回顾在黑色上的操作:基本面和技术面的结合。盈利近400%。基本面是一个不断更新、不断调整的过程,所有的论据和推理都可能因为一些预料之外的事情发生,而发生改变。我们在圈外面得到的行业信息,是碎片化的、第N手的,这并不是真正的基本面。基本面选手最难的一点是:现在的价格已经反映了多少基本面的利好或利空了,甚至很多时候,这个没有办法去量化,需要一些主观判断。
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作者:***helle(蛋黄派操盘第12期

学员 )
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作者从蛋黄派操盘毕业后,一直能够稳定盈利,这是作者在第22期蛋黄派的内部分享。作者有十五年的工作经历,一直做黑色及相关产业的研究,2013年底铁矿石上市之后,开始接触期货和交易。
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一、2020年回顾,收益率近400%

2020年最高收益率达到400%,截止到2020年12月31日的最后一日,收益率稍微回撤到380%,全年资金曲线呈现阶梯式的上涨。

图:2020年账户的资金曲线

1、回顾10月份在黑色上的操作案例


250%的收益出现在10月份后,所以重点回顾10月份后的操作,操作了铁矿石、热卷螺纹和焦炭,由于先操作了2101合约,后切换到下一个主力合约2105,为了简单方便,就把当日的入仓点、离场点都标在了2101合约上。

图:10月份后,在铁矿石上的操作

图:10月份后,在热卷上的操作

图:在焦炭上的操作

2、10月份后黑色走牛的原因(在行情中间时的剖析)

下面的部分内容是11月下旬,在蛋黄派操盘群中的分析:

国内的项目遍地开花: 国家重点项目,雄安,大湾区。地产其实也没有太弱。

国外订单转给国内:疫情后的特别之处,因为国外疫情,国外各种制造业产能停滞,所有的订单都来了中国,各种钢材制品、汽车家电、机械、出口暴增。

最近动力煤的价格暴涨,很多地方都不得不限电了,动力煤今年主要是比较严重的供需错配:供应上,限制了进口,我们自己的产量也大打折扣 (好几个矿难, 安全检查,内蒙查之前的超产);需求上又特别的好,冷冬,工业需求也特别大。今年有一个内蒙“倒查20年”的运动,大概就是之前超产的,都要追查责任,导致内蒙的动力煤产量一直上不来; 往年都有矿难,但是今年特别多,而且今年的矿难都很大,死伤人数多;然后海关那边,澳洲煤不能卸,其他进口煤也卸得很慢。

因为限电出现的停产,这支撑了螺纹的价格,恰好利好高炉厂的生产,所以对铁矿也是利好的。电炉螺纹和高炉螺纹本来是竞争关系,谁的成本高谁先减产。本来一些内陆的高炉厂已经亏损了,但是电炉因为限电原因先停产了,供给减少,市场转向更平衡,螺纹价格起来,利润起来,那些本来要停高炉的厂,就可以再坚持一下。

铁矿强跟澳洲基本没有关系,澳洲煤炭进口占我们总消耗量的比例很小,可以限煤炭,但是不能限铁矿。中国铁矿的消耗,澳洲占比能到50%,太大了,不能动它,今年进口澳洲的还是增长的,四千多万到五千万的增量吧。

二、基本面研究的意义是什么?基本面研究的难点是什么?

研究是用来预测未来价格的,研究相当于制定作战计划,研究团队相当于军师,需要知己知彼,根据敌我强弱特点、地形、天气等制定作战计划,最终决定临场的指挥(交易),则由一军的统帅去完成,经常情况下会做出适时的调整,甚至是改变为完全不同的策略。

研究按照标的、方法、周期的不同,基本面研究分为:
标的:商品研究(预测商品价格),股票研究(算估值),外汇etc;
方法:基本面研究,技术分析,量化;
周期:长期(矿山研究投资周期),中期(几年),短期(几天,几周,到一两年)。

1、基本面的预测,为什么总是不准?

预测不是一个一次性的工作,预测是:现在这个时刻,基于所有掌握的数据和信息,对将来某个时间的价格做出最可能、最合理的逻辑推理。预测形成之后,是一个不断更新、不断调整的过程,所有的论据和推理都可能因为一些预料之外的事情发生,而发生改变,比如国家政策等等,会导致逻辑推理之后的结论和方向发生改变,因而对未来价格的判断也会不断修正。

这个和期货的价格有相似的形成过程,远期的价格也是大家基于现在对未来某个点的价格的预期,随着时间推移,这个预期会不断地变化。所以从交易的角度,从一开始就猜对后面的价格,意义并不大,反而判断出市场预期的变化并跟随这个趋势做单、获取利润,很多时候猜对过程,要 比猜对结果更加重要。

2、基本面研究,难点到底是什么呢?


首先关于基本面,作为一个业内的研究员,其实是有点不喜欢和行业之外的朋友讨论基本面的,原因很简单,相信大家上了蛋黄派操盘的基本面课程之后,也应该有所认识了,我们在圈外面得到的行业信息,是碎片化的、第N手的、滞后的,或者说主力和真正的掌控盘面的人,愿意让你看到的东西,这并不是真正的基本面,所以大家才会说,为什么基本面没变,价格却转势了呢?所以才会有那个“别跟我谈基本面,戒了!” 的表情,被大家频繁使用。

真正的基本面分析,除了在有一个完整体系的基础上(就是以供需平衡为核心的一系列数据体系),根据现在所能看到的情形和历史数据,对未来做出的大胆假设和推演,最好是可以有一个完整的逻辑链条,一步步得出最终的结论,然后随着时间推移,一步步的去验证自己的假设是否依然成立,如果成立,继续持有甚至加仓,如果不成立了,就要考虑离场。这样的东西,一定是通过大量数据工作,然后自己辛苦总结的东西,而不是在新闻、微信等看到的只言片语,脱离了之前的数据和链条,只是拿出其中的几个点讨论“基本面”, 是没有意义的,很容易被误导和认知混乱。很多时候,基本面交易的是预期差,但是大家的分析水平总体提高,这个预期差就会很小,“没想到”、“超出市场预期”形成的大行情就越来越少,很难抓。

必须要说,能做到这样用基本面交易的,一般都是机构或者是非常资深的大师,这种级别的人是可以预测拐点和交易拐点的。对我们来说真的很难,而且尝试失败的教训非常大,可能会无法留在这个市场。这里分享出来,其实只是想让大家了解一个我眼中真正基本面分析该有的样子,我自己也还向着这个目标努力,依然有非常大的差距。

我的老板们赶上了03年之后的商品大牛市,一直到2012年吧,基本都是涨,那段时间做现货很赚钱,就是买买买,所以也算是靠基本面发大财了 ,中间的大波动洗掉很多人,仓位管理的好的,大浪淘沙留下来。总结下来就是那段时间,趋势上涨的行情比较多见,但是现在的黑色越来越成熟了,已经过了简单粗暴的时代,尤其供给侧改革之后。所以做基本面分析的人都在深耕细作,越来越难找到大矛盾,形成大的趋势性行情,深耕细作绝对是更难了,而且行情会提前,基本一个月以后比较确定的事情,可能你想到的时候,就快走完了。

3、基本面和技术面的融合

在我们到达那个阶段之前,基本面、技术分析和交易还是可以有一些有效的结合的,虽然我们难以预测拐点,但是当技术信号给出入仓信号时,在行情的初始阶段时,我们可以利用基本面去判断行情的级别和大概的空间。所以我经常会说,我觉得这轮涨驱动不是很明显,但是空间还是有的。如果基本面分析没问题,和技术分析一致,也可以作为仓位管理的一个依据,也就是符合基本面的行情,可以仓位重一些,甚至是普通行情、没有基本面支持的两倍。

难点更多的在于基本面蒙昧不清的时候,当然这本身就是基本面的特性,不像技术分析,信号还是相对明确的,例如有的时候,我觉得上涨的空间不大了,但是技术上又出现了有效性不错的进多的信号,如果我做了,行情也走出来了,说明自己基本面没看对(不开心);如果行情没走出来,说明基本面看对了,但是亏了钱;如果没做,可能这波上涨会随着价格的走强,改变基本面的,当基本面利好逐渐明显,发现行情已经走了很远了,也会后悔为啥有技术信号不做呢、、、、
技术应该跟随,但是基本面需要预测。

对于基本面选手最难的一点是:现在的价格已经反映了多少基本面的利好或利空了。甚至很多时候,这个没有办法去量化,需要一些主观判断,我觉得就是情绪和梦想的维度。

全文,点击:https://t.cn/A6qRAr0m

最近发生了好多好多事,都关于“疫情”。
从3月7号早晨开始的,今日校园突发通知,全面封寝,不能取快递,三餐由志愿者送到寝室。那段时间里,每天都做一次核酸,那时正逢周末,待在宿舍可无聊了,寝室就玩起了三国杀,剧本杀的小游戏,那也是第一次接触这些游戏,真的可好玩了,从下午两点半玩到晚上九点半。
3月10号,一大早就听到舍友讨论有网络红人发布关于我们学校疫情严重的消息和收到停课十天的消息。
下午的时候,我们学校直接冲上热搜,从第五到第二到第一,一直整整在热搜第一的位置待了一天。就连央视新闻,人民网都报道了我们学校的疫情。
那个时候,在宿舍的我们真的很害怕,陆陆续续,楼层一直有人被带走,在宿舍里人心惶惶,出去上一趟洗手间,回来就要喷遍酒精。
下午五点多的时候,有人来敲门,让穿上防护服,下楼,准备去隔离。
我们迅速收拾好行李,赶到楼下排队,因为没车,又回宿舍待命,知道晚上九点多才上的车,那晚可冷了,整整在寒夜中站了两个多小时。
坐了七八个小时的车程,车上可冷了,脚也伸展不开,那天夜里,真的是睡了醒,醒了睡,看会手机,再继续睡,车也是开了停,停了开,因为司机也不知道目的地是哪里。
直到11号凌晨六点半才到的大安市,一到酒店,就瞬间开心起来,因为真的一路上太疲惫了,真的可以好好休息了。
到了房间,就看到桌上有饭菜和欢迎信,还有柜子里的一纸袋小零食还有洗漱用品,瞬间觉得好暖。
之后换下防护服,给家人打电话,报声平安,就再无困意,因为内心是真的激动,就刷牙洗脸,玩会手机,追会剧。
下午太无聊了,就和舍友在线上玩起了剧本杀。
这样的轻松日子过了几天,某天晚上,由于太热了,开了窗,准备睡,可是好多声音一下子蹦入耳朵里,有敲墙声,敲门声,振动的声音,还有马路上车过的声音。
那晚可害怕可害怕,一直觉得床下有人,立即打电话给小欣,听她的声音,瞬间安心了好多。
之后的几天都是如此,知道某天提起勇气,掀起床底,才发现,里面藏不了人,才放心下来。
在酒店的时候,几乎每晚都做核酸,第一天是晚上十一点多,第二天是凌晨六点多,后来五点多,四点多,都有过。
然后睡前就会订闹钟,订三四个,四点,四点半的,五点的,六点的。(真的怕自己睡得太熟了,护士姐姐来敲门都不知道。第一天不知道晚上有核酸,睡得很死,护士姐姐敲了好久的门,我一直没醒,以为是梦中的咚咚声。)
在酒店的日子里,几乎每天傍晚六七点就会洗澡,嘿嘿,因为有条件了,不像之前在学校那样,需要走去浴池洗澡。
每天早上,很晚才起,然后洗漱,去门口拿早餐,一边看剧,一边吃饭。
那段日子,几乎每隔两三天就会收到外界送来的小零食,一大袋,一大袋的,里边有薯片,面包,虾条,饼干,牛奶之类的,还会收到搓澡巾,纸巾,挖耳勺,拖鞋,浴球,指甲钳,肥皂,洗衣液,沐浴露之类的。
有时还会有寿司,鱼饼,汉堡,可乐,蛋糕,奶茶,雪碧,泡面。
后来还有本子,笔,故事书。
几乎每次开门都会有惊喜,开门一看到袋子就会特别开心,然后拿进屋子,看看是啥礼物。
20号就开始上课了,体育课是在下载keep做瑜伽,其他课还是照常。
有的时候,我会在下午或者中午的时候跳帕梅拉和瘦身减脂操,都是轻轻地跳,怕惊到楼下。
有时还会开窗 看看外边的党校宾馆和人民医院和马路上的行人。
看看窗外的飘雪,暖阳,小雨,内心就觉得清净了下来。
喜欢早晨开电动窗帘,看外边的阳光,然后安心的继续睡。
住酒店最开心的事,就是收到拖鞋和纸,因为前些天一直穿着一双纸拖,都穿烂了,纸也用没了。
后来的日子,每天都会烧壶水,晚上吃完饭,洗完澡,就追剧吃泡面。
23号以为24号要回校,就开始准备,24号通知25号回校,25号通知26号回校,26号通知28号回校,几乎每天都和大安市告别。
就在昨天早上我慢悠悠追剧吃午饭的时候,临时通知三点要出发,吓得我立马收拾好垃圾,洗澡,吹头发,穿防护服,在房间准备。
在楼下排好队,上车的时候,就看到每个座位上都有一袋子礼物,就像是来到大安市第一天一样也收到一袋子礼物,有始有终。
那里边有吉祥物鱼美美(小欣的是鱼多多),有自热火锅,有安慕希,有酒精湿巾,小面包等等。
晚上八点半才到的学校,十点多才吃的晚饭,玩会手机,洗漱就睡觉了。#日常[超话]##学校#

〖八字金口诀江湖顺口溜〗
男水多:
水多生人浮游游,命中喜得在外头。在外倒有千条计,呆在家中添上愁。家中有事你不管,外边有事更好求。东西南北有朋友,落了一个在外头。水多八字把木生,不想西来就想东。今朝想把买卖做,明日就想作庄农。无有主意无定准,恍恍忽忽过春秋。夜晚到有千条计,清晨起来落场空。
男火多:
火多性烈每专回,一条路儿跑到黑。有人投了心中意,话不投机皱双眉。有人对了心中意让的人来吃得亏。千是交友千日好,一日无恩扫一堆。火多为人性气刚,自须顺来不须呛。要是顺来人才好,要是呛着就咩咩。火多为人在命 间,心中有事不能言。有话当面就要讲,火性一来就嘟嘟。火多生人性太刚,自从说话不瞒人。讽过支了心不顺,不广阔破了空窝心事。有话不能对人言。
男土多:
男命土多心最甜,命中喜的在外边。到处你的人缘好,多吃多喝在命间。土多心实好为人,交下朋友成了心。君子小人常 在内,来来往往不离身。交下君子厚又厚,翻来覆去恩报恩。交下小人无仁义,以后坑你不小心。土多土厚又土多,担忧人家又传说。传说说说上了当,奉承奉承心就平。有人要把袍子借,急把褂子脱。命中土多心太实,三句好话见不的。你借人家十六刃,还他二斤才更得。土多为人代三才,上放下帐要不来。在家发下天大恨,走到人家莫不开。见得三言两好话,欢天喜地就回来。
男金多:
为人五行金点多,能说会道有智谋。低头到有千条许,抬头从来办法多。为人说话是一句,不能反复来推车。心是天平一杆称,决不缺理叫人说。有人说你三五句,你的心里象油锅。品行好来有道德,走遍天下朋友多。好比桃园三结义,又象秦琼老二哥。两肋条插刀为朋友,不怕吃来不怕喝,不是先生奉承你,天月二德命里搁。
男木多:
男木多来清又亲,为人公平心最端。不取巧来不耍尖,不会弯转把心偏。任在直中取二百,不在变中取八千。花言巧语你不会,吹五道六你更烦。交人不论贫与富,投心投心对意就喜欢。任吃顺情一顿饭,不抽逆理半支烟。异老怜贫心慈善,有占耿直在命间。我说此话你不信,为人说话照直端。
女命金多:
金多生人性儿急,才官印绶在命里。要是投了心中意,借了簪子有首饰。有人不投心中意,喝口凉水也抱屈。金多响亮肚量宽,行出来来礼当先。八字本是妇女命,聪明伶俐存先当。金多聪明在命间,心直口快把话传。有话人前当面讲,不能背后把人伤。金多响亮此命真,心直口快把话言。心慈面软性情暴。嘴里说话不让人。五行八字命中生,为人做事多公平。东西两院都说好。穿换挪借也现成。金多响这是好心,佛道心肠有几分。诸 事与人行方便,吃得亏来让得人。惜老怜贫积得寿,生来面软有慈心。多亏少年阴德好,悦过早年风阎王。
女命木多:
木多生人性气绵,生就公平心肠宽。一世不会占尖巧,让人吃来让人穿。老人跟前多行孝,妯娌跟前也有缘。姐妹大小有尊让,做出事来甚周全。木多为人情性绵,一生不会计人闲。不会占尖取人巧,最好吃亏结人元。吃亏让人活自做,从来不会把人烦。无礼之事你不做,妇女之中算魁首。木多为人有正官,知情知礼在命间。知你脾气对你意,取借东西不费难。不投你的心中意,向你十声九不言。人家说你架子大,格人脾气在命间。木多为人有慈心,佛道心肠有几分。生就心慈多良善,吃的亏来让得人。
女命水多:
水多生人不一般,贫穷富贵两多连。性情有恶又有善,说情说礼在人间。虽然是个裙钗女,也比男子志气全。水多生人志气宽,身是女来心是男。命中财星也不错,能与丈夫掌家园。满天星斗能打算,大小事儿亮得全。虽然不是男子汉,女中领袖你当先。生就聪明在世间,心中打算吊用宽。不是读书知礼仪,待人接勿甚周全。水多为人计谋全,当家立业你当先。总怕日子不好过,倒在炕上打算盘。水多为人志良才,吃穿二字命里该。命中财宝真也好,就怕自带三分灾。老来就怕身板弱,命中该着吃花斋。
女命火多:
火多生人性气傲,一辈做事不服弱。说过道过心更快,闲事不料在心中。财官印绶在命中,招招得全不理论。不投缘的可不中。火多为人最有缸。从来说话不瞒人。心直嘴快说话冷,不知哪回把人伤。当面不把人容让,对上心事更善良。火多生人性直刚,自许顺来不许呛。基要顺着你才好,呛着一点闹一场。气要上来多性暴,气要上来如天王。恼人不过三更鼓,恨人不过五更天。恼人恨人只一会,过去那时似平常。
女命土多:
从小生来土命多,心里可有嘴要说。有人要说三两句,心中好象滚油锅。站在人前不分理,背的心思礼更多。土多人实心更实,三句好话见不得。你要借人十六刃,还他二斤心才平。借你针来又带线,欠下你的不想还。自幼生成心实美,香应不是你占的。女命土多主伶俐,见不得、熬不受屈。若投了心中意,借你首饰带着衣。谁言若是不投意,喝中凉水也无用。恨人不过三更鼓,恼人不过五更时。恼人恨人只一会过去事情不理会。土命生人闷沉沉,命中该做寒火恨。
五行属性论
金多响亮气不长,好为别人抱不平。你要有事无人管,别人求你你是现成,当面跟你说好话,背后担些不好名,说过道过就拉倒,好事做多反无功。
木多耿直在心中,遇害见事情心不平。脾气似猛虎,木多耿直,脾气发过似绵羊,做错事情自己劝,别人对了也不强。一般做事自主张,不怕别人说短长。为人出马一条枪。
水多聪明在命中,文学艺术尽皆通。时什天广文秀气显,聪明正直灵性根。为僧为道多逢水,女命便要不嫁人,一生四时多福禄不与人家论短长。主人得到妻子力,儿孙贤孝禄满堂。
火多性暴在命中,定是一长治家庭。钱出钱入都同你,手里不断零用钱。为人随和又随缘,为人献欢又献安。各样事情能周全,坑崩拐骗你不会。抗上护下丢了官,来了脾气是一隈。反来复去不算完。
土多心实在命中,实实在在过一生,别人求你是现成,你求别人可不行。家业处处得伸手,一处不到就伤兵。忙忙碌碌无主见。家人说话你不信,别人说话你就听。


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