗，疼得我呲牙咧嘴的。观察半个小时后就径自去了公园。尽管某男交代要我不出去荡了，我依然我行我素，把他的话当耳边风了。他是怕我第三针有不良反应，我可没那么脆弱。
有人又会说我借机夸老公了，我也不是刻意的夸，他也不是刻意地对我好。男人对女人的好是心甘情愿，是随心自然，是其所在意。当然我也从不吝啬夸他，好老公就是夸出来的。
走在绿意盎然的公园，透过阳光看去，有了林深时见鹿的感觉。
春已暮，初夏已至，正是蔷薇花开的季节，往山上走，想去看那条路上的蔷薇花。每年这个时候路上的蔷薇花都开得灿烂如锦。今天蔷薇已无踪影，不知道什么时候被人砍光了。除了遗憾，没有多余的情绪。
雷声隆隆，眼看一场大雨就要迎面而来，匆匆茫茫带着一言难尽的心情往家赶。没到家雨就落下来，也落在了我的心上……好心情被一场突如其来的大雨给破坏殆尽。
人生，或许遗憾才是常态，我们要懂得随遇而安。
我的衣服基本上黑白最多，衣服的颜色出卖人的性格，一点儿也不隐藏。
下午在小区里打了第三针疫苗，疼得我呲牙咧嘴的。观察半个小时后就径自去了公园。尽管某男交代要我不出去荡了，我依然我行我素，把他的话当耳边风了。他是怕我第三针有不良反应，我可没那么脆弱。
有人又会说我借机夸老公了，我也不是刻意的夸，他也不是刻意地对我好。男人对女人的好是心甘情愿，是随心自然，是其所在意。当然我也从不吝啬夸他，好老公就是夸出来的。
走在绿意盎然的公园，透过阳光看去，有了林深时见鹿的感觉。
春已暮，初夏已至，正是蔷薇花开的季节，往山上走，想去看那条路上的蔷薇花。每年这个时候路上的蔷薇花都开得灿烂如锦。今天蔷薇已无踪影，不知道什么时候被人砍光了。除了遗憾，没有多余的情绪。
雷声隆隆，眼看一场大雨就要迎面而来，匆匆茫茫带着一言难尽的心情往家赶。没到家雨就落下来，也落在了我的心上……好心情被一场突如其来的大雨给破坏殆尽。
人生，或许遗憾才是常态，我们要懂得随遇而安。
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